◎作者丨邵希
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掘金大师语
中国第一档“海外资产配置大讲堂”视频栏目，由智谷趋势旗下的“海外掘金”公众号隆重推出，集结海内外专家学者及一线资深从业人员于一堂，为广大观众分享海外资产配置的一线资讯、热点分析、趋势判断。旨在帮助众多有意海外投资的朋友，做出更精准的判断，获得更好的价值回报。
本期主讲人为邵希女士，中国知名智能投顾公司财鲸金融总监。清华大学学士、博士，美国康奈尔大学访问学者。加入财鲸前，先后就职于中信证券等多家金融机构，具有深厚的国内外股票市场的投资经验，熟知国内外各类金融产品，擅长二级市场投资、金融产品创新与开发。视频中，她结合自己切身体会的经历，深入浅出地向大家介绍了美股中概股的现状以及如何操纵手中持有的股票。
注：视频下方附文字稿，欢迎同时浏览。
大家好，我是邵希，很高兴能在智谷趋势这个平台跟大家聊聊美股市场中概股的问题。
我们最近可能观察到，美股中概股近一个月来表现喜人，阿里、京东和微博都发布了超预期的财报，股价随之上涨。即使经历了这一波上涨，目前分析师对于这部分中概股的评分还是高达3.97，满分为5分。
1近来中概股的暴涨可能有以下一些原因
首先，7月美国经济数据转好，加上其他资产类别的回报率持续走低，风险加大，造成美股投资者风险偏好变高，为了追求更好的收益，大量的资金涌入了美股。其次，不少中概股公司都公布了超好的二季报，营业收入均保持了较高增长，也给出了很好的业绩预期，美股投资者发现了之前被自己忽视的价值洼地，于是争相抢购。
我们很多中概股公司员工持有不少公司股份，身家资产与公司股票走势高度相关，对于公司股价的涨跌非常关注。我有一些朋友是阿里的前员工，他们大约90% 的身家资产是与阿里巴巴这支股票走势相关的。之前，阿里巴巴涨到100美元以上的时候，他们都很开心，觉得可以财务自由了。阿里去年的时候股价一路走低，低到60美元的时候，他们表示，还得再努力工作10年。
那么，近期包括阿里巴巴在内的中概股的亮眼表现让不少投资者喜上眉梢，但对于中概股的后市变得更加迷茫，不知道该如何处理，尤其是中概股目前的估值是远高于标普500公司的平均估值的。例如微博的市盈率高达162。
2如何处理中概股
所以我们今天来谈下上市公司员工如何处理手中持有的中概股的问题。对于我们中概股的上市员工或者普通的投资者来说，处理中概股大概有3个选择。
第一，如果你长期看好公司的未来发展，可以选择长期持有股票。因为在美国上市的一般是行业中的领导者，他们国际化程度和全球化模式都做的比较好，因此长期持有这些股票是有很好的升值空间的。如果担忧股票短期的下跌风险，可以适当进行风险保护，即买入该股票的看空期权或者卖出看涨期权。
第二，如果觉得自己持有的公司股票占自己资产的比重太高，那么我们可以选择趁着财报季获得很好的涨势卖掉部分股份变现，然后分散配置到其他资产或其他股票上，这样资产不会因为单支股票而大幅波动，从而可以分散风险。不过如果您持有的是原始股，那么卖出可以获得非常不错的收益，但你也要考虑税收的问题。
第三，我们可以利用手中持有的股票进行融资，并用融资获得的现金去购买我们同样看好的股票、ETF或者其他金融产品来分散我们的风险。这种方式可能大家比较陌生，下面我们来具体介绍一下。
3如何利用股票融资呢？
利用我们手中的股票来进行融资的流程并不复杂。首先您在海外证券公司开立一个保证金账户。保证金账户可以允许投资者以规定的保证金比例来购买和持有股票，剩下的由证券公司垫付，您需要向证券公司支付一定的利息。比如说保证金比例为50%，如果你想买1万元的股票，您只需要出其中的5000美元，剩下的就由证券公司借钱给您。
您有了保证金账户之后，就可以将持有的股票转移到您的保证金账户中，然后申请提现。现金会直接进入您关联的海外银行卡中。比如说，您现在持有100万美元的阿里巴巴股票，您通过保证金账户就可以提现大约30-40万美元的现金出来。那么你就可以把这30-40万美元现金去做一个分散投资，这样就可以有效地去配置你的资产，降低您的投资风险。
需要值得注意的是，这种融资方式并不是免费的，证券公司会收取一定的利息，这个利息也不高，大约年化从 2% 到8% 不等，而且不同的证券公司有不同的利息，而且融资额会在你目前持有的股票市值上进行一个打折，具体的折扣会和股票有关，像阿里巴巴这样的大市值股票融资额可能会更多一些。
好了，今天就给大家介绍这么多，如果您想了解更多中概股和美股的信息包括刚才提到的三种方式的具体操作，未来我们可以继续这一话题，谢谢大家。
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