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(面包财经推文链接)
于是,我们特意的去找了找相关上市公司的关于风险控制的公开报告, 可惜的是能搜到的寥寥无几。 我们只好先拿某家已经发布的公告来做点分析:
首先,我们要做点表扬, 能有这样的报告,能有董事长亲自过问并督查外汇风险,是一个很不错的事情, 比起很多一提风险敞口都不知道在哪里的董事长,该公司非常值得表扬, 而且该报告做到了总体覆盖。但从专业角度, 我们还是认为以下几点值得商榷:
第七条,敞口的来源只关注了外币收付款,不完整。应该为外币的资产和负债,包括不限于外币负债和投资、应付外方股利(看分红决议是用什么货币)等。
第十条,整条没必要。没有跨国公司拿衍生品交易金额用公司净资产或总资产匹配的。合约金额再小,远比净资产小的卖权,也可以亏光一个企业;合约金额再大,数十倍于总资产的买权,也可能不会亏到企业一分钱。
第十四条,组织架构上竟然没有独立的资金管理部门(即司库), 在普遍跨国公司里, 这通常由司库牵头管理协调风险控制并与资本市场沟通,在本案例中似乎董事长是兼任的司库长官, 统一协调各业务部门并对敞口下相关决策。
第十五条1.销售部做订单预测,进行外币回款预测,从而确定敞口。这个有问题,只要没有正式购销合约作为支撑的所谓敞口,都是赌博。预测的订单不能作为敞口计算。
第十六条 6和7,严重违反交易逻辑。没有金融机构能做得到先给企业出交易证实书,再由企业盖章确认衍生交易合同。
最关键三点,通篇没有涉及。一是统计敞口的时间截点,正常每天应该跟踪和统计;二是计算每日净敞口的方式,公司按照什么原则轧差计算净敞口;三是公司保留多少敞口, 对敞口进行怎样流程的处理。
总而言之,如果现实管理能力还不如上面这家公司的,非常建议请我们去做点内训啥的。也欢迎各路大咖批评指正。
(本文一条链接来源:面包财经)
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