这个方向又爆了

今天A股波动较大，早盘冲高回落。创业板指大幅回调，退守3000点。老pu认为假期消息面多空交织，市场因避险情绪导致节后惯性下跌，不必惊慌。

今天盘中，发改委发布了《关于无限期暂停中澳经济对话机制下一切活动》的重磅声明。本着“字数越少，事越大”的原则，市场已经率先反应。

锂资源板块盘中跳涨。其中，西藏珠峰、西藏矿业等涨停，永兴材料、科达制造、盛新锂能等涨超6%。

从供需层面看：

锂矿资源开采冶炼行业发展，已经形成了中国资金+澳洲资源+中国冶炼的最佳组合。

回顾2017年锂周期的低点，就是因为中国资金的大量涌入，导致澳矿供给过剩，锂价大幅下跌。

由于上游资源端每一轮 Capex 融资+矿山建设的扩张周期需要至少3年时间，从2020Q4 锂价反转开始的这一轮周期，预计也将持续三年左右。

而这一轮中澳关系紧张，势必影响未来的投资开发难度，最终影响锂资源的供给。

需求端，下游锂电需求高增，持续高景气的态势不变。供给端，上游锂精矿低价去库之后，整体库存量低，锂精矿短缺在一季度尤为明显，导致价格大幅上涨。

也就是说，这轮锂周期恐因中澳关系紧张，持续时间超预期。

这也就是今天锂上游集体上涨的主要原因。

从大国博弈的角度看：

中国是全球锂需求最大的国家，在下游的电池材料、电池包、新能源车等领域市占率位居全球第一。而澳洲又是全球锂矿资源和产量最大的国家。

双方的关系是“合则两利，分则两害”的关系。

前面说过，锂资源开采已经形成了中国资金+澳洲资源+中国冶炼的最佳组合。短期内，从产业链成熟度和下游需求来看，澳洲锂矿很难找到完全替代品。

而且，坐视中国市场这么大一块蛋糕不理，也是“伤敌一千自损八百”。

这也不是澳大利亚第一次吃这样的亏了。自从莫里森上台以后，便一再挥舞意识形态的大棒，联合美日新西兰等国欲孤立中国。

然而在中国不断的反制措施下，其他国家表面上与澳大利亚联手，私下里反而不断接手中国因中澳关系紧张而溢出的需求。最终导致澳大利亚红酒、大麦、白糖等对华出口暴降，相当于是搬起石头砸了自己的脚！

老pu认为这一次澳大利亚应该会吸取教训了。

对天齐锂业的影响

天齐锂业控股了澳洲的泰里森矿，导致市场上有一些担心的声音，会不会有政治风险。

老pu认为不用过于担心。为何？

因为中澳战略经济对话是国家层面的机制，暂停之后，相当于暂停了政府间对话。但是民间既有的合作不受影响。真正受影响的可能是，未来中国资金在澳洲可能的收并购、投资等活动。