古有程咬金三板斧打遍天下无敌手,今天用“三板斧”的招式,估值分析选出价值低估的好股票。
这一段时间用三个维度的方法评估分析了好几只股票的价格是否高低,买入时机是否适合的文章,觉得有必要把这一模式系统总结一下。
三板斧估值分析法,就是从三个维度,对股票进行估值分析,即社会利率估值法,市盈率估值法,基本面分析法。
价值型的股票适合用社会利率法去估值。
社会利率,是指现行的贷款利率或存款利率,这里都取一年期的。其实这个方法本人有一篇文章做了专门的介绍,在这里再补充一下。
这个估值方法还需要另外一个数值配合,就是每股分红。
公式是:股价=每股分红/社会利率
这个公式是这样演化来的。
股息率=每股分红/股价
股价=每股分红/股息率
假设股息率=社会利率
即可得,股价=每股分红/社会利率
当社会利率取一年期贷款利率时,就是这个股票的最低估值;当取一年期存款利率时,就是这个股票的最大估值;如果取它们两个的平均值,就是中间估值。
举一个例子还是比较明白清楚。假如一只股票的分红是每股1元,现行一年期贷款利率3.45%是,一年期存款利率是1.55%,则分别得:
1/3.45%=28.99
1/1.55%=64.52
1/(3.45%+1.55%)/2=40
可以看到,这只股票的最低价格应该是28.99元,最高价格是64.52元,中间价格是40元。
一般情况下参考最低价格或中间价格,最高价格少参考,因为最高风险大,不要太贪婪!
成长型的股票,适合用市盈率去估值。
因为,
市盈率=股价/每股收益
所以,
股价=市盈率*每股收益
这个比较直白,很好懂。
举个例子就行了,假如一只股票的年报中,市盈率是15,每股收益是1.8元,则可得:
15*1.8=27
也就是说,这只股票值27元。
其实有的股票适合用市净率估值,如银行、地产等,方法同上。
股价=市净率*每股净资产
举个例子,比如平安银行的中报显示,市净率是0.57,每股净资产是19.69元,
0.57*19.69=11.22
所以平安银行的股价应该是在11.22元左右,今天开盘是11.28元,你看,还是很准确的。
用基本面去分析一个公司,要想分析透彻,估计都能写成一本书,我们小白大多不是财会,会觉得在云里雾里,这里直接用结论就是了,一般用年报分析。
第一,净资产收益率要大于等于15%,最低也要大于10%,净资产收益率越大,公司赚钱的能力越强。
第二,经营现金流与净利润的比要大于1。大于1,表示盈利质量高。
第三,市盈率小于25,估值合理。
第四,负债率在50%左右,地产股除外。
第五,年净利润在1亿元以上。
有这五点就够了,在基本面不变的情况下,买入的价格越低,风险就越低,未来的收益就越多。
以上就是全部内容,在用的时候要灵活掌握,不能生搬硬套。
本来还情绪激昂,刚才突然有人评论了一句,
顿时怀疑值不值得。想想调整心情,也许散户就是这样被收割的吧!不学无术,没有技术何谈盈利?
不管对别人有没有意义,对自己还是有收获的,分享知识的同时,自己也加深了理解,正所谓温故而知新!
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