一、在上周的地产政策轮番“轰炸”以及周一财新PMI意外转好的背景下,顺周期板块从上周起又开始走强。不过呢,要在这个时候就下结论说顺周期的大行情就此开启,还是为时过早。
现在就类似今年1月份的时候,有一些宏观数据的改善,也有强力政策托底。当时绝大多数卖方也好,买方也好,在对23年全年的展望里都将复苏作为了一条主线,结果进入二月份形势就变了。再然后的剧情,不用老pu复盘,相信都有记忆。
股价的一波三折其实对应了复苏的一波三折,而且越是如此,股价对复苏的反馈就越会滞后,类似于一种“狼来了”的投资心态。从去年刚解封时股价提前开始反应复苏,到后面经济复苏成为一种不可逆的趋势才开始交易复苏,也就是老pu说的“等到政策效果显现才会一股脑的加速”。
所以老pu对当下的看法就是,现阶段就是情绪修复,老pu还是看好中小盘会跑赢大盘股,买的就是弹性。而等到PPI、PMI、社融信贷等出现明显拐点以后,大盘股又会跑赢中小盘,买的就是确定性。
昨天在圈子里解读盘面时,老pu也是同样的观点——“周期搭台,科技唱戏”。
科技里面主要追踪产业趋势,其实就是看几个老大哥的动作——华为(消费电子、服务器、芯片)、特斯拉(电动车、机器人)、英伟达(芯片、AI),再加上一些行业的龙头(比如等会要聊到的光伏),基本就是你方唱罢我登场。
从去年到今年做投资要轻指数重个股,上证指数从去年12月份到现在就在这个区间震荡,但是个股的表现迥异。老pu的感受一是选股要极为苛刻,不要好像这个也可以,那个也可以;二就是要及时止盈,大行情来临前就猥琐发育。
二、今天隆基的电话会,搞了个“偷袭”。不仅预测未来5~6年,BC电池会成为绝对主流,小踩了下其他路线。而且高调宣布押注BC路线。
其实也本来不应该算什么新鲜事,因为HPBC本就是隆基的“老本行”。只是今年以来它变来变去,二月份鄂尔多斯产能确定为Topcon,而不是此前盛传已久的HPBC。
八月份的时候,又传要做hjt,包括铜川那个项目也要改计划。
然后是这一次,算是彻底敲定了路线。
有的人说“隆基已经不是当年的隆基了”,这一点我赞同,但是它的影响力依然在。毕竟在光伏这样一个重资产的行业里,它有钱,就它说了算。
所以其实能看到行业龙头技术路线的变化,对于产业链上公司未来几年的影响还是相当深远的。该收益的还是要受益,无论是设备,比如今天表现最好的激光设备(BC路线上激光设备的价值量是其他的几倍),还是辅材(比如用于BC电池背面隔绝正负极的辅材绝缘胶,还有相比于其他路线用料更多的焊带),今天表现都挺不错的。
另外,对于光伏板块,老pu的观点是明年的竞争会比今年卷很多,所以要降低预期。像现在手上我拿的几个光伏公司,今年其实表现相比于行业算相当不错的了,但让我拿到明年去,有的我心里也没底。
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