前两天医药大涨今天走弱，并不是医药板块不行，从中报来看，医药板块总体延续2023年一季度的增长。医药里细分赛道今年的机会，我们简单梳理一下。
前一阵大涨的减肥药，今年反复涨了很多次，特别是国外有药企获批上市，而目前国内还没有哪家药企的GLP-1长效药物获批上市的情况下。
减肥药市场非常大，进了今年全球上半年药品TOP10。司美格鲁肽为代表的GLP-1已经跃跃涌入资本市场。而且这两年，司美格鲁肽卖得也不错，相继有司美格鲁肽注射液Ozempic和Wegovy，司美格鲁肽口服药Rybelsus获批，还有前一阵的Wegovy减肥适应证也获批，诺和诺德的司美格鲁肽“系列产品”在5年里就卖了200亿美元。前一阵诺和诺德也发布了司美格鲁肽心血管结局试验SELECT的主要结果，每周一次注射可使成年超重或肥胖症患者主要不良心血管事件（MACE）风险显著降低20%。这意味着，司美格鲁肽也有很大的开发机会，说不准就是和k药相抗衡的一款产品。、
这就给国内药企强烈的一种暗示。恒瑞医药有5款GLP-1类药物进入临床开发阶段，处于国内减重降糖赛道第一阵营。药明康德是国内最大的多肽CDMO，TIDES 业务（主要为多肽）预计全年收入增长将超过70%。华东医药在减肥药、NASH上进度靠前。
其他药企开始找钱做项目，信达生物定增6800万股，净筹23.568亿港元，针对的是IBI362(玛仕度肽，一种治疗糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR双靶点药物)，其6mg治疗肥胖与T2DM的Ⅲ期注册临床正在进行，后续计划提交NDA申请。
常山药业有艾本那肽，和司美格鲁肽同为GLP-1类药品，主要是采取药物亲和力偶合物(DACTM)技术，将艾塞那肽进行化学修饰后，与重组人血白蛋白结合形成的GLP-1长效制剂。艾本那肽Ⅲ期临床项目在6月27日数据揭盲，目前进展顺利。
金凯生科搭上诺和诺德的快车，为司美格鲁肽口服制剂小分子吸收增强剂SNAC提供中间体服务，并规划扩大产能。
减肥药市场很多不太有强大研发能力，没有创新品种的药企，如果一家没什么大单品的药企要是押对市场和产品了，或许会押中的这个单品而爆卖。
再来说说，今年全球上半年药品TOP10，除了减肥药，登顶的是Paxlovid，卖了非常多，有数据显示等级医院今年1季度销售额就超过了10亿元。K药当了霸主，该药目前已经覆盖了将近50项适应证，2022年取得了209亿美元的销售额，日赚0.67亿美元。
众多药企里面，默沙东为了将K药推上“药王”的霸主地位，是付出最大的。从2014年获批至今，小到黑色素瘤，大到肺癌、胃癌，上到一线治疗，下到末线治疗，再到辅助治疗，默沙东已经为K药打造了将近40项适应证，其中K药还是多个大适应证的金标准。但是五年以后K药的核心专利将在美国到期，这意味着会有一大批“狼”伺机而动。
然后还有阿哌沙班，国内被适应症耽误的重磅品种也卖得很好。还有来那度胺，之前在我们国家也是超10亿的大品种。伊布替尼，不用说，之前也是霸主，伊布替尼 2022 年开始下滑，而且现在有了竞争对手泽布替尼。
还有恩格列净，一款降糖药，这款产品曾经受到了集采的扼杀。去年，恩格列净在全球的销售额为73亿美元。而在中国市场，由于恩格列净的核心专利已于2020年被判全部无效，导致恩格列净早早的进入了集采，所以2022年国内销售额仅6亿人民币左右。目前国内企业（四川科伦、正大天晴、江苏豪森、江苏万邦、江苏奥赛康）占据恩格列净市场的相当份额。TRIKAFTA，囊性纤维化三联药物，是罕见病市场的一款药。
利伐沙班，国内利伐沙班凭借多适应症先发优势，一定程度上打压了阿哌沙班。但是国际上阿哌沙班卖得好，作为利伐沙班最大竞争对手，阿哌沙班2012年一经上市就强势掠夺利伐沙班的全球份额。
奥希替尼，2018年10月10日，三代EGFR-TKI药物奥希替尼正式纳入国家乙类医保目录。2020年12月28日，奥希替尼一线适应症纳入医保、二线适应症续约成功，并降价幅度达到70%。这款药让我们认识到重磅品种进医保可及性提高销售额不一定增长。
哌柏西利，有些品种在特定的企业手上，不进医保很难放量。全球已有几款CDK4/6抑制剂获批上市，其中辉瑞的哌柏西利、礼来的阿贝西利以及恒瑞的达尔西利已在国内获批。此外，诺华的利柏西利、G1/先声药业的曲拉西利已在国内提交上市申请。我国南京正大天晴的哌柏西利片也申报上市，成为国内第3款申报上市的哌柏西利片剂仿制药。此前，齐鲁制药和石药集团开发的哌柏西利片已在去年提交上市申请。
总整个销量和人们的需求来说，减肥药、糖尿病药、抗癌药、自体免疫类是最大的。TOP100里面卖的最好的要属肿瘤药物和罕见病药物比如是排名第63位的他克莫司，销售额达到了100亿美元。怎么说呢，作为一个仿制药上市多年的老品种，现在还能在这个目录中，证明有些特殊的适应症对应的品种，生命力还是非常强的。前一阵华东的他克莫司胶囊第一家过评，这类药的价格未来下滑是确定的，但是能滑到哪里却值得关注。同类产品还有环孢素，排名第93，销售了68亿美元，现在看这类品种，可能还是有一些机会。
即便肿瘤市场仍是医药行业的关键焦点，但自身免疫和炎症、代谢相关和神经学领域涌现了较多重磅和颠覆性药物。比如去年有接近一半TOP10药企的大品种转向了自免领域用药，比如艾伯维的修美乐，强生Stelara（97.23亿美元），诺华 Cosentyx（47.88亿美元），以及赛诺菲/再生元Dupixent（82.93亿欧元）。因为自免类疾病患者通常生存期较长，同时用药人群基数巨大，自身免疫及炎症药物全球销售额贡献位居前列。
今年上半年自免领域药物也是不错。像赛诺菲/再生元Dupixent，今年上半年销售额为48.78亿欧元，同比增长36.7%（CER），该药目前已经获批了哮喘、特应性皮炎、慢性鼻窦炎伴鼻息肉等多项免疫领域适应证，并且赛诺菲还预计其销售峰值在近几年就将达到130亿欧元。
还有糖尿病市场也非常大，排名第91的二甲双胍，卖了70亿美元。还有第52的阿托伐他汀钙、排名第86的瑞舒伐他汀钙、排名第92的氯吡格雷。这些药虽然没进前十，但不影响该领域的自建增长的患者群，糖尿病大家都知道，很难治愈，而且治疗周期长，患者对药物的依赖性时间长，光是二甲双胍就已经占领了一大部分国内市场。
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