阿尔法

投资最简要事情概括是三点：估值、品质、时机，其中时机最难把握，估值最好确定。

估值中最重要的几个指标有市盈率、每股收益、ROE、净现金流、主营业务利润贡献率、资产负债率、资产周转率、毛利率、净利润增长率、销售收入增长率、资产品质、存货周转率、应收款项周转率，这些硬指标要学会同业横比历史纵比，总之一句话，便宜就是硬道理。
还要学会利用两个分析工具1、波特五力分析。重点搞清楚三个问题：公司对上下游的议价权;与竞争对手的比较优势;行业对潜在进入者的门槛。2、杜邦分析。弄清公司过去五年靠什么模式赚钱？（高利润、高周转还是高杠杆），然后看公司战略规划，团队背景和管理执行力。再就是市值大不大和有没有成长空间（会不会讲故事）。


品质：1.是不是一个好行业（产品定价权，行业竞争是不激烈，技术迭代速度是否过快）2.差异化。（品牌知名度，回头客，单价不要太高，转换成本，服务网络，先发优势）总之搞清楚这是不是一门好生意？

时机很少有人把握的比较准，只有分批次买入。