【大年初一聊聊股票投资中的套现思维陷阱】

1，投资过程中很多人都买过大牛股，稀缺资产，但只有极少的人赚到巨额财富。这中间的差别在于，只有极少数人对牛股进行了超长期持有。比如中国基金经理公开数据看，只有不超过5人持股茅台超过8年，收益超过十倍。个人投资者持股茅台超过8年的更是凤毛麟角。

2，为何个人或者机构很难对卓越公司进行长期持有从而获取高收益，为何每人都曾经买过十倍股百倍股，只赚30%就卖掉，事后都觉得自己差了那么一点点火候没有继续拿着赚到更大倍数？这其实是一个成功错觉。就好像人人都差一点在2005年买入一线城市核心区域房产并顺利持有到2020年，未来还能再持有15年。

3，所谓一念之差，其实是万念俱灰。之所以不能对大牛股进行超长周期持有，是因为投资者总是存在巨大的心理陷阱无法克服，比如说当下市场高度关注的所谓风格分化，抱团，白酒泡沫化等等。标签化的思维方式代表着对无法理解事物的一个简单化应对。就好像小孩看人只有好人坏人。

这些因素会让投资者以为这些公司已经没有投资价值。更重要的一个状态是，自己通过投资茅台已经赚了十倍。这时候随时都有巨大的套现心理压力，内心不断暗示自己找个理由落袋为安，放过自己，以期望降低决策心理压力。

3，这种思维方式背后其实就是明显的套现思维陷阱。套现思维主要来自于金融投机群体，属于人类的一个本能性思维。对所有标的物进行低买高卖，依此重复，滚大自己，是其理想化状态。在一些极端者眼里，这世界一切东西都有个价格，可以进行交易。

4，套现思维存在逻辑悖论。市场上最稀缺最卓越的标的物永远是稀缺的，甚至是极难拿到手的。在一些稀缺资产上获利卖出后，由于不得不继续找低估的好东西，最终只能找到次优标的物。以此类推，通过三次以上操作后，手里持有的东西大概率就是平庸或者垃圾资产。一旦手上拿着垃圾资产，必将面临实际购买力下降，同时财富地位下降，更不用谈财富增值或者赚取巨额财富了。

5，投资者之所以会步入这个陷阱的原因在于。持有超级牛股或者稀缺资产过程中，由于理解力不够，心智力过弱，不断会被相应负面信息扰动。比如茅台胡乱捐款了，腾讯业绩不行了，苹果要被反垄断了，特斯拉撞死人了等等。由于理解深度较低，其在上涨早期就卖掉了标的，美其名曰价值投资。更加麻烦的问题是，在茅台上赚了十倍，估值已经过高的情况下，依然持股的投资者天天都面临落袋为安的诱惑。心里总是琢磨，央行要收缩引起信用下行周期到来，未来美股是不是要来一轮危机，自己高卖低买岂不完美；群众预期和情绪终将下滑，要不要换成估值更低一些的公司，或者是套现把浮盈变成真实现金，等等等等。

6，这一类思维者最终都很遗憾，没有成为优质资产长期超额收益享受者。很多这一类思维的投资者在2015股灾中破产。他们总是暗示自己，赚到某一个数就离场，从此逍遥天下，或者股价到了某点就怎样怎样。

7，投资在本质上是一个永续游戏，一旦入场，永远不应该有退出江湖隐退想法。总是想着离场的投资者，永远克服不了套现思维陷阱。一个公司在100买入涨到400卖出后，由于心理锚定效应，极少有人能在800或者1500再买回。一线城市最核心的房子类似。

8，正确思维方式是永续参与思维。于投资来讲，对标的物的质地永远不苟且，在一定估值买入后，价格顺其自然。短期波动长期确定是高收益资产的最关键特征。永远只投最卓越的资产。卓越意味着绝对垄断，或者未来还有巨大的空间。一旦买入后，轻易不做决策进行置换。一些时候卓越资产回撤50%甚至80%也是正常的。这种情况多数时候是外部因素所致，比如市场发生流动性危机，公众情绪崩溃，政策收缩等等。这都不妨碍卓越者更卓越。

9，对卓越投资者来讲，唯一操作就是换入更卓越资产。除此之外没有高估卖出，波动过大卖出，出现更便宜标的卖出换股这种操作。

10，套现思维是一种人类进入金融市场的本能性错误思维。如果总想着把涨了几十倍的优质股票卖掉，那就多看看全球央行的资产负债表。普通人有且只有一种方式对抗这些表格，这就是长期持有卓越资产。