春暖花开，又是出游好时节，读研君也一直想写写旅游板块，无奈研报匮乏。明明旺季将至，深度研报少之又少，奇怪!不过今天出现两篇个股深度研究，看到标题读研君就觉得该读读!
春暖花开，又是出游好时节，读研君也一直想写写旅游板块，无奈研报匮乏。明明旺季将至，深度研报少之又少，奇怪!不过今天出现两篇个股深度研究，看到标题读研君就觉得该读读!
宋城演艺
招商证券做了篇个股深度研报，标题很亢奋:
还好读研君半年来一直孜孜不倦关注这只个股，不然又被“标题党”了。宋城演艺主营场景娱乐主题公园，类似于迪斯尼!
查研报中关于“独角兽”的出处:
指的是“千古情”这个品牌系列在业内陆位，以32%的绝对份额碾压竞争对手。
公司14年进入丽江后，知名导演张艺谋打造的印象丽江也沦为手下败将:
丽江千古情完美的验证了“可复制的成功”。公司目前运营有杭州总部、三亚、丽江、九寨四处千古情系列，且都处于成长期。招商证券认为第二轮异地六大项目开业在即，盈利增量可期。
龙头+成长的就是独角兽的逻辑!最后招商证券这样总结:
既然是深度报告，不是超配就是强推喽!但目标价只给了25.40元，对应当前股价20.59也只有24.4%的上涨空间!
为什么24.4%涨幅微不足道呢!去年8月国泰君安分析师也重点推了这只票(逻辑大体相似):
当时的价格是19.18元，国泰君安分析师喊出了40元的目标价……
半年多了，读研君一直念念不忘!今天是2018年3月13日，宋城演艺收盘价为20.64元!
中青旅
另外一份东方证券的个股深度研报，标题也很燃:
不是“独角兽”就是“世界一流”，最近的分析师都很亢奋?闲话少说，研报本身比较简单，直接从目录寻找标题中的看多逻辑:
历史新起点指的是实际控制人由共青团中央划转给光大集团。依靠光大这颗大树，东方证券认为新的管理层能够复制中国国旅的经验。
另外公司主营的乌镇知名度还在提高，尤其在举办过世界互联网大会后，政府补助也随之水涨船高。
最后在北京(首都圈)又开发了一个新的小镇:古北水镇。实力派光大集团入主后望投入更多建设资金。
难道要把打造“世界级一流”的目标寄托在光大集团上面?
出境游
看到花哨的标题保持三分警惕总没错!读研君有一个疑惑，居民收入增加带来的消费升级并未显著增厚旅游相关上市公司业绩。一直也没找到答案。
不过有一个细分领域却实现了业绩爆发，那就是出境游。
据中国旅游研究院+携程数据，2017年中国出境旅游破1. 3亿人次，花费1152. 9亿美元。
近期读研君发现不少券商在力推“出境游”。安信证券最为“热心”:
安信认为行业面临质变的临界点，集中度提升，或将带动旅行社进入毛利率提升阶段，3月5日研报建议重点关注三股:众信旅游、腾邦国际、凯撒旅游。
3月11日全面看好餐饮旅游板块价值与成长起飞，继续将出境游置于首位。
到了3月12日，提炼出个股:腾邦国际。
安信证券认为该股估值处于历史低位，且远低于同类出境游公司估值水平;最新机构持仓比例仅 1.13%，也处于预期底部;另外大股东及高管增持、员工持股股价与当前股价倒挂。继续维持买入评级。
A股主营出境游业务的其实只有3家上市公司:
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