2019年12月11日星期三
各位早上好,今天是2019年12月11日星期三 ,欢迎收听由理财魔方冠名播出的老马日日评。
昨天到今天最重要的事情,就是两大宏观数据发布了,一个数据是物价指数,另外一个数据是金融数据。两个数据非常重要,这个月的数据看点颇多,对我们预判未来的宏观经济、未来的资本市场都产生巨大的影响。
我们讲过好几个ETF,科技、半导体、通信,包括5G,很多人指数、代码不知道,我们也整理了一下。同样在微信公众号财经马红漫的对话框,输入ETF三个字母,就可以获得代码,可以做重点的关注,关于ETF操作有什么问题还可以继续提问给我。
首先讲物价数据,CPI继续高起,最后涨了4.5,预期4.3,比预期又高了0.2。牛肉、羊肉价格也在涨,降息的概率因此而进一步下降,小步慢走我们认为还是可能的,这是CPI的一个简单推演。
PPI的推演依然是负的1.7,但负增长的幅度有所收窄。总体来讲,物价指数目前带来的还主要是压力。
预期之外的第二大块数据,银行发布了11月份金融数据,全线的超预期,新增人民币贷款是1.39万亿,预期是1.2万亿。11月份的社融总量增长是1.75万亿,预期是1.48万亿,新增贷款和社融远超市场预期。
另外M2的增速是8.2,但是M1却增高到了3.2。这数据我觉得有两个点。第1个点,整个的新增贷款、社融的数据大幅度的增长。虽然我们看到的存贷款利率也好,降息、降准也好,总体动作比较慢,但是实际的信贷投放资金是在明显增长的。所以意味着整个社会资金供给在操作层面明显的趋于宽松,信贷和社融总体数据表明了这一点,这是一个非常积极的整个宏观经济方面预先启动的一个信号,货币先行。
第二个跟我们资本市场相关系最大的数据,M1和M2剪刀差的数据明显在扩大,这个数据我觉得值得大家做重点关注,这个数据有两个点来解读。
第1个M1的数据开始出现增长,这种状况是最近一段时间比较少见的一个状况。这是一个非常重要的指标,意味着大家的人心思动,当然不是盲动,一般就是扩大投资,扩大消费,这是M1变化的点。
第2点就是从经验规律上来讲,M1和M2之间存在一个剪刀差,如果这剪刀差扩大的话,M1变得越来越多,M2相对的变得越来越少,那么往往股市酝酿着一波比较大的行情,各位可以去查一下历史的经验数据,统计数据告诉我们,相关性是非常之高的,相关性应该在0.7~0.8,这是有学术研究数据来证明的。
所以M1、M2的剪刀差放大,是行情启动的一个重要的相关性标志。这一点我觉得各位应该做高度关注,当然单月数据能不能延续是一个关键点,但这个数据开始出现这样一个积极变化,应该引起各位的高度关注。
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