强势，涨停！

一、在上周的地产政策轮番“轰炸”以及周一财新PMI意外转好的背景下，顺周期板块从上周起又开始走强。不过呢，要在这个时候就下结论说顺周期的大行情就此开启，还是为时过早。

现在就类似今年1月份的时候，有一些宏观数据的改善，也有强力政策托底。当时绝大多数卖方也好，买方也好，在对23年全年的展望里都将复苏作为了一条主线，结果进入二月份形势就变了。再然后的剧情，不用老pu复盘，相信都有记忆。

股价的一波三折其实对应了复苏的一波三折，而且越是如此，股价对复苏的反馈就越会滞后，类似于一种“狼来了”的投资心态。从去年刚解封时股价提前开始反应复苏，到后面经济复苏成为一种不可逆的趋势才开始交易复苏，也就是老pu说的“等到政策效果显现才会一股脑的加速”。

所以老pu对当下的看法就是，现阶段就是情绪修复，老pu还是看好中小盘会跑赢大盘股，买的就是弹性。而等到PPI、PMI、社融信贷等出现明显拐点以后，大盘股又会跑赢中小盘，买的就是确定性。

昨天在圈子里解读盘面时，老pu也是同样的观点——“周期搭台，科技唱戏”。

科技里面主要追踪产业趋势，其实就是看几个老大哥的动作——华为（消费电子、服务器、芯片）、特斯拉（电动车、机器人）、英伟达（芯片、AI），再加上一些行业的龙头（比如等会要聊到的光伏），基本就是你方唱罢我登场。

从去年到今年做投资要轻指数重个股，上证指数从去年12月份到现在就在这个区间震荡，但是个股的表现迥异。老pu的感受一是选股要极为苛刻，不要好像这个也可以，那个也可以；二就是要及时止盈，大行情来临前就猥琐发育。

二、今天隆基的电话会，搞了个“偷袭”。不仅预测未来5~6年，BC电池会成为绝对主流，小踩了下其他路线。而且高调宣布押注BC路线。

其实也本来不应该算什么新鲜事，因为HPBC本就是隆基的“老本行”。只是今年以来它变来变去，二月份鄂尔多斯产能确定为Topcon，而不是此前盛传已久的HPBC。

八月份的时候，又传要做hjt，包括铜川那个项目也要改计划。

然后是这一次，算是彻底敲定了路线。

有的人说“隆基已经不是当年的隆基了”，这一点我赞同，但是它的影响力依然在。毕竟在光伏这样一个重资产的行业里，它有钱，就它说了算。

所以其实能看到行业龙头技术路线的变化，对于产业链上公司未来几年的影响还是相当深远的。该收益的还是要受益，无论是设备，比如今天表现最好的激光设备（BC路线上激光设备的价值量是其他的几倍），还是辅材（比如用于BC电池背面隔绝正负极的辅材绝缘胶，还有相比于其他路线用料更多的焊带），今天表现都挺不错的。

另外，对于光伏板块，老pu的观点是明年的竞争会比今年卷很多，所以要降低预期。像现在手上我拿的几个光伏公司，今年其实表现相比于行业算相当不错的了，但让我拿到明年去，有的我心里也没底。