文：里海（公众号：fengkuanglihai）
1.盈利情况。
2021年结束了，收益也尘埃落定，说实话，光从结果来看，今年的投资我是不太满意的，有两笔比较大的抉择失误从而拖累了整体的收益，不过好在有强大的复利体系支撑，勉强跟上了整个市场。从今年开始，我不公布自己的整个盘子的收益率，因为一来不准确，资金进进出出，二来加了杠杆的，来说收益率吹牛逼的可能性要大得多。2020年1月7日，我设立了一个起始资金30万元的示范账户，不加杠杆，不打新股，不进出资金，分散持仓3-5只股票，低频交易，主要目的就是验证自己的投资体系以及可精确地计算收益率，其中2020年收益率88.14%，随着12月31日下午3点的收盘，2021年的收益率也尘埃落定，刚好为23%，唉，惭愧！目前整个账户的资产规模为69.42万元，整体收益率为131.4%，年化收益率为52.12%。
示范账户的收益走势图如下：
这个收益率与那些动辄翻倍的来说，不算好，但由于我今年操作的股票中几乎没有所谓的热门股，又比较分散，因此我还是比较满意了。
因为没有重仓压一个板块或者绝对集中，所以全年来看，曲线波动不是太大，一直都是波动往上，但今年的整个行情的跌宕起伏对人的心态是极大的考验。例如，春节前的赛道股行情，其余90%的股票无人问津，也导致示范账户在1季度出现了接近4个点的亏损，让人的内心难免有追高换股的冲动，不过好在我还是坚守体系，最终还是赚了自己能赚的钱。
今年全年来看，市场情绪转换太快，春节前的赛道股行情，2-3季度的资源周期股等等等，巨大的赚钱效应和巨大的亏钱效应并存，让人目不暇接，这个时候更需要有极其强大的定力，坚守自己的能力圈。
本质上，我是赚体系的钱，而非研究或者是押中某热门板块，而指导思想，就是“常识、概率、赔率和频率”。一句话，只要大盘没有系统性风险，我完全可以赚到自己体系内认知的绝对收益而不用去管什么市场风格。
2.具体操作。
整个账户全年几乎满仓，只有少量时间因为等买点的原因未满仓。全年操作了10来次，比较大的进出有两次。
年初持仓：再升科技15000股，秦安股份18200股，鲁西化工11700股，太极集团2100股，涪陵电力280股，另还有极少量现金。
（1）3月24日，9.43元卖出秦安股份3200股，同时13.29元买入太极集团2300股。
（2）4月13日，用分红款以4.28元的价格买入常宝股份100股，9.91元卖出秦安股份5000股，14.45元买入太极集团3400股。
（3）4月16日，15元卖出鲁西化工2200股，14.81元买入太极集团2100股,14.74元买入太极集团100股。
（4）5月6日，18.4元（除权前）买入涪陵电力300股。
（5）6月9日，8.56元卖出秦安股份5000股，4.3元买入常宝股份10100股。
（6）6月25日，8.11元卖出秦安股份5000股，就此，秦安股份第一波全部卖出，盈利60-70个点。7月6日，14.3元买入涪陵电力200股，4.45元买入常宝股份8500股。
（7）7月20日，20.4元卖出鲁西化工4500股，11.57元买入再升科技5000股，9.3元再次建仓秦安股份，买入秦安股份3800股。
（8）8月19日，18.2元卖出鲁西化工5000股，就此，鲁西化工全部卖出，盈利1倍多。8月30日，8.9元买入秦安股份10200股。
（9）11月1日，用余钱以3.97元的价格买入100股常宝股份。
目前，账户持有常宝股份18800股，太极集团10000股，涪陵电力1012股，再升科技20000股，秦安股份14000股以及少量现金。
最后还是说一句，我的示范账户的操作，不会实时公开，实时公开我就是找死，公开的话，我就会落入代码党的口水之中，哈哈，我就采取年底在公众号公开一次，以总结反思的方式。说实话，只看个代码，有P用，就算是抄作业，也需要有脑地抄，若无脑地抄就是送菜的份。
3.关于我的操作手法。
