荃银高科[41.51 2.04%]:粮价上涨将驱动公司利润大幅增长
事件:公司9月22日发布公告,称公司自主研发的杂交水稻新品种新两优223、新两优343、新两优901经国家农作物品种审定委员会第四次会议审定通过。新两优223、343都是籼性两系杂交稻,适宜在长江中下游做一季中稻种植;新两优901是籼性两系杂交稻,适宜在长江中下游做双季晚稻种植。
点评:公司上述三个杂交水稻新品种一举通过国家审定,有利于拓展新品种的推广销售市场范围,为公司今后发展奠定了坚实的基础,这也体现了公司在杂交稻育种方面的强大研发能力和市场竞争力。两系杂交稻制种成本低,与三系杂交稻相比有着成本优势。
公司2010年1-6月份实现营业利润和净利润分别是1141.77、1206.63万元,同比增长11.9%、17.4%;公司出口业务领先区别于其他同业公司,其中其优质水稻种子其着关键作用;公司整体毛利率上涨了8.7%。
我们认为在今年粮价大幅度上涨的驱动下,公司利润将大幅增长;由于目前国内水稻种子化率还远远低于国际可比水平,种子业有长期发展潜力。预计公司10-12年EPS为0.78、1.06、1.21元,给予公司增持投资评级。
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