2022年1月25日，博实股份获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第四批获得此称号的公司之一。
博实股份创建于1997年，于2012年9月11日成功登陆深圳证券交易所中小企业板。
公司长期耕耘在智能装备领域，产品应用于石化、化工、粮食、建材、新能源、食品、医药、港口、饲料后处理智能制造领域，以及众多行业成品物料装车移载场景，为客户提供运行高效的智能制造生产装备及智能工厂整体解决方案。公司技术、智能装备产品在国内行业应用领域，处于领先优势地位，无同体量竞争对手，是机器人及智能装备的“排头兵”。
通过盘点博实股份2022三季报，我们可以清晰的看出这家“小巨人”财务质地表现出的特征：
1、公司业绩基本稳定，经营活动盈利的增长是净利润增长的主要原因，净利润增长质量较高。“开源”式的经营活动业绩增长质量较高。
2、经营活动具有一定的造血能力，但现金净流入大幅度缩水，投资活动表现为现金净流入，无需经营活动现金投入。
3、毛利率稳定，经营活动盈利性降低，经营资产周转效率稳定，最终公司经营资产报酬率表现为有所恶化。
4、博实股份总资产回报水平降低、股东撬动资产的能力有所提高，最终公司ROE表现稳定。
5、经营活动与投资活动无资金缺口。博实股份金融资产负债率大幅提升，偿债压力增大。
6、资产规模有所增长，资产配置上对经营活动聚焦度不足，资金来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。
公司业绩基本稳定。2022三季报博实股份营业总收入17.27亿元，同比增速4%，毛利润6.78亿元，同比增速3%，核心利润4.48亿元，同比下降1%，净利润4.39亿元，同比下降1%。
经营活动盈利的增长是净利润增长的主要原因，净利润增长质量较高。博实股份2022三季报净利润4.39亿元，其中以经营活动产生的核心利润为利润的核心支柱。
经营活动成长质量较高。博实股份毛利润2022年上三季较2021年同期增加0.22亿元，费用增加0.18亿元，博实股份产品盈利增长的同时，费用增长可控，最终实现经营活动的盈利增长，“开源”式的经营活动业绩增长质量较高。
经营活动具有一定的造血能力，投资活动表现为现金净流入，无需经营活动现金投入。
从博实股份2022三季报的现金流结构来看，期初现金2.90亿元，经营活动净流入2.37亿元，投资活动净流入2.05亿元，筹资活动净流入1.79亿元，累计净流入6.24亿元，期末现金9.14亿元，经营活动具有一定的造血能力，投资活动表现为现金净流入。
从博实股份2020年报到本期的现金流结构来看，期初现金1.43亿元，经营活动净流入7.84亿元，投资活动净流入2.29亿元，筹资活动净流出2.40亿元，其他现金净流出206.40万元，三年累计净流入7.71亿元，期末现金9.14亿元。拉长时间周期看，经营活动具有一定的造血能力，投资活动表现为现金净流入。
经营活动现金净流入大幅度缩水。博实股份2022三季报经营活动现金净流入2.37亿元，较2022三季报减少0.68亿元，博实股份经营活动现金净流入大幅度缩水。
经营活动的造血能力能够覆盖战略投资的资金流出。博实股份2022三季报战略投资资金流出0.27亿元，较2021三季报增加0.13亿元，增速92.45%，战略性投资的资金投入快速增长。2020年报到本期战略投资资金流出0.80亿元，经营活动产生现金净流入7.84亿元，经营活动的造血能力能够覆盖战略投资的资金流出。
公司筹资资金全部来源于债券流入。博实股份2022三季报筹资活动现金流入4.82亿元，较2021三季报增加4.67亿元，增速31.12，筹资活动现金流入快速增加。
资产规模有所增长。2022年09月30日博实股份总资产59.80亿元，与2022年06月30日相比，博实股份资产增加7.52亿元，资产规模有所增长，资产增速14.39%。
资产配置上对经营活动聚焦度不足。2022年09月30日的合并报表的资产结构来看，经营资产占比不高，可能在资产的配置上存在对经营活动聚焦度不足的问题。
资产较轻。从2022年9月30日的经营资产结构来看，存货占比48%，商业债权占比44%，固定资产占比6%。
博实股份总资产回报水平降低、股东撬动资产的能力有所提高，最终公司ROE表现稳定。
2022三季报博实股份ROE14.21%，较2021三季报减少1.54个百分点，股东回报水平基本稳定；其中，2022三季报博实股份总资产报酬率8.07%，较2021三季报减少1.44个百分点，总资产回报水平降低。2022三季报博实股份权益乘数1.80倍，较2021三季报提高0.19倍，股东权益撬动资产的能力提高。
资金来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。从2022年09月30日博实股份的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为均衡利用经营负债、股东入资的并重驱动型。与2021年09月30日相比，金融性负债占比明显增长，经营性负债占比明显增长，股东入资占比明显增长，留存资本占比明显降低，公司在资金来源上表现出金融性负债、经营性负债以及股东入资支撑度增加的趋势。
毛利率稳定，经营活动盈利性降低，经营资产周转效率稳定，最终公司经营资产报酬率表现为有所恶化。
2022三季报博实股份经营资产报酬率12.81%。较2021三季报，经营资产报酬率降低1.79个百分点，降幅12.27%，经营资产报酬率有所恶化。核心利润率25.92%。与2021三季报相比，核心利润率下滑1.40个百分点，降幅达5.11%，经营活动盈利性降低。经营资产周转率0.49次，较2021三季报减少0.04次，降幅为7.55%，经营资产周转效率基本稳定。
博实股份2022三季报毛利率39.26%，与2021三季报相比，毛利率下滑0.23个百分点，毛利率基本稳定。
投资流出有所减少，主要流向了理财等投资。2022三季报博实股份投资活动资金流出17.31亿元，较2021三季报减少4.97亿元，投资现金流出快速减少，降幅22.32%。其中，集中在理财等投资，占比98.43%。博实股份2020年报到本期的投资活动资金流出，集中在理财等投资，占比98.96%。
产能有所扩张。2022三季报博实股份产能投入0.27亿元，处置10.62万元，折旧摊销损耗0.00元，新增净投入0.27亿元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例9.17%。
经营活动与投资活动无资金缺口。2022三季报博实股份经营活动与投资活动资金净流入4.42亿元，无资金缺口。2020年报到本期经营活动与投资活动累计资金净流入10.13亿元，无资金缺口。
博实股份金融资产负债率大幅提升，偿债压力增大。2022年09月30日博实股份金融负债率7.48%，较2021年09月30日提高6.42个百分点。
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截至2022Q3，博实股份在A股的整体排名上升至第393位，在机械设备行业中的排名上升至第13位。截止2022年11月11日，北上资金并无特别信号。以近三年市盈率为评价指标看，博实股份估值曲线处在合理区间。
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