定投，即是定期定额固定基金的投资，当然，现在也有按均线自动调整金额的“慧定投”。定投说起来是非常简单的，动动手指，设置下金额和定投日期就ok。

现在知识付费流行，定投因为简单，就被做成了不少付费课程，加上一些神奇的标语，比如“通过定投实现财务自由”，铺上一堆年化10%以上的指数图表，佐证定投很能赚钱。老基民可能一笑而过，但委实容易误导小白。

投资不是捡钱，我们对定投和投资到底有多少了解呢？

首先，高收益、低风险、高流动性三者不可兼得，定投的“大概率赚钱”，通常建立在3-5年，甚至5-10年的长期投资之上。（这里的赚钱是年化跑赢银行定存4%）

实际上，股票基金、偏股混合型基金的风险是非常高的，特别很多人是在行情好的时候入市的，很容易追高、也很难坚持下去，很多艰难捱到回本就卖了。

股民里有句话说得好：“开始时炒股是为了赚钱，后来炒股是为了解套。”

至于“定投十年赚十倍”就更x了，好的股票、基金十年赚十倍是有的，但是这根定不定投关系不大，主要是眼光和运气，而且运气往往更重要。

以定投低估值指数为例吧，我也觉得定投指数很好，但是十年十倍的指数全球范围内能有几个？

纳斯达克近10年4倍多已经非常牛了，不少国家的股市暴涨伴随着极高的通胀，而A股近10年的指数表现叫一个感人……而且，如果是夕阳行业，即使估值再低，也不一定还能涨起来。

当然了，十年十倍并非没有可能，比如05年入市，15年牛市巅峰的时候撤退，估计能做到十年十倍的指数不少，然而这里面经历了2个大牛市，绝大部分涨幅都是很短时间内涨起来的。这样去圈定时间，只能忽悠下自己。

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定投的优势，并不是在获取收益上，而是在分散风险上。

定投本质上，是通过分散买入时点+长期投资来控制仓位、降低风险。仓位是投资中非常重要的概念，一次次的定投，就是一次次的加仓。

仓位就是你投入的资金比例，若是投入的资金太少，那么收益率再高用处也不大，还不如投债基投多点钱，投资的目的就是赚钱嘛，收益率都是虚的。

当然，对于现金不多、依靠每月工资的上班族来说，定投确实是很好的工具（可能是最好的）。

总结下来，定投大概率赚钱的背后，隐含这些假设：

① 市场长期下来走势向上

② 可能长达3-10年的长期投资

③ 选到了较好的基金

④ 比较多的资金投入

这个隐含假设可以说一把梭投资差不多，都是坚定看多A股未来，下面也说一下定投和一把梭的比较、定投的一些常见问题。

1. 定投PK一把梭

之前道哥写过一篇《定投都是忽悠韭菜，一把梭比定投更赚钱？》讨论过这个问题，里面有近几年的回测。下面说的是各种行情下的不同情况。

一般来说，在先涨后跌、持续上涨的行情中，一把梭的收益会大于定投。

而在单边下跌、先跌后涨的情况下，定投的收益又会高于一把梭。

总的来说，定投在最差的状况“单边下跌”中，是优于一把梭的，单凭这点，其实就足够让许多人选择定投了。

需要注意的是，“跑赢”和“盈利”是两个概念，“跑赢”的意思就是A比B好，至于A有没有赚钱，那是另一回事。

2. 定投常见问题

① 只有定期定额才算定投吗？

随着“定投学”的不断发展，现在除了“定期定额”，还出现了“定期不定额”的“慧定投” ，这两个我都觉得OK，不过慧定投收益不一定比传统定投好，比如单边上涨的情况，慧定投收益估计不如定投。

比较玄乎的是不定期的定投，定投不定期，和自己想怎么投就怎么投有什么区别呢，还是依靠了主动的择时。当然，我们可以说3000点以下是价值洼地，这个时候投资风险很低，可以主动多投，但这跟定投就没啥关系了。

② 定投指数基金好还是主动型基金好？

通常的标准答案是，指数基金优先。

如果只投一只，就投沪深300。再多一只，就中证500。

再进一步，就投增强型的沪深300&中证500，再加个港股啥的QDII。

如果自己对基金有兴趣，也关注行情，就再投些行业指数基金，比如券商、医药、消费，到了这一阶段，挑选优质的主动型基金定投也是不错的，不会那么容易被忽悠追高了。

总的来说，及时止盈，如果风险承受能力差，就一定要控制好偏股基金的仓位，不要让投资影响到生活。

可参考之前的文章《定投就投指数基金？真的吗……》

其实债基也不错的，近十年全债指数年化5.5%，跑赢上证指数不少……

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