雪球用户花旗无名 入市十年，先后研究尝试过国债逆回购、基金定投、企业债、可转债、股票、期货、期权等，交过学费，明白了“天道酬勤，股市致简”。目前专注于可转债投资，无脑摊大饼，符合条件就买卖，腾出时间来过好生活。
作者：雪球达人秀
来源：雪球
问：简单介绍下您自己
@花旗无名 ：首先我并非金融专业出身，我是个典型的理工直男。2009年毕业进入了帝都的一家汽车企业从事研发，说白点我的专业是造汽车，和金融炒股没有半点关系。
2009年正是美国次贷危机爆发之年，受次贷危机影响国内的汽车企业给应届毕业生的薪酬普遍较低，汽车专业能找到工作就不错了，每个月到手工资才1631元。穷则思变啊，除了在工作上逐步累积经验，在当时的环境下要想咸鱼翻身貌似只能学会投资。
从毕业之日起，我便确定了“双轨职业”的发展规划路径：即优先做好本职，努力开发兼职投资之路。这个思路也决定了我白天时间会把主要精力放在工作上，投资开盘时间不会实时盯着大盘，这也让自己躲过了很多短线巨幅波动，减少了操作次数降低交易成本。这也让我找到了可转债这种不用实时盯盘、适合我的投资方式。
问：哪段投资经历对您后期的投资生涯影响很大？
@花旗无名 ：我曾尝试投资了很多品种。最早每月做的50ETF的基金定投，最低时亏损达到-20%+，有幸自己坚持了下来，最后略有收益全身而退。2年后杀入沪深、中小创和创业板，经历了近4年的漫长熊市，交了不少学费。中国股市下跌起来那是个漫长无期。
亏了钱说明自己学习的还不够，自己也会好奇为什么会亏钱，也会找周边各种资源去解决自己的疑问。帝都也有这个便利条件，券商机构很多，周末就参加银河证券、西南证券、信达证券等各家证券公司的培训，看电视投资节目《投资者说》、去图书馆看所有的理财书籍、搜网络贴吧博客各种财经大V文章，我学习了自己能接触到的各种知识。
现在回头来看，亏钱的投资精力才是人生最宝贵的财富，吃亏要趁早。早点认知到什么是投资的“风险”，明白金融市场中博弈的对方都是最顶级的头脑，明白了亏损割肉是种什么感觉，越早体会，将来越容易建立适合自身的投资体系。
问：入市以来在哪只个股上赚的最多？哪只亏的最多？
@花旗无名 ：挣得最多的应该是蓝标转债，也正好是开始微信号写内容的时候。蓝标转债出现了附加回售、下调转股价、几乎触发强赎等一些列机会，当时的仓位比较大，短期收益率不小。
亏的最多的华通转债，当时出公告说要并购重组业务，可转债一天从125元冲到了最高的186元，市场疯狂了，结果第二天一个大阴线又跌回了125元。亏了不少，做了电梯，可转债这东西涨了疯狂，跌了更疯狂，后来也总结了一篇那些年我们经历过的可转债大坑，大家可以翻阅。
问：能否以您重仓的一只个股为例，讲讲您的持有逻辑？
@花旗无名 ：我目前比较聚焦在可转债方面的投资，重仓有两类相对确定收益的可转债：债性可转债和股性可转债。
债性可转债最典型的就是辉丰转债。可转债下有保底上不封顶，保底指的就是有条件回售条款对投资者的保护。辉丰转债最后2个计息年度如果正股价连续30个交易日低于转股价的70%，将按照103+当期利息进行兑现。目前债现价97元左右，价差就有6元，距离回售大约还有0.88年，加上利息的税前收益率8.1%左右，只要公司不信用违约，就是一种特别适合大额定期的投资理财产品。因此我配置了较大仓位在辉丰转债上。
股性可转债我也希望追求相对确定性收益。这里面可以用海印转债为例子，海印已经经历过很多次主动下调转股价，公司明显想完成130%的标准达到强制赎回，时间上海印转债仅剩余2.78年就要退市了，用不到3年时间去博弈可能的30%收益，我觉得未来只要遇上一定规模的行情，胜算的概率比较大。考虑到海印转债的财务状况不如辉丰转债，因此计划海印转债是我第二大仓位持有的可转债，目前正在逐步建仓过程中。
可转债虽然是低风险，但不代表“零风险”，考虑到可转债市场的违约风险，两支重仓可转债在我的仓位中每支至多也不超过15%的占比。
问：股市投资讲究时机，您一般如何选股与择时？
@花旗无名 ：我认为投资是做好三件事：风控、收益、时间。风控是投资的否决和先决条件，收益是最终的目标，时间决定了收益效率。
选股和择时，首先，我会先看大环境是否有趋势、结构、系统性的风险，风险决定了是否可以操作、操作仓位可以到多少。其次，我会尽量选择相对确定性的收益的可转债，收益、时间都确定的最好；第三，尽量摊大饼，虽还没有信用违约的可转债，但林子大了各种鸟都有，总会有第一个吃螃蟹的可转债。即使单支可转债炸雷了，单支的仓位不超过15%，全军覆没也不会严重影响投资与生活质量。
问：目前看好哪个版块？为什么？
@花旗无名 ：在可转债板块中，其实最好看与互联网相关概念，因为“互联网+万物”，可以想象的空间太大了。互联网可以和5G联系起来，可以和金融关联，可以和智能制造产生效果，可以和芯片产生化反……
问：您觉得投资中最重要的事是什么？
@花旗无名 ：风险控制！风控，始终贯穿在投资过程中，这也是我做投资策略时第一考虑要素。尤其是当投资的本金特别巨大时，不光保持高收益率很难，连保本甚至跑赢通胀都变得非常难。10万和100万的本金操作是不一样的，等到了1000万级别，就要做更加系统性的风控体系。一年挣50%的人多，五年挣10%（年化）的人少。
问：A股港股美股，如果让您选一只股持有十年，你会选哪只？请说说您的逻辑。
@花旗无名 ：现在很少投资股票了，但并不代表不关注。假如持有十年的一只股票，我可能会选择中国平安。因为中国平安有好的业务和品牌。
什么是好业务？就两点：一、业务模式说起来能明白（模式清晰），二、市场空间想起来非常大（未来发展速度）。展开来说，一是中国平安属于非银金融领域的巨头，保险行业的领军企业之一，保险行业本身就有丰厚的现金流和利润。二是中国的人口基数太大了，主力消费群里正在向着80、90后甚至00后转移，这些青年一代的工作压力巨大，思维模式超前，相信对保险的认知也将越来越成熟，未来市场潜力巨大。三是“中国平安”这个品牌名字太好了，谁不想平安？谁不知平安？
但现在我觉得中国平安有点贵，等调整有深坑了我再考虑。当然以上只是我个人观点，不做股票推荐使用。
问：如果给初入股市的投资者提一个建议，您想说什么？
@花旗无名 ：先学会承受亏损。通常新人我都建议用1万元炒股，什么时间亏损割肉了，什么时间丰收止盈了，用3-5年经历一下完整的股市周期再加仓入场。
用3-5年时间请做好初始资本与金融知识累积，不要担心3-5年错过多少个牛市，一年持仓不动都能跑赢80%的人。这个市场永远不缺乏机会，缺少的是人的耐心和初心。
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