各位朋友,几天不见,最近可好?
本周,资本市场迎来了近年来较为罕见的剧烈波动。
周一、周二市场暴跌,周三上午收盘时,市场跌至本周的谷底,周三下午市场开始大幅反弹。
我相信,很多投资者的心情,也随着市场走势,坐了一轮过山车。
剧烈波动之后,大家肯定想问我市场未来会怎么走。
我的回答还是一如既往,我不预测市场的短期走势,不主动追求赚市场的钱。
这倒不是我的客套话,而是我内心的真实想法,站在当下看未来,大多数时间,我们都处于看不清的状态。
以当前来说,看主要指数回调的幅度,像是熊市,而且像是熊市中后期,但从成交额看,感觉又像是牛市,所以,现在到底是熊市还是牛市呢?又有谁能一定判断正确呢?
因此,我放弃了预测市场,选择只参与高确定性的机会,这样虽然枯燥、无聊,也可能会短期跑输市场,但确实也少了大量的纠结与烦恼。
有所得,必有所失,盈亏同源是投资中的常识,对此保持平常心就好了。
我虽然无法预测市场,但我可以分享两个方法,帮有此疑问的朋友缓解自己内心的焦虑。
方法一是,只买有保底的资产。
首先,能保底的资产是非常少的;其次,在能保底的资产中,具体的保底形式也是不一样的;再次,保底的前提很重要。
比如,债底价格是可转债的底;长期可持续的高股息率,是部分股票的底;在编制规则合理、成分股没有发生重大变化、宏观经济整体稳定的前提下,宽基指数过往的关键性底部一定程度上也是底……
再次提醒,上面的每个前提都很重要,务必要谨慎评估,像就股息率而言,短期的高股息没有意义,只有长期可持续的高股息,才对投资人有意义。
很多朋友之所以在股市暴跌时感到恐慌与焦虑,原因就在于不知道底在何方,当我们知道某个资产的明确底部时,跌下来时就一点儿也不慌,有剩余资金时还可以果断加仓。
方法二是,买风控能力出色的主动型基金。
大多数投资者买基金时,往往只看基金经理过往的收益率,而不去分析TA的风控能力。
事实上,决定我们能否拿住一只基金,以及能拿多久的,往往是基金经理的风控能力,而非是收益率。
怎样分析一位基金经理的风控能力呢?
最直观的指标是看历史最大回撤、回撤收益比等量化指标,但量化指标很多时候也会骗人,最根本的还是看基金经理本人的风险管理体系,以及过往市场暴跌时,TA做了什么样的决策来应对暴跌。
做好风险管理的结果之一,就是会降低基金的回撤,进而提升投资者的体验。
遗憾的是,现在大多数投资者关注的基本都是股票型或偏股混合型基金,但事实上,股票型或偏股混合型基金的波动,远远超出了普通投资者的承受能力。
从降低回撤的角度来说,能做大类资产配置的基金产品,相对于股票型或偏股混合型产品更有优势,在工具选择上的空间也更大。
风控做到位的基金,在股市暴跌时,通常不会有太大的波动,这样投资人持有起来,也会比较安心,不会焦虑。
当然,无论是选择方法一,还是方法二,都需要我们耐心去慢慢寻找,无论是好的股票,还是好的可转债、好的基金,找到并拿住,也都不是一件容易的事情,投资本身就不是一件容易的事情。
好了,本周我们就先聊到这儿,下周见。
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