我的操作手法就是按照我的打法，低频交易，每年买卖不到几次，大家看上述我的交易记录就能看出来了，很长时间才会买卖一次。我的搞法主要是3-5只股的组合，根据个股基本面的情况搞轮动，持续地在低位寻找高概率、高赔率的个股，当一只股的赔率和概率不高了之后，就换到另一只相对概率和赔率较高的股，就这样反复地操作，争取每只股最终都是赚钱出来的。
按照我的思路，就是少出手，但出手就要赢，看着锅里的，但要把碗里的一口一口吃完，不能像猴子掰包谷。因此，对于每只股，我是力争都看准，最终都赚钱出来，这样长期积累下来复利效应就可观了。所以，除非逻辑看错或者是确实有赔率和概率明显高于持仓个股的机会摆在我面前，否则我一定是要等待持仓的个股逻辑演绎赚钱后才出来。所以，2016年之后，我几乎是100%胜率，2020年以来，示范账户所操作过的个股中，目前有两个小额浮亏，但我知道极大概率出来的时候一定是赚钱的。
当然，在具体的操作中，还有很多细节，例如，如何寻找高概率、高赔率的股票？很多评估下来差不多的股票之中如何抉择？如何跟踪一家公司的主要变量？如何确认买点？什么时候卖？等等问题。这些就不是本文来说的了，而实际上，我之前的文章也陆续有零散的分享，以后有机会我会结合案例详细来介绍。
如何买和如何卖等，我还是有些心得的。去年的涪陵榨菜我是卖在了高位，今年的鲁西虽然不是十分完美，也基本上卖在了顶部区域。一笔投资从整个过程来说，确实是艰难，买入，买后不涨反套怎么办？持有，反复坐过山车怎么办？卖出，半山腰卖飞了怎么办？等等等，无一不是我们面临的问题。
4.今年做的基础性工作。
认知圈要大大的，能力圈要小小的，行动圈要更小。不能因为墨守成规而不去拓展自己的认知圈。我之前拓展的标的主要是重庆区域的，因此，很有局限。今年我做的一件基础性工作，就是在5-9月份之间，花了整整5个月时间，把四川区域的上市公司基本上整体纳入了我的日常跟踪框架中，建立了跟踪体系。因此，目前纳入我日常跟踪的标的超过了 100个，发现了一些概率和赔率都较高的公司，突然一下发现没有“标的荒”了。而今年有一笔交易比较失败的原因就是当时手里没有非常满意的标的而盲目买入导致拖累账户。做基础性的工作完全是耗费时间的体力活，虽然我基本上具备一眼定胖瘦的能力，但却也要一个一个的去看，去收集和整理资料，去一个字一个字的敲逻辑和跟踪主线等，当这个数量上100的时候，怎么也是要消耗巨大的精力了。不过，一旦跟踪框架建立后就轻松了，每天基本上浏览下这100家公司的公告就行了，耗时不会超过1小时，不可能每家公司天天有公告吧，哈哈。
之前我躺在重庆的几家公司上面太舒服了，一直不太想动，今年下决心要做这个事情，原因还是不要让自己的思想僵化，固步自封，不管怎么样，多看多思，对自己来说都是有帮助的。
目前，我的标的来源主要有三个渠道，第一就是我自己日常跟踪的这100多家公司。第二就是高人和机构等朋友给我日常推荐的一些沿海的优秀公司，说实话，中国的优秀公司大部分在沿海，只是我能力半径有限，无法常规覆盖，因此，我就采取了站在高手身上的策略，对于他们推荐过来的标的我会重点看。第三就是我的专栏读者交过来的作业，目前积压了不少，这是目前的主要工作，又是体力活，还有70多份没有看，只看了20多份，里面也有宝贝啊，在只看的20多份中，我已经至少看到现阶段都可以称为宝石的个股了。
5.感悟。
今年最大的感悟还是两笔失败的交易。一笔是再升科技，一笔就是二次进入秦安股份。这两笔目前看起来比较失败的操作，其本质上还是我自己的认知没到位所致。这两笔操作是导致我今年收益平庸的重要原因。再升科技今年下跌了7.73%，而秦安股份二次买入后到目前是浮亏状态。我其他个股的操作基本上都收益很不错。单算我今年个股的收益的话，鲁西化工、太极集团和涪陵电力，都是50%以上，但由于再升科技仓位过大，所以把平均收益就拉下去了。而看得更长一点的话，再升科技从去年2季度开始一直拖累我的账户收益，我在其他个股上赚的钱一直在填再升科技市值缩水的坑啊。
