作者:夏豪杰 2013-1-18 0:00:00 来源:原创 期货日报
第一阶段:2003年6月,首批QFII额度4.25亿美元,直至11月,审批额度达到17亿美元。2003年6月—11月同期,上证指数一直处于下行周期,跌幅高达11%,在11月之后,上证指数转而上行,一直升至2005年4月,QFII首批入场获得大捷。
第二阶段:2004年陆续审批额度在9月份达到审批高峰,当月审批5次,审批额度7.25亿美元,碰巧的是,上证指数在2004年9月大幅反弹,此后虽然再次回落,但是9月成了2004年的局部低点。2005年11月,当月额度高达14.45亿美元,同期上证指数处于1200点以下的历史底部, 2006年QFII审批额度增加至34亿美元,中国股市迎来了前所未有的大牛市。
第三阶段:2007年造就了国内股市的最高点,而在2007年QFII仅仅在1月和2月获批两次额度之外,其他月份再没有新的额度,规避了在国内股市的最高位建仓。
第四阶段:从2007年的“牛头”跌下,2008年国内股市飞奔直下,其间QFII在2008年4月份恢复申请,上证指数在4月份至6月份的熊市中振荡,虽然此后国内股市仍然继续下跌,但是QFII在2008年11月申请额度高达9.38亿美元,此后一直延续到2009年6月份。而在此期间,上证指数持续5个月反弹,从低点1664一直反弹至3478点,反弹幅度高达1800点。
第五阶段:2010年5月—10月,QFII额度申请再度提速,上证指数在7月形成2319.74点的低点之后,开始大幅反弹,11月份,上证指数反弹至3186.72点,QFII再次获得局部抄底的美誉。2011年12月,QFII当月审批批次再度恢复5次,当月批复额度5亿美元,迎来了持续三个月的反弹。
2012年,国内对于QFII的审批开始提速,尤其是10月、11月,当月批复额度均高达20亿美元以上,而恰巧的是,上证在2012年12月创出1949新低之后,开始急转而上,截止到2013年1月15日,上证指数涨至2332.78点,在短短的一个多月时间内,反弹了380点。而在2012年审批的QFII额度,高达150亿美元以上,如果前五次QFII真能踩准大盘的低点,那么2012年的1949点将会成为一个局部的历史低位,股市反弹仍能延续。
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