入主美尔雅(600107)之后,资本大鳄中植系实际控制的又一家上市公司揭开面纱。
5月28日,美尔雅发布权益变动报告书,中国建设银行股份有限公司湖北省分行 (以下简称“建银股份湖北分行”)将其持有的湖北美尔雅集团有限公司(以下简称“美尔雅集团”)79.94%股权出让,受让方为中纺丝路(天津)纺织服装科技有限公司(以下简称“中纺丝路”).
而中纺丝路的控制人则是中植企业集团有限公司(以下简称“中植集团”)。公告资料显示,中纺丝路的控股股东为岩能资本管理有限公司,对其持股比例达到67%,而岩能资本是中植集团旗下全资子公司。也就是说,在并购业务上布局八年多后,中植系终于获得首家具有绝对控股权的A股上市公司。
据公告,中植系参股的上市公司已达17家,但此前实际控制的A股上市公司只有*ST宇顺一家,而且该公司是通过表决权委托的方式实现控股。
曲线入主美尔雅
今年4月13日,建银股份湖北分行在武汉光谷联合产权交易所(以下简称“武汉光谷产交所”)公开挂牌出让其持有的美尔雅集团公司79.94%股权,在公告期内,共有2个竞买人在产权交易机构办理了意向受让登记。依据竞拍结果,中纺丝路以5.65亿元竞得上述股权。加上后续的职工安置费用和代美尔雅集团支付的债务,总成本将达到12亿元左右。
美尔雅发布的公告显示,中纺丝路的股东方由3家公司组成,包括岩能资本、百佳新高、北京中纺丝路,三者的持股比例为67:32:1。也就是说,中纺丝路的控股股东为岩能资本,实际控制人为中植集团解直锟。
中植集团实际控制人解直锟,即前中央汇金公司总经理解植春之弟。目前中植系已成功打造出投资、信托、财富管理、矿业、新金融、基金、新能源等业务板块。而近些年来,其还通过并购涉足大量实业,诸如已初具规模的汽车产业:中植集团已控股永通汽车、永生汽车、中植新能源汽车等9家公司;此外,中植系还参股福田汽车。
与大部分企业不同的是,中植系的实业资产大都按照产业链模式进行投资。比如,其汽车业务重心逐步向新能源及新能源燃料电池领域发展,与赣锋锂业一起增资安靠能源,试水锂电池;此外,公司也在培育当前正处在风口的氢燃料电池业务。借助产业链发展模式,中植集团已初步形成一个产业和金融结合的“资本帝国”。
不排除注入资产
“中植系入主美尔雅,完全超出市场预期。”一位投行人士表示,此前,建银股份湖北分行将股权受让条件限定为有纺织服装行业背景,市场一度热传主营纺织业务的民企江苏阳光可能竞拍成功,但中植系最终成为此次竞拍的“黑马”。
美尔雅当前所处的服装行业景气指数颇低,公司效益不尽如人意,中植系为何看中美尔雅?对此,美尔雅在公告中解释称,中纺丝路及其控股股东表示看好服装行业的长远发展。“这是诸多借壳方在拿下控股权后,近乎标准化的表达方式。”上述投行人士表示,对于成立时间才2个月且无任何主业的中纺丝路来说,这种说法站不住脚,中植系擅长资本运作,旗下资产规模庞大,如此对价收购美尔雅不会是冲着其纺织主业而去,后续,美尔雅承接中植集团其他资产注入的可能性很大。
美尔雅转型在即
“中植系控股美尔雅,总成本近12亿元,但美尔雅主营服装业,若依靠其自身的盈利能力获取投资回报基本没有可能。”上述投行人士表示,中植系购买美尔雅看中的是其壳资源价值,待中植系正式接手后,美尔雅可能脱胎换骨,脱离服装主业。
而这也是当前服装上市企业的一条“流行”路径。数据显示,从2015年至今,服装行业内已进行50起并购重组,其中有9家上市公司进行了资产置换,即新注入资产替换原有纺织服装资产,包括大杨创世、浙江富润等,而这些服装企业跨界进入的行业包括快递、互联网、电力、医疗健康等。比如日前,大杨创世通过资产置换方式,将服装主业彻底剥离,置入快递资产。此后,大杨创世收获5个涨停板,至今股价仍高出复牌前的40%左右,成为当前资本市场的一个热点。
“美尔雅很有可能也会走这条路。”湖北一位证券行业资深人士认为,美尔雅的服装主业也不具备核心竞争力,按照资本市场的惯常做法,中植系可能会将这部分资产整体剥离,将其处理成一个干净的壳后,再通过定增的方式,注入新的优质资产。
事实上,中植系对美尔雅的确有业务调整的打算。5月28日,美尔雅公告称,为了增强上市公司持续发展能力和盈利能力、改善上市公司资产质量,大股东中纺丝路不排除在未来12个月内根据市场需要尝试对其资产、业务进行调整的可能性;中纺丝路可能会筹划针对上市公司或其子公司的资产业务进行出售、合并、与他人合资或合作的计划,或上市公司拟购买、置换资产的重组计划。
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