最大的感悟就是边际变化对股价的影响实在是太大。我们做投资的，本质上还是赚股票差价的钱，但我们很少在想，到底什么决定了公司的股价。有的人说是基本面，这不假，但我更想说是资金。为啥这么说呢？一家公司有两个价值，一是会计价值，一是市场价值，我们做二级市场投资的，基本上看重的就是市场价值，即公司的股价多少，总市值多少等等。而股价背后，即是千千万万的交易者的内心的交换，体现在盘面上就是无数的资金进进出出导致了股价的上涨和下跌。因此，公司好，那么认同的资金多，买入的资金力量大于卖出的资金的力量，从而公司股价长期上涨，这是传统价投看中基本面决定股价的逻辑，但本质上还是资金的认同。
而在中短期，这种趋势更加明显，因此，其结果就是，虽然一家公司基本面只有细微变化，但股价却有极大幅度的波动，二级市场投资者亏大钱也就是来源于此。
再落实到再升科技这家公司上来，很明显，2020年公司吃了口大肉，业绩突突了一把，而2021年不可避免陷入了业绩小年中，这种从公司自己来看，也许不过是相对少赚了那么一点点的些许变化，却导致了股价的大幅波动和长时间的回撤整理。2020年，公司股价最高19，今年最低11，回撤了大概40%左右。而业绩呢？2020年扣非3.4亿元，今年看样子不会超过2.5亿元。对公司自己来说，也就是政策的经营周期而已，公司继续在稳健发展，净资产总资产继续在增加，钱也继续在赚，而股价却因为这些许的变化导致大幅波动，无数人亏钱。
而秦安股份也类似，当时我卖出鲁西后腾出了一笔钱，因此当时还未完成四川上市公司的跟踪工作，短暂导致了“标的荒”，当时看到秦安股份2季度业绩非常不错，我又看不得我账上有钱，所以就冲动买入了，但却忽略了公司有个因子我无法掌控，就是投资期货到底是亏还是赚。
从基本面来看，秦安股份坐拥10来亿类现金资产，资产负债率极低，业绩在大幅好转，就算投资期货的2亿元全部亏光了，这从会计资产角度来看，公司也不会有啥事情，但是，我却忽略了这不可掌控的因子会导致股价的大幅波动和资金意见的分歧。后来，秦安爆出期货亏损1亿多，好不容易聚集起来的稳固筹码被打散，股价最大回撤超过了25%，等筹码再次稳固，又需要很多时日了。
这就是上述两笔我今年比较失败的抉择，这两个公司持仓目前占我总资产的一半左右，这一进一出，一正一负，极大地影响了我今年的收益啊。
当然，运用得好的话，边际变化对股价的影响的思想也可以极大的促进投资收益，一家负面出尽的简单公司，当出现些许的变化的时候，即使基本面的变化还没有体现在数据上来，股价也会大幅上涨。这就是“低位信其有”，这就是“赔率标的出现概率拐点”啊！
第二个感悟就是要赚时代的钱，赚社会变革的钱。我之前比较关注个股，从下至上的选股为主，但我现在认为，如果能在我的选股模型中加入时代的因子，可能会更胜一筹。最伟大的投资人，一定是赚时代的钱，抓住了时代变革中的大机会。我目前没有这样的本事，作为散户，我只能在充分保护自己的前提下，尽量去扩大赔率，落实到操作层面，并不是去盲目追热门，而是根据我的几个选股模型，在最后抉择的时候会考虑个股是否符合未来社会发展方向。这个话题这里不展开谈，以后有机会了我会详细来说说我的理解。
6.展望2022年。
有几点想法，如下：
第一，我会保持进化力。弱者思维体系下的强者突破是现阶段我的打法的精炼总结，但我不会固步自封，坐井观天，市场变化太快，自己跟不上很快就会被市场淘汰，我知道自己不知道，所以绝不会自以为自己目前的搞法就是终极真理，对于质疑和不同意见，就算是抬杠，我也不会去执意争论，这种是毫无意义的。
第二，市场可能继续维持分化状态。2021年市场极其分化，赚的大赚，亏的大亏，根据流动性状态来看，我认为大概率又是没啥指数级的行情，但个股的行情会此起彼伏，这种状态对我的这种方法而言，如果把握得好的话应该是会有超额收益，能否抓住，就看自己的认知了，最终还会有点运气成分。
第三，保持平常心。看长远，心无旁骛地聚焦于挖掘企业的价值，立足于安全边际，买有价值的公司，不在乎一城一地的得失，忽略短期波动，做好自己，一只股一只股的接力做，而结果，不过是对这种认知的体现而已。
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