这是【定投Go】系列的第27篇文章
上周,博小时给大家介绍了指数基金,说到指数基金适合长期定投,可以分享国家经济发展的成果,而且省时省力。
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如果你也向往指数投资的魔力,还想要通过指数定投获得更好的收益,该怎么办呢?不妨了解一下升级版的指数投资姿势:指数增强基金。
什么是指数增强基金
与指数基金相比,多了哪两个字?很显然,就是“增强”。这两个字究竟隐藏着哪些秘密呢?今天,博小时就来和大家说道说道。
指数基金,又名指数复制型基金。顾名思义,此类指数基金的任务就是追求与指数“神同步”,完全复制对应指数的投资组合与持仓比例。
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指数增强型基金
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单纯地投资指数基金,完全跟踪市场本身的收益,叫做“贝塔收益”,其实就是水涨船高带来的收益,但贝塔收益高并不代表基金经理的水平高。指数增强型基金则会涉及到基金经理的主动管理能力,因为它需要在跟踪指数的基础上,优化投资策略,根据市场行情进行适当调整。
指数增强基金的优势
跟一般的指数基金相比,增强型指数基金赋予基金经理一定的主动操作空间,这样会有两方面的优势。
一方面,力争超额收益。通过主动量化、增强收益的方法,在有效控制风险的前提下,提高基金获取收益的能力,在覆盖指数跟踪的成本基础上,争取获得超越指数的回报。
另一方面,当指数成份股出现异常风险时,增强方法或能够使基金主动规避一些个股的极端风险,如出现退市风险或者重大经营风险,降低基金投资的风险。
此外,值得一提的是,指数增强基金主要投资策略是跟踪指数走势,所以选择时主要还是选择一些宽基指数,比如中证 500、沪深 300等行业覆盖面较广的宽基指数。
指数增强基金的增强策略有很多,大部分都采用量化增强,这些策略就非常考验基金公司投研实力和基金经理的能力了,所以我们在挑选时,尽量挑选大基金公司、成立时间长经历过时间考验的增强指数型指数基金。
近期 A 股市场出现大幅度回调,估值水平已经回落至历史相对较低的位置,或处于底部震荡区间,而中证 500 指数估值已经接近历史低位,数据显示,当前中证 500 指数估值水平约为 20 倍,估值水平处历史的 0.34%百分位,这意味着该指数的估值水平已经低于历史上绝大多数时候,从指数盈利情况来看,当前中证 500 指数的 ROE 为 9.02%,综合指数估值和盈利角度来看,当前中证 500 指数或是定投入场的“好时机”。(
近期 A 股市场出现大幅度回调,估值水平已经回落至历史相对较低的位置,或处于底部震荡区间,而中证 500 指数估值已经接近历史低位,数据显示,当前中证 500 指数估值水平约为 20 倍,估值水平处历史的 0.34%百分位,这意味着该指数的估值水平已经低于历史上绝大多数时候,从指数盈利情况来看,当前中证 500 指数的 ROE 为 9.02%,综合指数估值和盈利角度来看,当前中证 500 指数或是定投入场的“好时机”。(数据来源:wind/20180830)
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