8月16日，必和必拓发布的“史上最大亏损”业绩，为全球矿业巨头的艰难生存状态做了生动备注。对于必和必拓、淡水河谷等巨头来说，随着早些年扩大的产能已开始逐渐释放，面对铁矿石价格走跌的可能性，各大矿商想要独善其身是难以做到的。
一、三大矿业巨头的困境
1、必和必拓——上半年亏损64亿美元
昔日曾经赚的盆满钵满的全球最大矿商必和必拓，上半年也遭遇了史上最大亏损。
由于对矿层价值的误判、巴西的洪灾以及大宗商品价格暴跌等原因，在截至今年6月底的上一财政年度，该公司的年度亏损达到了创纪录的64亿美元，差于市场预期的亏损58亿美元，而上一财年为盈利19.1亿美元。瑞银在8月17日上午确认，这是有史以来必和必拓遭遇的最严重亏损，相信这也是必和必拓自1851年
成立以来的最大亏损。
2015财年，必和必拓营收为309.12亿美元。四大业务板块油气、铁矿石、铜和煤炭中，铁矿石营收最多，为105.38亿美元，占比达到34.1%。
必和必拓2016财年的经营利润亏损62.35亿美元，其中铁矿石业务依然是盈利贡献最多的板块，盈利13.52亿美元。油气业务亏损了77.21亿美元，拖累了经营利润为负。
必和必拓在报告中称，亏损主要来自于公司高达77亿美元的资产减记。其中包括对美国陆上石油部门减记49亿美元、2015年巴西萨马科溃坝事件拨备22亿美元，以及为全球税务事项支出5.7亿美元。
但剔除上述一次性项目后，必和必拓业绩仍然为下滑状态。基本盈利为12亿美元，上一财年为64亿美元，同比大跌81%。基本盈利的大幅缩水，主要源于石油、铁矿石、铜、煤等大宗商品价格继续低迷。必和必拓大宗商品价格显示，和上一财年均价相比，2016财年石油、铜、铁矿石价格分别下跌43%、23%、28%。
从资产减记中不难发现，石油在过去的1年里给必和必拓拖了大后腿。实际上，这颗造成巨额亏损的种子早已埋下。2011年，必和必拓缩减其它地区投资，借着美国页岩油革命的高潮，豪掷200亿美元扩张了美国的页岩油业务。
然而，油价的一路下跌让成本高企的页岩油面临打压，必和必拓投下的巨资也一时难以看到回报。必和必拓首席执行官Andrew Mackenzie上周五表示，油气市场的表现已经严重低于行业预期。必和必拓将大幅削减美国页岩油的产量，钻井平台数目从一年前的26个减少到5个。
2、力拓——盈利同比下降47%
除了必和必拓，第二大矿业公司力拓在8月初也交出了十二年来盈利最少的半年财报，上半年基本盈利同比下降47%。鉴于矿石需求大国中国的经济增长放缓和经济转型,力拓称近期市场环境仍有挑战,下半年还要保持警惕。
力拓CEO在接受采访时称：“中国(经济)已经下滑，未来还会波动。”他还表示，出于规划的目的，力拓要假设，在可预见的未来，市场环境还会具有挑战且波动起伏。
3、淡水河谷——净利润同比降34%
根据淡水河谷公布的2016年第二季度营运情况，受销售价格大跌和铁矿溃坝事故等因素影响，第二财季营运收入为66亿美元，低于上年同期的69亿美元；第二财季实现净利润11亿美元，上年同期为16.8亿美元，同比降34%。
外媒援引知情人士：中国主权基金中投公司牵头的中资财团正与巴西淡水河谷公司洽谈铁矿石大宗长期采购协议。此次采购涉及的铁矿石供货期可能长达30年。淡水河谷可能获得高达90亿美元的现金预付款。知情人士均表示，上述谈判尚在进行中，最终能否达成存在变数。
根据淡水河谷公布的2016年第二季度营运情况，受销售价格大跌和铁矿溃坝事故等因素影响，第二财季营运收入为66亿美元，低于上年同期的69亿美元；第二财季实现净利润11亿美元，上年同期为16.8亿美元，同比降34%。
二、铁矿石价格或重新面临走低
1、铁矿石价格反弹
根据机构数据，中国天津港62%品味进口铁矿石的价格周五跳回了60美金/干公吨大关。与大多数预期相悖，铁矿石价格年初至今上涨了44%,而自去年12月创下十年低谷算起已反弹了63%。
铁矿石价格的反弹刺激矿商们再捞一票的决心。
在7月发布的季度生产报告中，必和必拓称计划本年度将铁矿石产量最多提升7%,现有矿场正在加大生产力度。除此之外，在今年4月，淡水河谷也表示今年预计产能为3.4-3.5亿吨，比去年调高约1000万吨，并称“今年输出中国的铁矿石预计1.8亿吨左右，最大的市场还是在中国。”
此前就有媒体报道称，在过去的几年里，中国消耗了全球铁矿石供应的近三分之二。为了满足中国不断扩大的需求，世界各大铁矿石供应商一直在投资和增产，这些投资和增产在随后的几年将被释放出来。
2、去产能阵痛中的中国
不过，值得矿山巨头们警惕的是，随着中国钢企正经历去产能阵痛，中国的港口已经堆积了天量铁矿石。
据上海钢联统计，8月1日—7日，北方六大港口的铁矿石到港量比前一周增加118.9万吨，至1115.1万吨。这使全国45个主要港口的铁矿石库存总量不断攀升，已经超过了1.08亿吨。
自去年下半年以来，中国的铁矿石进口量不断提速，单是7月份,中国铁矿石进口量同比增加230万吨,为仅低于2015年12月的历史次高水平。
7月份，受唐山园博会、杭州G20峰会限产以及环保组督查影响，市场预期上升，带动钢价和矿价也有所上升。进入8月份，钢铁产量将有所下降，而铁矿石港口库存高企，铁矿石市场供大于求矛盾未有改观，后期铁矿石价格将呈波动走势。
据钢铁协会监测，1-6月份，全国生铁产量为3.45亿吨，同比减少724万吨；而同期进口铁矿石4.93亿吨，同比增加4116万吨。铁矿石市场供大于求态势依然明显。
据钢铁协会统计，1-6月份，会员钢铁企业盈亏相抵后累计实现利润125.87亿元，实现了扭亏为盈，但销售利润率只有0.97%。7月份，钢材价格虽有所上升，CSPI钢材价格指数环比上升6.28%，但铁矿石价格也有所上涨，CIOPI铁矿石指数上升了8.48%，涨幅高于钢价，钢铁企业全年保持盈利的任务依然艰巨。
中国港口铁矿石库存激增，市场供大于求的矛盾已经引发业内对于价格下跌的预期，包括麦格理在内的银行都在7月底警告称，今年价格大涨后铁矿石价格可能会走低。
过亿库存压在港口，一旦铁矿石价格重新波动，三大矿山下半年业绩又将随之出现什么变化？
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