原油生产主要集中在中东地区，欧佩克国家原油产量占比达到40%以上；然而，原油消费却主要集中在美国、欧洲和中国等经济体，2017年美国、欧洲和中国原油消费量世界占比分别为20%、20%和13%。从原油产业链来看，油轮运输作为重要的商品流通环节，位居产业链中游，上游为原油开采，下游则为原油炼化和消费。
2017年全球原油产量分布
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2017年全球原油消费量分布
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全球原油贸易绝大部分通过海运进行
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全球主要原油海运流向为：从以中东、西非、南美为主的产油区，运往中国、美国、日本、韩国等主要经济体。其中，中东地区占到2017年全球原油海运出口周转量的50%；而中国、北美和日本则分别占到2017年原油海运进口周转量的29%、17%和10%。全球油运航线运输量较为集中，位于中东产油区波斯湾的霍尔木兹海峡、以及位于亚洲消费区连接印度洋和太平洋的马六甲海峡是全球原油流量最大的海峡。
2017年全球原油海运出口周转量结构
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2017年全球原油海运进口周转量结构
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2017年全球原油和成品油海运周转量占比分别为77%和23%。并且，全球原油海运量增速与全球原油进口量增速走势一致。从下游原油消费看，原油消费量增速与全球宏观经济息息相关。IMF预计2018~2019年全球GDP实际增速约为3.9%和3.9%，相比2017年（3.8%）小幅攀升。在中性假设条件下，预计全球原油进口量将随下游原油消费量维持稳健增长。
2017年全球原油和成品油海运周转量占比分别为77%和23%
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全球原油海运量增速与原油进口量增速走势一致
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全球原油消费量增速随宏观经济周期波动
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预计2018~2019年全球GDP实际增速约为3.9%和3.9%
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油运航线连接着全球主要原油进口国和出口国，因为贸易结构的差异，运距也会有所不同。从2017年原油海运运距来看，在主要出口地区中，西非、美国和加勒比海地区的海运运距高于平均水平；进口地区方面，中国、北美和日本的进口运距较大。近年来，中国原油进口量和美国原油出口量增长迅速，有利于全球原油海运运距的增加。
原油出口国家（或地区）平均海运运距
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原油进口国家（或地区）平均海运运距
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近年来原油产量持续低于原油消费量，消费缺口不断扩大，只能通过原油进口弥补缺口：中国原油进口量增速多年来维持高位，进口依赖度已达到70%以上。并且，随着原油进口来源的多元化，更多转向美国、南美等地区进口，中国原油进口海运运距逐渐增长。
中国原油产量和消费量缺口不断扩大
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中国原油进口依赖度持续走高
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中国原油进口量增速整体维持高位
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中国原油海运进口平均运距有所提升
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随着国际原油价格走高，美国页岩油产量增长迅速。在2015年12月解除了长达40年之久的原油出口禁令之后，美国原油出口量呈现爆发式增长。并且，出口地区主要集中在欧洲以及中日韩等亚洲国家，海运运距相对较长。出口量和海运运距共同带动美国原油出口周转量大幅增长：预计，2018年美国原油海运出口周转量同比增长约99.5%。
2017年以来美国页岩油产量不断增长
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美国原油出口量增长迅速
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预计2018年美国原油海运出口周转量同比增长约99.5%
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预计2018年全球油运周转量同比增长约3.8%
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相关报告：智研咨询发布的《2018-2024年中国原油行业市场竞争格局及投资战略咨询报告》
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