宁德时代靠卖新电池发家，这家新能源企业靠收旧电池致富，两家企业都在新能源领域找到了自己的定位。这家新能源企业不仅回收废弃电池，公司回收的电子废弃物，占中国报废总量的10%以上，回收的报废汽车占中国报废总量的4%以上。在新能源风口的持续发酵下，这家企业凭借着新能源全生命周期价值链，在今年一季度业绩大幅增长了150%。为了弄清楚这家企业的经营情况和财务状况，详细调研了公司2020年的年报，并亲自致电公司的董秘来了解实际的情况。
公司电话还算好打，大概打了40多分钟就接通。本人：你好，我是公司的股东，想了解公司的情况？董秘：你好，请说吧。本人：请问，公司具体业务都有哪些？董秘：公司是废弃钴镍钨资源与电子废弃物的循环利用以及钴镍粉体材料、电池材料、碳化钨、金银等稀贵金属、铜与塑木型材的生产、销售。这家企业的业务不仅多，还很复杂。本人把这家企业的业务总结为两块，一块是废弃资源综合利用，收入占比为46%。一块是新能源电池材料，收入占比为54%。
这家新能源企业是目前调研过的上市公司中，业务最复杂，最难理解的一家。把董秘的话做了整理，给大家简单说一下。公司的业务有两块，先是回收废旧电池，再把电池拆解，然后通过材料再组装成新的动力电池进行销售。具体步骤如下：新能源全生命周期价值链：废旧电池报废回收—原料再制造—材料再制造—电池组再制造—再使用—梯级利用。
这家新能源企业有两大核心竞争力：一是，公司回收处理电子废弃物占中国报废总量的10%以上，回收处理的废旧电池占中国报废总量的10%以上，回收处理报废汽车占中国报废总量的4%以上。一是，公司拥有一批全球知名的客户，具体名单如下。
了解完公司，我们来分析一下公司在2021年一季度，业绩如何做到同比增长150%的。这家企业2020年一季度的净利润只有1.1亿元，到了今年一季度增长至2.76亿元，上涨幅度为150%。
经过分析发现公司一季度业绩增长主要的原因是，公司的营运能力提升。营运能力是公司的管理方法，例如推出促销手段，提高应收账款的催收力度等。公司营运能力提升的第一个表现是，公司一季度的销售速度加快了，销售速度用存货周转天数来表示。2020年一季度公司销售一批存货需要276天，现在只需要179天，速度提高了33%。
销售速度的提高说明产品变得畅销了，这不但能提高公司的收益，还增加了企业的业绩。销售速度的提升是管理层营运能力的体现，所以是可以持续的，能继续作用在其余季度里的业绩上。公司营运能力提升的第二个表现是，公司一季度的销售回款时间缩短了，销售回款时间用应收账款周转天数来表示。2020年一季度公司销售完产品后需要99天才能收到钱，现在只需要72天，时间缩短了28%。
销售回款时间的缩短，大大地提高了企业的资金使用效率，提高了公司的收益。销售回款时间的缩短，也是管理层营运能力的体现，可以持续作用在其余季度里的业绩上。因为在今年一季度公司的产品变得畅销，以及公司管理层加强了应收账款的催缴力度，使得公司一季度的业绩得到了大幅的提高。
最后我们来看看公司的财务状况。我们先看一下公司的负债率，2020年一季度公司100元的资产里有60.73元是借来的，现在100元的资产里只有53.87元是借来的，负债率下降了11%。
在企业盈利时公司选择降低负债率，说明公司的管理层比较稳健。负债率的下降，也提高了财务的健康程度。值得一提的是同期宁德时代的负债率为58.84%，看来这家企业一季度的负债率并不高，属于行业正常水平。最后我们看看公司的流动比率，流动比率是衡量企业短期偿债能力的指标。如果流动比率为1，说明公司100元的流动负债对应有100元的流动资产。如果公司出现任何问题，可以把流动资产变现来偿还短期债务。这家企业去年一季度的流动比率为1.08，到了今年升至了1.12。
这说明这家企业去年100元的短期负债对应有108元的流动资产作为保障，今年100元的短期负债对应有112元的流动资产作为保障。通过分析发现，这家企业财务状况越来越好。负债率在降低，流动比率在提高，这都是管理层为提高企业财务健康程度做出的改变。而这家企业，就是格林美股份有限公司。
格林美的核心竞争力是公司强大的客户资源与新能源全生命周期价值链，公司一季度产品变得畅销，回款时间也大幅的缩短，这使得公司的业绩大幅的提升。
公司的财务状况虽然越来越健康，但流动比率还是有点低。同期宁德时代的流动比率为1.8，远比格林美的短期偿债能力要强。在未来公司半年公布的时候，如果公司的业绩持续增长，流动比率也能提升，那公司将会有更好的发展。
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