有个问题必须讲讲清楚！

昨天一个粉丝的留言，让我觉得有必要把指数基金的长期年化收益率数据讲讲清楚，以免误导大家，先看粉丝留言如下：

粉丝留言原文：十点老师，假如这里的沪深300年化收益率达到了12％，但自己的定投还是亏损状态，那应该怎么办呢？

我想这位粉丝的留言也是很多人的疑问，所以我今天用一篇文章来回答这个问题。文末跟了一组“本周宽基指数平均年化收益率”数据，大家应该都看到了吧！

这组数据到底有什么用？非常有用。用来干什么？让我们的指数基金定投有了参考依据。它的原理是什么？原理是用长期年化收益率数据来判断当前指数基金估值处于高估还是低估阶段。

既然是我们指数基金定投操作的参考数据，那么上面这位粉丝的问题答案就很清晰了：不论你自己的收益率亏损还是赚钱，都要按照该指数的长期年化收益率数据来决定大量投还是正常投，还是停止投，甚至赎回所有已投的指数基金。

如果你当前定投还处于亏损阶段，但是该指数的长期年化收益率数据已经超过上限，那么说明你的定投成本是在该指数高估阶段进行的。

这个结果也更加确定了，我们定投指数基金需要一个成本参考数据来指导定投基金，争取大部分筹码定投在低估阶段，这样才能确保我们取得更多的收益。

以沪深300指数为例，我们来进一步说明“指数长期年化收益率”数据参考的意义。见下图沪深300指数的年k线图：

沪深300指数的年k线图

为了数据的稳定性，我们从沪深300指数诞生十年后开始计算。2014-今年，每年的长期年化收益率数据如上图所示。

假如按照我们设定的大致规则为依据。为什么是大致规则呢？因为在这个数据附近都可以灵活操作，没必要规定10%，9.99%也不行，这种教条主义没有意义。但是如果规定是10%，你在8%就操作了，那么这个参考就没有意义了，这种随心所欲操作的结局肯定是亏损。

根据沪深300指数的历史数据，我们现在大致规定如下：超过11%年化收益率就减少或者停止投，超过12%部分赎回，超过13%全部赎回。低于9%都可以大量投，低于10%正常投。

再看上图，按照我们设定的规则，那么2014年会赎回所有定投基金，而且停止定投。2015年把所有的赎回款投资到风险相对低的债券基金、货币基金或者部分固收产品，但是不会投资于期限长于3个月的定期类产品，以免错失低估值定投机会。

2016年会有部分定投机会，2017年一部分时期是减少定投和停止定投，多余的现金依然放在风险偏低，流动性好的投资品种里面。

2018年大量投，接近8%年化收益率的时候，可以一次性把原来的现金投入该指数基金，然后继续正常定投。

2019年和2020年持续正常定投，直到2021年上半年，长期年化收益率超过11%了停止定投。到2021年2月头的时候，沪深300指数长期年化收益率已经接近12%，这个时候也可以赎回一部分。留足现金，等待低估机会！

2022年沪深300指数一路走低，我们持续加大定投额度，直到2倍、4倍，甚至在今年5月份一次性大额投。

这样让整个定投过程得到了最好的优化，而且有理有据，不纠结。估值低的时候大量投，估值高的时候停止投，估值太高的时候赎回来，留足现金，以便在估值很低的时候有钱一次性大额投。

以上就是我们利用“指数的长期年化收益率”数据来指导我们定投基金的全过程，希望大家都能够取得更好的指数基金定投收益。

特别要说明：各个阶段的门槛数据可以根据个人的风险喜好调整，不一定要按照我设定的数据死板操作。也可以灵活参考，以免错过行情，或者减少了太多的定投时间，长期来看反而减少了绝对收益。

最后，再回到粉丝的问题，不论你自己的指数基金亏损还是盈利，都需要参考当前估值情况来操作，跟你自己基金的收益率毫无关系。

沪深A股当天盘面情况：

大盘指数今日收平概率80%

压力位：3300点附近

支撑位：3265点附近

创业板指数今日收阴概率80%

压力位：2730点附近

支撑位：2670点附近

本周宽基指数平均年化收益率：

沪深300指数（000300）：8.79%

补充说明：沪深300指数基金剔除了回溯数据后，超过11%年化收益率就减少或者停止投，超过12%部分赎回，超过13%全部赎回。低于9%都可以大量投，低于10%正常投。

中证500指数（399905）：11.13%

上证50指数（000016）：6.02%

创业板指数（399006）：8.59%

本周基金定投操作建议：沪深300指数、上证50指数基金可大量投；中证500指数基金、创业板指数基金正常投。