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股市分析:丘钛科技和欧菲光会成为未来的超级成长股吗?

寻找能够上涨十倍以上的超级成长股,大概是每个价值投资者梦寐以求的投资目标了。但是这种超级成长公司的发现是一个非常困难的过程,这种困难在于虽然你判断对了那些可能会成为超级成长股的标的,但是在启动前的长期等待过程中或者在刚刚启动不仅的反复震荡过程中会失去耐心提前下车,亦或在上涨一段后的大幅回档期间被震下车。有人会等待主升浪到来再上车,并在认为的主升浪构造头部下车,但后面却迎来更大一波主升浪时再也不敢上车。总之,除非你是在超级成长股启动前上车,并且敢于持有该股走完整个股价上涨周期,否则是无法吃到超级成长股的五倍甚至十倍的完整涨幅区间的。

因此准确判断到底哪种股能够成为超级成长股,是价值投资者必须修炼的课程。这里虽然非常艰难,虽然百年来多少投资大师都孜孜不倦的进行追求,但也不是我等小投资者不可尝试攀登的珠穆朗玛峰。A股多年的熊长牛短,既造就了茅台、伊利、恒瑞这些大牛股,也造就了乐视、宿网、全通这种奇葩。更造就了数千万具备“准经济学教授”级的散户投资者。于是会看PE,看估值来选股仿佛是颠扑不破的真理,搞得我等看公司基本面、行业基本面、管理层的能力选股反而是小学生的水平了。的确,看PE,股值选股是可以选对一些涨幅可观的优质股票,如蓝思科技、歌尔股份、信维通信、大族激光 等。 但是这些一定能够成为超级成长股吗,我们还是表示存疑。我们总相信,超级成长股一定隐藏有超级成长股的基因密码,设法破解这个基因密码,并非只有专家和大V可以,我等小投资者也可以尝试。

A股市场说到底还是一个不成熟的市场,因此目前市场的成长股或者是超级成长股,要么已经涨成,要么是昙花一现,不具备代表性。所以向成熟市场寻找比对标的,不失是一个挺有效的研究方法。感谢港股通,我们可以清晰的看到和A股同类的投资标的在港股市场的表现。以我们最为熟悉的手机股三剑客,瑞声科技、舜宇光学科技,丘钛科技表现为例。我们可以发现,股价和市值高低排序分别是瑞声、舜宇、丘钛;PE的由低到高排序也是基本一样。这说明PE选股,在成熟市场和非成熟市场是一样通用的, 瑞声由于PE最低,最先被市场发现,舜宇其次,丘钛刚刚被市场关注。但是今年的涨幅却不一样,瑞声大约是1倍,舜宇和丘钛都是4倍左右,在这时业绩,PE好像不起作用了。但是另一个有趣的现象是瑞声原来股价是远高于舜宇的,但是现在舜宇和瑞声的股价差距越来越小,个人预计舜宇反超瑞声也许是大概率事件。同时今年下半年涨幅最大是丘钛。这里面的上涨速度和涨幅反而和PE没有什么关系了。

因此个人看法,PE、股值等等,只能确保选择到比较好的潜在投资标的,但是并不一定能保证选择到超级成长股。或者说,以业绩为导向的PE、股值等只是超级成长股的显形基因,而真正决定超级成长股的是另一条市场所没有关注到的隐形基因。而这条隐形基因和业绩关联度不大,是和标的公司的所在行业、所面对的市场、管理层的效率,甚至是销售的状况变化有关。我们隐约可以看到这条隐形基因,但是也不能确定,我们还需要进一步的实证来判断我们的发现是不是正确的。在此我们可以做一个预测,未来的港股三剑客中,舜宇还会继续上涨,超越瑞声,但是下一阶段涨幅最好和最大的不是舜宇而是丘钛科技。如果我们的预测正确的,那证明我们的发现也是有一定效果。

回到A股市场目前的手机产业链股中,如果我们在港股中发现的这个超级成长股隐形基因依然有效的话,我们可以大胆预测未来A股手机股中最确定和涨幅最大超级成长股也许是欧菲光。目前欧菲光的股价超过歌尔股份也许不是偶然事件,而是一个必然现象,这或许是那条隐形基因开始起作用了。

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