市场本身永远不会犯错,而交易者本却是随时都可能犯错。股票交易原本就是一场严酷的心智角力游戏,能够经常保持心智清晰,减少犯错的次数,或避免犯下重大的过错,这也许还勉强会有小胜的机会。若一旦心智严重受到情绪的蒙蔽,导致交易之进行经常犯错,或一次就犯下重大的过错,那么极其肯定的,其最终的交易结果必然会是亏损累累。
交易涉及交易者自身的财务承诺,无可避免的,交易者内心必然定会出现贪婪或恐惧的感受;两种情绪同时在交易者的内心深处相互拉扯,最终无论哪一方居于上风,交易者之心智必然都会遭致蒙蔽。然后在难以抗拒的情形下,于交易的决策上犯下错误,导致交易的方向正好与市场趋势背道而驰。而这对交易者自身而言,其实只是一种自然的规律,也是一种自生的现象。因为当情绪的感受很强烈时,交易者的思绪会朝最无阻碍的路线行进,而这一条最无阻碍的路线就是——犯错。例如看对趋势方向,但仅在小有获利之时,已先被上下震荡的价格波动洗盘出场;或者看错趋势,在亏损尚小之时,不甘面对亏损宁愿死抱错误部位,导致亏损逐渐扩大。以上两项只是略举交易者最常犯错的典型案例,至于尚有其他因心智受情绪蒙蔽进而在交易决策上犯下错误的情形,可谓是不胜枚举。交易并非绝不容许犯错,但应尽量避免犯错的频率,一旦犯错应及时认错,勇于面对亏损,最重要的是,绝不容许一次犯下无法挽回的过错。
故举凡交易股票之难,莫难于自律。所谓自律,就是克制自己;所谓克制自己,就是控管情绪。然而情绪与生俱来乃人类共同之本性,且面对外在因素之冲击,其有自生自大、自强自强之特性,非可以轻易仅凭心智及意志来加以控管的。所谓外在因素之冲击,针对交易者而言,即是交易者本身的财务承诺;承诺愈深,冲击愈大,情绪就愈膨胀,交易就愈容易犯错。此为情绪一贯的流程,绝无可能突然改变,唯一的可行之道亦唯有降低财务承诺而已。
交易者能够降低自身的财务承诺,就可以避免情绪受到过大的冲击;情绪可避免受到过大的冲击,就可以减少交易决策上的犯错;可以减少犯错的几率,交易自然就会拥有较高的胜算。
所谓“塞其本源,末流即止”,交易者降低自身的财务承诺,正有类似的作用。
戒之在贪
交易者欲降低自身财务的承诺,最有效的第一步就是戒贪。贪为情绪之首恶,不贪则不惧,然甚难办到。盖交易者主要在求取获利,求取获利何可谓之不贪?贪则心智一定会受到蒙蔽。虽然贪婪不能完全免除,交易者仍应尽量降低情绪的程度,以避免正式进行交易时,情绪受到价格波动的过大冲击,增加交易决策犯错的几率。
交易者之所以对自身财务所负承诺居高不下,最普遍的情形是在交易资金的运用上缺乏谨慎,埋下促使情绪不安的种子,最常见的做法有以下三种:一为将全部交易资金建立最大的部位;二为交易资金不属于自有或闲置的资金;三为草率地进行扩充信用的交易,如融资交易。若以上的做法同时存在两项以上,那么交易者不啻是在市场进行致命的游戏,其下场堪忧。
交易者建立部位进行交易,当然是出自于贪婪的动机,然而在获利的预期背后同时存有亏损的恐惧。若一次交易可能出现获利或亏损的金额与交易资金的比率过大时,交易者之情绪尚能保持在平静的状态,并进行极理智的交易,这是绝对不可能的事。交易者在这样的情形下很容易在交易决策上犯下以下的错误:
(1)
(2)
(3)
当交易者出几次的连续亏损,或一次出现重大的亏损之后,交易者就会严重地失去自信,并随时存在恐慌的心理,使得交易决策之拟定更加进退失据,交易之进行更加杂乱无章。当交易资金不断流失,虽有力挽狂澜的决心,恐已是心余而力不足。
反之,若交易者能于交易资金上做妥善的规划,降低贪婪的成分,同时就会宽松了交易者自身的财力承诺,在较无压力的情形下所做出的交易决策自然也会较正确,相对才会提高胜算的机会,如此才称得上是理智的交易。
交易者在衡量交易资金的规划上,不可以着眼在预期将创造多少的获利,而在诚实地试问自己能够承受多少的亏损风险。事实上,降低贪婪成份的最主要目的在减少产生恐惧的压力,因为“害怕亏损的恐惧压力”往往是妨害成功交易的最大阻碍。
进退有据
盲目的交易者在实际进行交易时,通常是基于随兴而起,或根据消息面的误导;受贪婪情绪的驱使而进行买进,然后又在无法承受恐惧压力的情形下恐慌卖出。情绪化的交易进退失据,所凭借的只是直觉与感受,若此种交易模式也可以创造成功的交易生涯,那为何市场绝大多数的投资人最终的结果都是亏损?此一道理甚明,股票交易必须与众不同,且应先有一套可行的方法才行;更重要的是:一定要切实执行。可行的方法很多,但真正能“切实执行”却很难,因为那必须具备相当坚决的自律工夫。
