【师说】现在，还来得及！

今天重点说股市。金银方面，小涨势没结束，多单还可以再飞一会儿。

去年中国投资者把美林投资时钟玩儿成了电风扇，这三天的A股又是把价格变化的三种基本形态——涨、跌、横，全演示了一遍。

这市场还怎么玩？

当市场里出现国家队这么一个超级主力，这个超级主力又在那里高抛低吸“割韭菜”，市场里的机构都不知道该怎么干活了。公、私募全都搞短线，外围资金没意愿进场，行情就不可能持续。机构都在行为散户化，散户跟着做肯定要吃亏。要想跑赢机构也很简单，保持清醒，不追涨！涨了就出货。少赚或者不赔都比赔了强。

下面说一点基本面信息

1、债转股。上周国务院出台了降杠杆意见和债转股指导意见，债转股指导意见明确指出债转股主要针对银行贷款，只是说明其它债权也可协商后参与，表明了银行贷款和债券在债转股实施中将区别对待。债转股指导意见出台后不久就有武钢集团和云锡集团“债转股”相继落地，其中转股债权均为建行银行贷款。两例债转股均支持过剩行业龙头、负债率较高且经营较为困难的国企，体现了债权人和债务人之间的互相妥协。而另据发改委财金司副司长称将首先支持周期性波动较强的行业债转股。过剩行业龙头企业将是债转股的重点实施对象。

2、去产能。上周据上证报称1-9月钢铁、煤炭两个行业退出产能均已完成全年目标任务量的80%以上。此前数据显示煤炭和钢铁去产能任务在1-7月份分别完成38%和47%引发了市场对于去产能任务无法完成的担忧，而此次数据显示8月份和9月份去产能进程大大加快。下半年才是去产能的关键期。在督促落实方面，发改委等加强了督查，并对违背政策的煤矿进行了点名批评；另一方面8、9月份去产能奖补资金逐步到位，也提高了企业多退早退的积极性。去产能任务估计能够完成。

3、地方政府债务。从规模上来看，江苏负有偿还责任的债务规模最大，超过7000亿元。从行政级别分布看，大多集中于地级市，举借主体以融资平台为主，主要的债务来源是银行贷款、债券发行和项目回购。对比2015年和2013年6月的债务余额情况。仅有湖北和重庆债务下降，其余普遍上升，山东、贵州、福建、广西等上升幅度较高，辽宁、吉林、黑龙江和山西债务增速并不高。

4、货币政策。9月新增人民币贷款12200亿元，预期10356亿元，前值9487亿元。9月新增社会融资规模17200亿元，前值14697亿元。9月M2增长11.5%，预期11.8%，前值11.4%；M1增长24.7%，前值25.3%。信贷继续回升并高于预期，主因企业中长期贷款增加；而随着调控趋严，居民中长期信贷将有所回落。从今年的情况看，CPI总体稳定，PPI逐渐达到正增长，保增长任务基本能实现，表明政策效果相对明显。预计货币政策年内不会有什么大的动作，未来还是要保持目前的政策来巩固成果。

这样看下来，指望再出什么重大利好的可能性不大，但是大家有对此很有预期，如果突然出现利空，很容易出现踩踏。前天我说大家要有个撤退计划，撤退不是溃退，中间伴随着反击。现在行情还没崩溃，所以交易策略很简单，出货！趁着上涨出货！趁着能卖得出去的时候出货！

看够了云里雾里的分析？

受够了模棱两可的观点？