医药涨停潮再现,当下行情如何理解?随后投资思路如何调整?还有哪些潜在机会可以关注呢?
一、医药利好不断
抗癌又有突破了!
3月13日,国内首个CAR-T疗法临床申请获批,即南京传奇正式收到由CFDA授出的有关CAR-T用于自体回输的临床试验批件。
这预示着抗癌再进一步,我国免疫疗法进入临床应用阶段,也给治愈癌症带来新的希望。这也能解释A股市场中抗癌板块为什么强势了!
回顾近两个月的行情,医药板块并不显山露水,但却在科技成长板块的掩护下成功完成逆袭!上周四刚点评过,医药板块就开启涨停模式,贵州百灵、益佰制药等十数只股票涨停!让一直作为防御性板块的医药板块成为力抗指数冲锋陷阵的大将!这是何原因呢?
有机构认为,行情启动是因为“医药工业增速逐渐企稳回升导致”、“上市公司业绩增速有所提高”,亦或“控费政策调整周期接近尾声”等因素诱发。
诚然,这些因素对医药行情启动有积极影响,但是并不是根本因素。
主要因素有两个:
春节后,管理层对生物科技、人工智能、云计算和高端制造等四行业中独角兽企业“即报即审”,引发市场关注医药生物板块;
职能部门调整,推进医疗、医保、医药“三医联动”改革;并在重磅会议期间,多次提到支持创新药和仿制药一致性评价。
这样来看,本轮医药行情带有浓浓的“生物科技”色彩,也就是说创新药和仿制药一致性评价将成为两条重要主线。为什么这么说呢?
二、医药投资逻辑重新梳理
其实,通过“南京传奇获批CAR-T临床申请”这个事件就能看出,国家对创新药还是非常支持滴!
从审批周期来看,去年12月8日,南京传奇申报CAR-T细胞治疗临床试验,仅隔三天,CDE官网公布受理CAR-T临床的申请,再到今年3月13日的获批,仅用3个月。可见,管理层对创新药的支持力度!
这样以来,随后关于创新药的利好政策预期就可以期待了。那么,仿制药一致性评价又是什么逻辑呢?
百晓生发现,通过一致性评价的品种是具备很多优势的,正是这些优势使得相关企业受益。具体优势有:
由此来看,倘若药企生产的仿制药通过一致性评价,自然会先一步抢占市场份额!
再回归到市场上来看,板块指数刷新了两年来的高点。行情也呈现出几个特点:
次新股+医药热度最高;
超跌医药股热度升温;
细分行业龙头热度不减;
再结合细分领域的估值水平来看,除了医疗服务、原料药和化学制药以及生物制品这四大分支,其他的领域估值水平仍然低于历史平均水平。
所以,整体医药板块仍然还有继续关注的价值!那么,哪些领域可以关注呢?
三、投资方向的梳理
通过梳理,百晓生认为,创新药和仿制药一致性评价仍然可以长期关注。
另一个方向可以侧重估值偏低的中药、医药商业等领域的龙头企业,如康美药业、老百姓等;当然,从热点事件来看,可以短期关注免疫治疗这个方向:
最后,结合市场表现来看,也可以留意一下“次新+医药”色彩持续性,可以短期关注,如华森制药、卫信康等。
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