新型电力系统的春天

今日三大股指全天震荡攀升，市场做多情绪浓厚，大市成交0.79万亿，北向资金净买入59.6亿元。盘面上，整车板块全天领涨，锂矿、半导体、光伏、稀土、化肥等普遍活跃，抗议概念、建筑、育种等板块调整，地产板块走势分化。

一、老pu知道2021&22Q1很多电力企业的业绩出来，好多人的反应是“就这？”，然后电网的公司都经历了一大波回调。说是杀估值，把之前加上来的估值又给杀了回去，其实是杀业绩，按照“比价效应”，不少人觉得这个估值不如买**板块。

于是就有人来问老pu，“新型电力系统不搞了吗？”，“说好的新基建投资呢？”。之所以有这种的疑问，其实是把“股价涨不涨”和“新型电力系统搞不搞”划了等号，在老pu看来是种思维上的懒惰。

就像很多人觉得碳中和是大势所趋，然后买了**公司，结果**公司后面三个月跌了30%。然后他们割肉止损后，骂骂咧咧地说“碳中和已经炒到头了”，抑或者“碳中和就是个骗局”。

老pu之前说过，正确的理解市场是投资中的必修课，还是用老pu之前的三阶段模型来解释。

之前那一波上涨是投资预期的阶段，预期未来四年年均电网投资增速，预期风光等新能源需求拉动电网投资的增量，预期每年增厚相关公司的利润。这个时候业绩其实没怎么涨，纯粹是拔估值。

接下来炒作降温，市场的关注点去了其他方向，杀一波估值以后，之前的逻辑开始落地，进入了预期落地，基本面投资的阶段。

之前说“就这？”的人是没有搞清楚一件事，订单不等于收入，预期不等于现在。给大家看个数据就明白了，过去三年电网基建投资增速分别为-9.6%、-6.2%、1.1%，今年前三个为15.1%。

今年不少电力设备公司的订单量都有加速的倾向，比如国电南瑞2021年的订单增速是10%，今年Q1增速是15-20% 。许继电气2021年的订单增速是3%，今年Q1增速是35%，等等。

至于你问老pu还能不能投资了，老pu想说的是，依靠盈利增长来的股价上涨永远比依靠估值增长的股价上涨来的踏实。投资方向可以参考老pu之前发过的一份中金总结的投资全景图（进入公众号后台，在对话框输入“新型电力”查看）。

二、不少人在留言里问印度培育钻的数据。一般印度钻石协会会在月中发布上一个月的天然钻和培育钻进出口数据，大家感兴趣的自行去GJEPC的官网查看。

至于印度钻石进出口数据为什么重要呢，主要是因为印度是全球最大的钻石切割市场，90%的钻石（天然钻和培育钻）都要送去印度做切割。那么从它的进出口数据可以反应上游供给和下游需求。

根据GJEPC数据显示，4月印度培育钻石毛坯进口额1.00亿美元，同比增长25.1%，环比减少50.6%。进口渗透率7.1%，同比+2.6pct。培育钻出口需求保持稳定。培育钻裸钻出口额1.48亿美元，同比增长65.0%，环比增长8.0%。出口渗透率6.4%，同比+2.5pct。

4月培育钻石进口额环比出现了大幅下降。主要是因为中国4月疫情影响上游出货，相关物流效率降低，影响了收货的确认。

4月培育钻的出口额环比仍保持了增长，说明海外需求仍然旺盛。且培育钻的渗透率也处于稳步提升当中。

总结来说，因疫情导致培育钻供应出现了月度波动，不改长期需求提升，渗透率提升的趋势。

三、今日持仓不动！

这里是老pu，“以价值为尺度思考价格的变化”。没聊到的，可以在留言区继续。看完文章的，也可以回头翻翻留言区，重复和相似的问题老pu一般只回答一次。