中国步入加息周期 货币政策已成A股最大风险-股票频道-金融界

编者按：涨！涨！涨！涨价已成当前消费市场的“主旋律”。上周，商务部监测的57种主要商品中，价格环比上涨的占到了6成。业内人士称，通胀预期越来越强烈。昨晚，央行出乎市场意料宣布上调存款准备金率，释放货币紧缩信号。专家认为，年内存款准备金率还有继续调整的可能，加息时点也可能提前。西南证券指出，2010年股市面临的最大不确定性便是监管层货币政策的“组合拳”。如果过度或者过快，将严重打击股市。

　　去年第四季度经济数据下周亮相 12月份CPI或超1.5%

　　１２月份ＣＰＩ或超１．５％，ＰＰＩ有望由负转正

　　本报讯 国家统计局将于下周发布去年第四季度的宏观经济数据。由于去年１２月份恶劣天气影响，蔬菜价格大幅上涨，专家预计１２月ＣＰＩ将同比上涨１．５—１．８％，ＰＰＩ有望由负转正。

　　中金公司首席经济学家哈继铭认为，在食品价格继续上涨带动下，预计２００９年１２月ＣＰＩ同比增长１．６％。

　　从商务部数据来看，受季节性因素的影响，去年１２月以来肉类、水产、蔬菜、水果价格继续强劲上涨，其中蔬菜涨幅有所回落，而肉类、水产品涨幅继续扩大；受油料价格上涨影响，食用油价格普遍回升。

　　安信证券首席经济学家高善文分析指出，从ＣＰＩ的细项来看，今冬降雪较早及季节因素对蔬菜价格造成了一定的扰动，居住类价格的环比上升也带动了非食品ＣＰＩ的上行，考虑到食品价格的环比上涨，预期１２月ＣＰＩ同比增长１．５％。

　　国家统计局数据显示，去年１２月中旬有色金属、化工类的绝大部分产品出现了５％以上的显著上涨，钢材价格也出现了明显走高；成品油价格虽无显著上涨，但原油涨幅达到了１０％；水泥、煤炭价格也继续稳步上涨。

　　诸多机构纷纷预测表示，继ＣＰＩ实现正增长之后，ＰＰＩ将紧跟其后实现由负转正。哈继铭预计，１２月份ＰＰＩ则会如期转正，同比上升０．２％，告别连续１２个月的通缩。交通银行研究部高级宏观分析师唐建伟也表示，２００９年１２月份ＰＰＩ增速有可能会转正，预计ＰＰＩ增速在０到１个百分点之间。

　　对于目前市场的通胀预期，哈继铭认为，目前价格上涨压力进一步显现。高善文也认为，宏观经济目前仍处于向上爬升的趋势之中，通货膨胀的压力开始显现，但仍处于比较温和的水平。 (金融投资报)