神奇的顶底指标：股债利差

这市场能有效判断市场大底的指标不多，股债利差绝对算一个，先说一下股债利差的定义，股债利差等于股票年华的收益率减去十年期国债收益率，一般股票的收益率指的不是单一的某一只股票，而是一些指数类的一个股票的集合，股票收益率的计算方法是市盈率的倒数，我们今天以沪深300为例，假设沪深的滚动市盈率为15，那么他的年化收益率为1/15＝6.7%（0.067），我们假设当天的十年期国债收益率为0.03%（0.03），那么，股债利差为0.037。股债利差越高，代表股票越有吸引力，收益率越高；越低代表股票越没有吸引力，收益率越低

介绍完了股债利差的基本定义和计算方法，下面讲一讲如何用股债利差来判断顶底，我们还是以沪深300指数为例，2008.11.4沪深300指数收盘价最低点1627，当时的股债利差为0.053左右，随后的一年沪深指数涨幅超过1.2倍。而2013年下半年和2014年上半年股债利差长期维持在0.065以上回过头来看，那一年在任何时间买入都是对的，随后的一年指数涨幅再次超过一倍，而在2018年的底部的时候，股债利差达到了0.068，随后沪深300又来了一波翻倍行情。可见这个指标的对于底部的判断有多么准确，通过历史规律我们能看到，当股债利差大于0.06的时候都是买入的好时机，可以定投一些综合类的基金，那么现在是不是买入的好时机呢，其实本轮沪深300调整最好的时机已经错过就是沪深300 3500点的时候，股债利差达到了0.077，其实截止到今天为止，股债利差依然还有0.06，依然是买入的好时机，，预计在接下来的一两年内，50%的收益是没问题的，翻倍也不是不可能。