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好运由此开启
上半年总结：简单持股难以获得相关利润的情况
2022年上半年A股收官，年初震荡下跌，最低下探到4月27日的2863点。随后一波，反弹进行填坑，沪指自该日以来大涨17%，深成指反弹26%，创业板更是反弹约30%。到6月30日收盘，A股指数还是下跌，其中，最好的是沪指，上半年跌约6.7%，振幅约为21%；深成指上半年跌约13.3%，振幅约为33%；创业板指上半年跌约15%，振幅约为37%。
这意味着虽然局部反弹很猛，但如果越在市场高位入场，回本所需的修复时间越长，因此还是之前介绍过的，卖点可以靠风控机制触发，止损止盈简单；但买点一定要符合条件后的博弈，否则盲目买，尤其是简单持股的话，在震荡市很难生存。
MSCI新兴市场指数，2022年上半年累计跌去约17%，是1993年以来第二大半年跌幅，仅次于1998年(半年跌去20%)。俄乌冲突迟迟得不到解决，能源食品价格居高不下，疫情反复无常，美联储正在和40年来最严重的通货膨胀进行激烈抗争，新兴市场的阴霾难以消散。MSCI新兴市场指数已经连续4个季度下跌，创下2008年全球金融危机以来的最长连续下跌。目前的市盈率约为11.9倍，徘徊在自2020年3月以来的最低估值附近。与此同时，全球流动性趋紧正在使该指数继续承压，其估值可能进一步下降。
除此之外，热点的轮动，也让投资者必须要做波段。从2021年总结过，一般单月涨幅榜前列热点，随后3个月内成为领跌热点概率在7成。2022年也是如此，2月表现较好的有色金属，3月就进入到跌幅前3的行列，4月跌幅超-15.53%的电力设备，5月就以12.43%的涨幅拿下了月度第三。所以，简单持股很难在这样热点结构中获利。哪怕是类似汽车行业这样，5-6月份大幅反弹，但之前的6个月阴跌，这是要注意的。
如图所示，上半年行业涨幅数据方面，除了煤炭之外，其余行业均是下跌的；有意思的是之前银行、地产比较强势，但4.27之后反而反弹一般，也是有明确的切换。所以，有股民问像《“护城河”选股有效与无效的五个因素》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404785957638635527这样的文章有啥用，连个股都没有，恰恰是这样模式分析，让我们明白，自上而下分析市场，看到时代因素的意义，这些是单纯个股视野看不到的，也就会导致很多盈亏因素在股民视野之外，只有扩大视野才能看到。
基金的“填坑”效应与思考
近两个月以来，有973只主动权益型基金净值反弹超30%、20只基金净值涨幅超60%。不少今年以来成立的新基金进入业绩榜单前列。如上银新能源产业精选A、泰达宏利景气智选A为代表的多只名列前茅的基金，均为今年三四月份刚成立的次新基金，由于恰好成立于市场低点，并没有完整经历今年的大跌，因此业绩爬升较快，但大多数基金由于2022年一季度回撤较大仍处于“填坑”的过程中。
在剔除4月27日以后成立的新基金后，截至6月底，全市场一共有696只权益基金年内收益为正，但在4月27日之前，这696只基金中有601只基金2022年以来的收益仍为负，这意味着在4月27日以来的反弹中，85%的基金是靠“填坑”，实现的正收益。剔除今年以来成立的次新基金，截至6月30日，股票型基金、混合型基金、国际（QDII）以及FOF的年内平均业绩分别为-9.44%、-7.13%、-9.32%和-4.84%
其中，重仓新能源、汽车等板块的基金在近期的回血尤其显著，数据显示，自4月27日低点至6月24日区间，113只主动权益基金区间涨幅超50%，其中，信澳新能源精选、金信转型成长、泰达宏利新能源等21只基金的区间涨幅超60%。自4月27日市场低点以来，有973只主动权益型基金(A、C份额分开计算)收益率超30%、437只基金收益率超40%、144只基金收益率超50%、20只基金收益率超60%。本轮反弹主要是前期超跌之后的修复。按照这样的思路，梳理冠军基金的运作特征，发现相关正确的思路和盈利模式，供大家参考。
以上各行业涨价信息，仅供参考，只分析到行业，从行业到个股，个股到操作，还有很多功课研究要做。因此，并不构成投资建议，郑重提示：股市有风险，投资需谨慎。
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