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好运由此开启
上半年总结:简单持股难以获得相关利润的情况
2022年上半年A股收官,年初震荡下跌,最低下探到4月27日的2863点。随后一波,反弹进行填坑,沪指自该日以来大涨17%,深成指反弹26%,创业板更是反弹约30%。到6月30日收盘,A股指数还是下跌,其中,最好的是沪指,上半年跌约6.7%,振幅约为21%;深成指上半年跌约13.3%,振幅约为33%;创业板指上半年跌约15%,振幅约为37%。
这意味着虽然局部反弹很猛,但如果越在市场高位入场,回本所需的修复时间越长,因此还是之前介绍过的,卖点可以靠风控机制触发,止损止盈简单;但买点一定要符合条件后的博弈,否则盲目买,尤其是简单持股的话,在震荡市很难生存。
MSCI新兴市场指数,2022年上半年累计跌去约17%,是1993年以来第二大半年跌幅,仅次于1998年(半年跌去20%)。俄乌冲突迟迟得不到解决,能源食品价格居高不下,疫情反复无常,美联储正在和40年来最严重的通货膨胀进行激烈抗争,新兴市场的阴霾难以消散。MSCI新兴市场指数已经连续4个季度下跌,创下2008年全球金融危机以来的最长连续下跌。目前的市盈率约为11.9倍,徘徊在自2020年3月以来的最低估值附近。与此同时,全球流动性趋紧正在使该指数继续承压,其估值可能进一步下降。
除此之外,热点的轮动,也让投资者必须要做波段。从2021年总结过,一般单月涨幅榜前列热点,随后3个月内成为领跌热点概率在7成。2022年也是如此,2月表现较好的有色金属,3月就进入到跌幅前3的行列,4月跌幅超-15.53%的电力设备,5月就以12.43%的涨幅拿下了月度第三。所以,简单持股很难在这样热点结构中获利。哪怕是类似汽车行业这样,5-6月份大幅反弹,但之前的6个月阴跌,这是要注意的。
如图所示,上半年行业涨幅数据方面,除了煤炭之外,其余行业均是下跌的;有意思的是之前银行、地产比较强势,但4.27之后反而反弹一般,也是有明确的切换。所以,有股民问像《“护城河”选股有效与无效的五个因素》https://weibo.com/ttarticle/p/show?id=2309404785957638635527这样的文章有啥用,连个股都没有,恰恰是这样模式分析,让我们明白,自上而下分析市场,看到时代因素的意义,这些是单纯个股视野看不到的,也就会导致很多盈亏因素在股民视野之外,只有扩大视野才能看到。
基金的“填坑”效应与思考
近两个月以来,有973只主动权益型基金净值反弹超30%、20只基金净值涨幅超60%。不少今年以来成立的新基金进入业绩榜单前列。如上银新能源产业精选A、泰达宏利景气智选A为代表的多只名列前茅的基金,均为今年三四月份刚成立的次新基金,由于恰好成立于市场低点,并没有完整经历今年的大跌,因此业绩爬升较快,但大多数基金由于2022年一季度回撤较大仍处于“填坑”的过程中。
在剔除4月27日以后成立的新基金后,截至6月底,全市场一共有696只权益基金年内收益为正,但在4月27日之前,这696只基金中有601只基金2022年以来的收益仍为负,这意味着在4月27日以来的反弹中,85%的基金是靠“填坑”,实现的正收益。剔除今年以来成立的次新基金,截至6月30日,股票型基金、混合型基金、国际(QDII)以及FOF的年内平均业绩分别为-9.44%、-7.13%、-9.32%和-4.84%
其中,重仓新能源、汽车等板块的基金在近期的回血尤其显著,数据显示,自4月27日低点至6月24日区间,113只主动权益基金区间涨幅超50%,其中,信澳新能源精选、金信转型成长、泰达宏利新能源等21只基金的区间涨幅超60%。自4月27日市场低点以来,有973只主动权益型基金(A、C份额分开计算)收益率超30%、437只基金收益率超40%、144只基金收益率超50%、20只基金收益率超60%。本轮反弹主要是前期超跌之后的修复。按照这样的思路,梳理冠军基金的运作特征,发现相关正确的思路和盈利模式,供大家参考。
以上各行业涨价信息,仅供参考,只分析到行业,从行业到个股,个股到操作,还有很多功课研究要做。因此,并不构成投资建议,郑重提示:股市有风险,投资需谨慎。
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