深陷亏损泥潭的华天酒店在今年上半年的表现仍然不尽如人意。华天酒店发布的上半年业绩预告显示，今年上半年，华天酒店预亏损0.9亿至1.1亿元，归属于上市公司股东的净利润同比下降3.02%到25.91%。华天酒店表亏损原因主要是地产业收入同比减少，对当期业绩影响较大，公司酒店业同比去年略有减亏。
这已经不是房地产业务第一次给华天酒店“拖后腿”。其2016年年报显示，华天酒店酒店业务实现营业收入9.20亿元，同比减少6.13%。房地产业务实现营业收入7685.78万元，同比减少63.49%，房地产收入主要来自张家界华天城，其销售收入5844.35万元，销售70套，销售面积7556平方米。在以“房地产开发销售”为主营业务的10个子公司中，仅有北京世纪华天酒店管理有限公司盈利338.26万元，其他从事房地产开发销售的子公司均出现不同程度的亏损。
在其情况下，收缩房地产业务也成为了华天酒店转型的任务之一。独立董事陈爱文在年度股东大会上的述职报告中所称，希望公司进一步夯实主业，在做强酒店旅游业的同时，收缩房地产业，寻找新产业，逐步实现战略转型，切实提高企业盈利能力。
而实际上，中国商报记者注意到，华天酒店在地产投资和布局上的战略一直较为激进。公开资料显示，早在2008年，华天酒店就形成了以酒店+地产模式扩张，以酒店为主，带动周边地产业综合开发的发展模式，在湖南长沙、益阳等地投资兴建酒店并进行地产开发，例如投资40亿元建设灰汤温泉项目以及投资20亿元张家界华天城等。
大规模投资房地产的同时，华天酒店也面临着高负债和资金链的压力。华天酒店2016年资产负债表显示，“短期借款”项目及“长期借款”项目在报告期内分别增加了7.57亿元、2.09亿元。华天酒店也在年报中表示，公司现有资产负债率较高，负债结构欠科学，未来公司可能存在偿债风险。“投资不动产的后果是还本付息、折旧摊销压力大，导致财务亏损。”华美酒店顾问机构首席知识官、上海社会科学院旅游研究中心特约研究员赵焕焱表示。
赵焕焱指出，房地产收缩是所有房地产企业的共性课题，华天的改变方向应该是不再投资不动产，发展对外酒店管理。“华天在中部地区还是有一定的酒店品牌优势，转型轻资产为主是提高效益的途径。否则连续2年亏损会被ST（特殊处理），连续3年亏损则有退市的危险。”
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