市场的底线在哪里？这是近期投资者一直在找寻却始终找不到答案的问题。

今日A股市场呈现先抑后扬的走势。早盘沪深两市股指双双低开低走，其中沪综指再创调整新低至2005.26点后，就当大家认为2000点关口不保时，大盘却在水泥建材、铁路基建等周期股的带动下上演“绝地反击”。

不过，尽管股指再度远离2000点关口，但是并不能说明2000点关口已然安全。本周是9月份最后一个交易周，同时也将迎来“双节”长假。如果周五沪综指不能收在2044点上方，那么月K线将出现5连阴，上次出现还是在998点前后。

从过去十一年（2001～2011年）国庆前一周股市表现看，大盘上涨5次，下跌6次。从数据看，指数在国庆期间涨跌互现。由于目前市场政策面以及经济面存在较大的不确定性因素，因此，假日效应可能令资金避险意愿上升，节前市场恐难有好的表现。

对于近一段的市场走势，可以用一个字来形容，那就是乱。首先，市场环境乱，多空消息满天飞，导致市场人心惶惶，其次，市场热点散乱，短线资金快进快出的氛围浓厚。那么是什么因素造就了市场的乱？

首先，目前管理层对股市的稳定意图较为明确，但是并没有体现出以前一贯的呵护态度，况且市场中期趋势也不是一两条政策就能够改变的，基本面因素的共振是必要条件，至于市场底线何时出现，还需要等待多方因素的变化。

其次，从今日大盘运行走势看，虽然股指最终翻红，但是两市成交额始终保持较低的水平，投资者再一次面对指数缩量收红、个股多数下跌的尴尬局面，尽管部分权重股对稳定市场重心起到关键作用，但是市场赚钱效应的增强完全是要靠题材股的不断活跃创造的。由于对风险的恐惧和投机心理主导市场，前期表现不俗的题材股行情浅尝辄止。也从另一个角度反映出目前投资者信心仍然严重不足。

最后，上市公司三季报在10月会陆续公布，而三季度上市公司业绩下滑已成定局。目前市场的估值体系正处在重新构建的过程中，一方面估值标准随着宏观经济环境的变化应该进行调整；另一方面，市盈率被动提高令资金望而却步。

综上所述，我们对比历史阶段A股市场的走势，很难发现哪个因素会对市场起到决定性的影响，一定是多个因素发生共振后才会改变市场的运行趋势，延续这个思路，投资者来研判目前市场的趋势，也应该去关注上述因素有那几个开始出现转好的迹象。但是很显然，目前上述各个因素仍然不乐观。

大盘经过前期的连续调整后，在新增资金无望、场内资金参与热情欠缺的背景下造成了当前市场萎靡不振的情形，笔者认为，2000点关口的警报并未解除，沪综指重回“1”时代仅仅是时间问题。但从另一个角度看，今日股指跌势有所趋缓显示市场做空动能已经得到一定的释放，而后市的发展则要等待一个契机。

那么这个契机是什么呢？笔者认为，这个契机或者说理由就是一个能够说服自己买入股票的理由。在国际、国内经济前景给市场带来空前影响的氛围下，当前A股市场系统机会缺失，中期走势存在着诸多的变数，毕竟博取短线机会注定要承受更大的风险，无论哪一方参与者都需要有一个足够安全的判断。

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