自道氏理论诞生至今，经历了上百年，已经经历了时间的检验，但是有关道氏理论的正面和负面的评论仍然一直不绝于耳。这主要是因为道氏理论论述的是一个不容易理解的甚至有时候略显乏味的主题，而并不是一个程序化的方法，需要应用者能够对道氏理论有深刻的理解。不过还有另一方面原因，它确实在某些方面存在一定的缺陷，但是这并不能够动摇其地位和作用。在我们具体解释道氏理论中的一些相关图形之前，有必要就这个问题与大家达成一致。只有对道氏理论的地位和作用有信心，在实践中才会坚定的贯彻，否则它只会成为“马后炮”。
1 道氏理论的“反应滞后”
由于道氏理论的一些基本信条的存在，如“指数相互验证”、“趋势反转确认之前依然认定趋势未发生改变”等，道氏理论在指导行情的时候总是被认为不够及时，甚至被人称作为“事后诸葛亮”。在这种批评里面，甚至有人说“道氏理论不用说是一个不错的防火系统，每有一次主要运动，它都让投资者躲开前1/3和后1/3，有的时候甚至不存在中间的1/3”。
例如，1942-1946年间，美国股市经历了一次牛市，道琼斯工业指数从92.60上升到213.36点，增幅多达120.76点。严格的道氏信奉者，在工业指数达到125.88点之前是绝不会买入，在指数下降到191.04之前是不会卖出的，因此，按照道氏理论，最多只能够抓住65点，相比较整个波动幅度，只是其中的一半。但是，不妨去做一些调查，有多少人能够表现的比道氏理论更好，恐怕结果会偏向于道氏理论。
我们在选取方法的时候需要考虑三个方面：收益性、稳定性、便利性。从这个方面来说，道氏理论的确是当之无愧的王者，这也就不奇怪为什么这么多年过去了，道氏理论依然是广大投资者所信奉的经典，因为它以相对简单的思路给投资者带来了稳定的收益。
2 道氏理论常常会使投资者举棋不定
道氏理论常常并不能给定一个非常准确的答案（牛市或熊市），而是提供了一个可以推定的答案（按照逻辑来推断），而这个答案有时候可能是错误的。特别是在一轮新的波动开始的时候，有时候会给出错误的信号，但是道氏理论同时也提供了识别错误的办法。正因为如此，投资者在应用道氏理论的时候常常会举棋不定，不知道该相信谁（是该相信可能会出错的道氏理论还是小道消息，又或者是某位专家的意见），特别是现今市场中出现了如此多的理论和方法。但一个精明的道氏分析家并不会否认道氏理论会出现错误，而是会实时地根据行情走势来修正自己的判断。
除此之外，道氏理论有的时候会对当前的行情保持长时间的缄口不言（如在一个长时间的震荡形态中）。无法给出行情的准确方向，而大多数投资者希望别人告诉它是多或空，对“不知道”、“不清楚”这样的词却很反感，缺乏足够的耐心。特别是活跃的交易者，它们无法忍受长时间的等待。须知：在股市中，耐心是一种美德。
3 道氏理论无法帮助中等和短期趋势者
在金融交易市场中，依据操作时间周期的不同，可以将投资者分为长期趋势投资者、中等趋势投资者和短期趋势投资者。时间周期越短，可能的获利就会越大，相对应的难度也会更高。道氏理论在面对中等和短期趋势交易者时，常常不能够提供有效的指导。究其原因，主要还是因为周期越大，行情的稳定性会越高，短期趋势、人为操作或者突发事件对行情的影响会越小。但是目前在期货和外汇行情中，特别是在外汇行情中，在中期和短期趋势中应用道氏理论，仍然可以取得不错的成绩（特别是在结合其他技术的情况下）。
小结：虽然道氏理论在以上几个方面受到诸多批评，但是请投资者们相信：道氏理论，历经100多年，依然熠熠生辉，受到广大投资者的追捧，绝对是值得作为一种基础理论来好好学习和理解的。
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