一、关于三大所血液资产注入和分步走的方案
上文已经说的很清楚，而且这次重组方案中公司再三重申一直积极的推进该项工作，只等完成就立即注入，话说这次天坛是真的在等三大所的资产剥离工作能尽快完成，但无奈等了三个月也没有最终解决，没有赶上这趟车，但我们可以从中看到公司彻底解决同业竞争的决心！
“本次交易完成后的同业竞争情况 本次交易即属于消除上述同业竞争情况的具体举措。本次交易完成后，天坛生物疫 苗制品业务的相关资产将全部转移给中生股份，上市公司与控股股东之间在疫苗制品业 务方面将彻底解决同业竞争问题。 本次交易完成后，中生股份所属经营血液制品业务的贵州中泰控制权将转移至天坛 生物，但中生股份下属子公司上海所、武汉所、兰州所仍从事部分血液制品业务，公司 与控股股东在血液制品业务方面的同业竞争尚未完全消除。中生股份正在持续推进该等 血液制品业务注入上市公司而需进行的剥离分拆工作，并已取得一定进展，但上述工作 全部完成尚需一定时间。根据中生股份出具的承诺，该等同业竞争应于 2018 年 3 月 15 日之前消除。”
所以提醒大家不要心急，也许上半年就能启动三大所血液资产的注入工作，而且说不定会和第一步的资产整合同时完成，程序复杂的可以先发车，程序简单的慢点发车不影响同时到终点啊！
二、关于资产剥离和置入的价格
1、剥离资产
这个大家貌似有些分歧，有的为北生研（主要亦庄生产基地）的置出价格认为偏低，一定程度上损害了公司利益？低么？我想如果你认为低，那只能是你期望太高了，你去想一想，一哥负债接近30亿，每年亏损接近3个亿的，主要产品的大部分是计划内疫苗（公益性质为主）的资产，近几年都看不到扭亏前景还能溢价卖出，难道还亏，我想要不是有中生这样的大股东来接鬼都不来解天坛这个套！有朋友说亦庄基地的土地就不止这些钱，哪作为干了19年地产的球球也只能呵呵了，你去看看天坛当时花了多少钱买的地？你在去查查北京国土局即使现在亦庄的工业土地出让价格是多少钱一亩？更何况是已经盖好房子的工业用地，你不能按照七通一平商品房用地来估值啊！
提到溢价，我再多说几句，有心的朋友可以去看看去年公司剥离设立北生研的评估情况，已经增值了39.17%啊，这次又增值了15.33%，知道为什么这样做么，这样能一定程度上避税，至于财务上怎么处理第一次的增值部分，我不是财务专业，请懂的朋友给解释一下！
“本次评估采用资产基础法对天坛生物拟出资的净资产价值进行评估。天坛生物拟 出资资产经审计后资产账面价值为398,956.77万元，负债为311,546.80万元，净资产为 87,409.97万元。 在产权持有单位持续经营、资产持续使用前提条件下，天坛生物拟出资的净资产 评估值121,649.98万元，比审计后账面净资产增值34,240.01万元，增值率为39.17%。”
至于长春祈健的确是曾经辉煌过，但这几年业绩也是走的下坡路，这块资产增值率 187.51%，我倒是反而觉得估价稍微低了些！
这里要说明的是，通过疫苗资产天坛堵住了血窟窿，收回了14.451亿现金，剥离了接近26.6亿的债务，取得了约44927万元的溢价收益，难道还不值么？
2、置入资产
置入资产主要为贵州中泰，转让价格为3.6亿，16年亏损几百万的样子，经查询中国中药当年是3.6亿卖51%的中泰，现在中生3.6亿卖80%的中泰给天坛，不能说集团不给力。中泰虽然亏损，那是因为停产的时间较长，这次注入对完全消除同业竞争的意义远大于短期盈利贡献，但值得称赞的是集团给了减值的补偿承诺！另一方面我们看到中泰的第三个浆站已经获批！整合后的中泰值得我们期待！
三、疫苗资产剥离对上市公司的财务压力影响
对业绩提升是很明显的，但更重要的是负债，不废话，直接上图：
四、这次重组方案的隐藏的惊喜之处
粗粗看了下草案，还是觉得这里面有些看头的，首先超出我预期的有一点是，这次收购中泰的竟然用的是蓉生，而不是天坛母公司，这就有点意思了，小伙伴们可以想想下中生为毛这么安排？还有一点那就是资产交割后30日中生才一次性将差价款支付给天坛，靠，这要是和别人做生意可能吗？大家再想想为毛这么设计，我估计大概中生就没想掏这钱，者有几层含义呢?球球YY下啊：1、到那个时候，三大所的血液资产也完成剥离和注入程序了；2、三大所的血液资产将采取现金购买的方式注入蓉生(要是这样那就恭喜小伙伴们了）；注明这可是YY啊，不算数的！
五、关于后市的态度
各位！分步走已经成为现实？剥离资产的价格也已经确定！是你该做出选择的时候了！还是那句话：
失望嫌效率慢不公平的可以走啊，省的耽误大家赚钱！
一直看好还没上车的给了你补票上车的机会！
一直看好的可以继续守候血液国家队的未来！
多好，大概率下周可以给大家相互道声“SB”的机会了！
我一再相信市场就应该有分歧、有分歧才会有交易、有交易才会有结果！ 至于一步走和分步走来说，球球反正是不在意，球球看好的是血液制品国家队未来三年的内生外在的成长！现在我最开心的是看到正在沿着这条路更加坚定的走下去！还是那句话“我以我血荐轩辕，千亿市值铸天坛”！我用不少于三年时间来守候你的千亿梦想！
至于球球怎么操作，呵呵，虽然我天坛的仓位足够高了，但我下周还是调整出资金，天坛你只要敢下跌哪怕平开我就敢继续加你！怕个毛啊，大不了哥再重新找工作接着打工！
全球通——专业吹票19年！ 我买我吹我光荣，不构成任何投资建议，如听之赚钱，纯属偶然；如信之亏损，皆因你蠢！皆与球球没半毛钱的关系！
$天坛生物(SH600161)$ $博雅生物(SZ300294)$ $华兰生物(SZ002007)$
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