收评：20号胶跌逾6% 菜粕、尿素跌停 苯乙烯涨近5%
2月26日，国内期市多数收跌，20号胶跌逾6%，橡胶(12045, -920.00, -7.10%)跌逾5%，菜粕、尿素跌停，豆粕(3427, -175.00, -4.86%)、沪锡(184720, -8620.00, -4.46%)跌逾4%，能化品中，苯乙烯涨近5%，乙二醇涨逾3%，红枣(10610, 180.00, 1.73%)、铁矿(1151, 19.50, 1.72%)石涨近2%。
安粮期货：菜粕资金高位平仓了结，短线或偏弱回调
近期，期货升水于现货保持在50-90元/吨左右。9月合约与5月合约基本处于平水格局，远月1月合约贴水于9月合约200元/吨左右。
菜籽、菜粕油厂库存经历主动补库周期后同比去年大幅增加，菜籽同比往年处于中位。进口菜籽持续偏紧，开机率、压榨量同比往年处于中位，短线随着节后开工的推进或有所反弹。需求方面，短期看，水产养殖处于淡季，目前买家观察居多，市场采购较为清淡。后市，随着补存周期的来临叠加南方水产养殖自3月起将缓慢启动进而带动菜粕需求后市或将回暖。
豆粕成本端美豆方面，美豆周度出口销售数据发布，利空明显。且经过近期价格大幅拉涨后，多头获利平仓抛售，也对豆价构成回调压力。
综合来看，菜粕在经过前期拉涨，资金获利平仓了结情绪较浓的背景下，短线或在美豆、连粕的带动下维持偏弱调整格局，05合约观察其在2750-2800元/吨平台附近的支撑力度。
国泰君安期货：苯乙烯短期偏强震荡，中期或突破11000
短期来看，随着EPS开工率的逐渐回升，下游补货韧性强，苯乙烯需求总量大概率将持续扩张，供需面仍然驱动价格上行，至少在未来两至三周里EB延续强势的确定性较高。
长期看，即便没有逼空问题或者供需面的种种利好，EB震荡上行趋势可能也已形成。我们认为，随着欧美新增确诊人数出现拐点，美国极端气候影响下原油供应的下滑，以及美国1.9万亿元财政刺激政策落地的预期依旧在发酵，全球主要国家债券收益率纷纷走强，市场已经在交易未来经济强劲复苏的乐观预期。
这种情况下，包括原油、铜、镍等工业品均出现强劲涨势，市场多头资金的风险偏好明显变得更为激进。而即便从国内化工品的价格波动来看，无论是与苯乙烯产业链较为紧密的纯苯、丙烯腈、丁二烯，还是诸如聚烯烃、丙烯、乙二醇等其他链条的化工品，都在经历着全产业链补库下的暴涨。
考虑到当前经济面才刚刚进入后疫情时代的复苏阶段，主要国家2021年GDP增速预期被不断上调，除非短期下游需求出现较大的预期差，资金多配商品的风险偏好短期难以改变。
在这样一个通胀格局下，油价、纯苯价格重心持续上移确定性较高，EB震荡上行趋势基本形成，华东现货价格有机会挑战2009年以来的价格高点13000元/吨，盘面主力大概率会不断创下新高，未来或突破11000元 /吨。
国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，菜粕、尿素、纤板跌停，20号胶跌超6％，橡胶跌超5％，沪锡、豆粕跌超4％，沪镍、豆二跌跌超3％，原油、郑棉等跌超2％，玉米、郑醇等跌超1％，花生、PVC等小幅下跌；EB涨约5％，EG涨超3％，红枣、纸浆等涨超1％，热卷、生猪等小幅上涨。
金融界网2月26日消息 国内期货市场收盘，商品期货多数下跌，菜粕、尿素跌停，20号胶跌超6%，橡胶跌超5%，沪锡、豆粕跌超4%，沪镍、豆二跌跌超3%，原油、郑棉等跌超2%，玉米、郑醇等跌超1%，花生、PVC等小幅下跌；EB涨约5%，EG涨超3%，红枣、纸浆等涨超1%，热卷、生猪等小幅上涨。
对于橡胶品种春节后的大幅上涨，招金期货分析师高宁表示，节后橡胶行情其实在交易两大确定性矛盾：一是需求恢复。今年的春节假期，与去年的疫情根本不同，国内短期多发的聚集性疫情在春节前基本得到控制，同时留守过年降低了疫情因为春运而复发的风险，也给春节后制造业用工需求带来保障，因此节后的下游复工节奏比往年更快。从数据来看，据卓创调研了解，节后开工后，全钢轮胎开工59.02%，同比增长15.49%，环比增长41.53%；半钢轮胎开工55.96%，同比增长14.61%，环比增长35.49%。二是美元资产泡沫化叠加全球疫情得到控制，宏观复苏的情绪高涨，并且美联储维持低利率，美元暂时没有升值压力，这令美元定价的全球大宗商品涨幅剧烈，因此橡胶同样受益。
“在两大确定性矛盾之中，橡胶自身供应的季节性也是极好的时间窗口。与原油及化工受到美国寒潮而对供应产生减产影响不同的是，天然橡胶的供应季节性特征较强，2—3月份是全球的供应低谷期，国内产区处于停割期，而泰国3月份停割，因此可见市场库存累积缓慢，所以当前时间窗口也利于发生行情。”高宁说。
建信期货分析师彭浩洲也认为宏观面和基本面共振推动沪胶强势上行。“宏观方面，在美联储扩表降息和各国推行积极财政政策的背景下，近期疫苗作用显著造成经济强劲复苏预期，美国10年期TIPS上涨所隐含的通胀预期成为市场交易主线。基本面上，天然橡胶进入季节性低产量阶段，原料价格快速上涨，浓乳对全乳高升水继续分流原料，交割库存维持低存量和低增长格局，同时下游需求数据如期反弹，重卡和乘用车销量数据在高增长后仍显韧性，预期一致令多头资金更为主动。”彭浩洲分析表示。
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