各位铁友好，欢迎做客铁歌的读书圈。一命二运三风水四积阴德五读书。培根说过：“读史使人明智，读诗使人聪慧，演算使人精密，哲理使人深刻，道德使人高尚，逻辑修辞使人善辩。” 投资的专业是阅读
巴菲特在分析公司持久竞争优势的时候。先从公司的损益表开始着手。通过分析企业的损益表，能够看出这个企业是否能够创造利润，是否具有持久竞争力。
尤其关注以下八个财务指标：
1、毛利率。大名鼎鼎的毛利率指标。认为只有具备某种可持续竞争优势的公司，才能在长期运营中一直保持盈利，尤其是毛利在40%以上的公司我们应该查找公司在过去十年的年毛利率，以确保是否具有“持续性”。
2、销售费用以及一般管理费用占销售收入的比例。销售费用以及一般管理费用越少越好，其占销售毛利的比例保持在30%以下最好。
3，研发开支，巴菲特总是回避那些必须经常花费巨额研发开支的公司，尤其是高科技公司。但是一旦失败，长期经营前景将受到较大影响，这意味公司业务未来长期并不确定，持续性并不强。也是巴菲特早期一直回避科技股的原因。
4、折旧费用。回头发现那些具有持续性竞争优势的公司，相比那些陷入过度竞争困境的公司而言，其折旧费占毛利润的比例较低。
5、利息费用。具有持续性竞争优势的公司，几乎不需要支付利息，甚至没有任何利息支出。在消费品领域，巴菲特钟爱的那些具有持续竞争优势的公司席利息支出均小于其营业利润的15%。茅台，格力电器等优秀公司很少长期借款，所以利息费用很低。
6、税前利润。时间，所有费用开支扣除之后，但在所得税被扣减之前的利润，巴菲特经常谈到税前条件下的公司利润，这使他能在同等条件下，将一家公司或投资与另一项投资进行比较，税前利润，也是他计算投资回报率常用的一个指标。
7、净利润。是否能保持长期增长态势？占收入比是否明显高于竞争对手。净利润是否一直保持在总收入的20%以上？
8、每股收益。连续十年的每股收益数据，就足以让我们明确判断出公司是否具有长期竞争优势。巴菲特寻找的是那些每股收益持续十年，或者十年以上，都表现出持续上涨态势的公司。
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