为了避免进行情绪化的交易,进行交易必须有所依据,且最好根据固定的指针信号:当买进讯号出现则克服恐惧不管其他任何因素来进行买进,卖出讯号显现则克制贪婪亦不管其他任何因素来执行卖出;一旦在买进后证实为误判,则及时认赔卖出,不逃避亦不期待,并淡然处之。若交易者进行交易无所根据与坚持,则在面临市场的价格波动,或消息面盈耳时,情绪就会有如脱缰野马般地跳跃乱窜,仅凭理智或意志是无法加以控制的。因此交易者在正式进行交易之前,就必须把自己内心深处那头野马拴好,以避免在正式交易时脱缰失控。而根据事先选定的指针讯号来进行交易,就象是紧紧拴住野马的牢固缰绳,无论情势变化如何紧急,均可轻易获得掌控。
本书推崇以价格形态来做为股票交易的指针讯号,并建议选定具备最强势价格形态的个股来进行交易,以上说明可见本书最后所附范例说明之个股K线图。然而强势个股其价格形态在未来尚不确定的情况下,具有视觉上的危形,违反交易者先天本能的直觉与感受,因而当指针出现买进的讯号时,交易者往往缺乏果断决行的勇气;或则在买进以后,指针尚未出现卖出的讯号,却过早的结束部位。虽有好的方法,但不能确实执行,终究还是功亏一篑。因此我才会说:举凡交易股票之难莫难于自律。
交易者之所以缺乏果断决行的的勇气,除了认识上的不足外,主要就是对自身的财务承诺过深,害怕造成亏损或既有获利的遭到回吐。因而交易者应致力于稀释贪婪的深度,以减少恐惧成分的干扰。否则在进行实际交易时,交易者将很难切实去执行价格形态的指针讯号。交易者若能在交易之前,先行预估一旦出现误判可以容忍的亏损,这样一来是相当有助于切实执行指针讯号的。
不可轻易改变可行的交易模式
股票交易者务必要在市场长期奋战下去,是绝对有必要拥有一套经自己验证过,具相当可行性的固定交易模式的。并且仅需一套即以足够,然后无论在任何的情况下,都将不再轻易改变已经证实可行的交易模式;即使到最后被戏称为“冥顽不灵”或“食古不化”亦在所不惜!顺不任交易者有多能应变,永远都将赶不上市场的多变。在千变万化的股票市场上,唯有能够以静制动,以不变应万变的执着交易者,才具备在市场长久生存的韧性;若乃交易风格多变,自以为长袖善舞的交易者,相信很快就会被市场所淘汰。此乃经验之言,听来似乎是微不足道,但其影响深远且巨大,交易者宜细察。
避免奢侈的花费
台湾加权指数初次站上万点的那个年代,台湾社会所谓的“八大娱乐行业”天天座无虚席,尤其是高档餐厅更是餐餐客满,其热闹气氛比之当时的股票市场,可说是毫不逊色。此一现象足以说明投资人一旦在股市轻易赚取暴利之后,很容易从事奢侈的花费行为。而这些奢侈的花费行为,进而将间接影响投资人的交易行为模式。
投资人在股票市场轻易有所斩获之后,难免会得意忘形的以为:这些奢侈的花费并不算什么,很轻易即可透过股票市场弥补回来。因此在从事奢侈花费的同时,内心已开始出现盘算,计划如何透过股票交易来弥补这笔奢侈的花费。由于心中存有急于再获取暴利的渴望,因而在股票市场开盘之后交会过于草率地进行交易,若幸运之神继续给予眷顾,投资人即会更加有恃无恐地重复此一循环。但一旦股票交易进行失利时,由于先前积累的获利早已耗尽在奢侈的花费上,如今交易损失直接侵蚀投资人自身的资本,终使得投资人出现恐慌,于是愈加盲目地进行草率的交易,最终到达无可挽回的地步。这种因现实生活上缺乏规律,进而导致在股票交易无法自律的案例,在股票市场处在多头的时期里,可谓是比比皆是。
或许有人将认为,因为股票交易而获利,进而在花费习惯上倾向奢侈,本是无可厚非,若据此断定其将间接影响投资人的交易结果,则未免太过。如同以下的“鲁酒薄而邯郸围”的故事一般:春秋战国时代楚国称霸时,楚宣王召使诸侯来朝,鲁恭公后到且所送之酒薄,楚宣王动怒,想要屈辱他,鲁恭公不受命,就说“我乃周公之胤,长于诸侯,行天子礼乐,功勋在周室。功勋在周室。我送酒已失礼,方则其薄,无乃太甚。”遂不辞而还。楚宣王怒,于是发兵与齐国攻打鲁国。当时梁国得以乘机围攻赵国国都邯郸——鲁酒薄非以围邯郸而邯郸被围。此处比喻虽没有直接相关,但实则相因,须完全无起因才可以不生事故。更何况交易从事奢侈的花费,直接耗费交易资金,交易者因此急于弥补已被耗费的交易资金,进而缺乏自律进行划草率的交易,这过程其实存在着相生相息的因果关系,交易者断然不可轻忽其利害。
联系客服