高盛,为什么清仓?
汇丰,为什么清仓?
美国银行,大幅减持建行?
淡马锡,为什么大举买入?
这些问题,表面上看是矛盾的,其实一点都不矛盾,非常正常。
资金,是有成本的。
有的资金,属于长期资金,绝大多数资金都不是这样的。
淡马锡、中投,这类资金,属于典型的长线投资资金,会选择长期投资收益比较可观的投资项目。
高盛、汇丰、美银,其投资资金,一部分来自自有资金,相当一部分来自于客户资金。
平安信托买入上海家化,不可能不以财务投资为主。
其资金组成中相当大一部分来自于外部资金,并非全部是自有资金。
财务投资和纯粹的股权投资性质完全不一样,必须要考虑资金成本与资金稳定性。
财务投资的资金来源,最怕的就是带有杠杆性质,会受资金使用周期与资金借贷成本影响。
郭广昌、刘永好清仓民生转债。
刘永好,是通过借贷资金买入民生转债,没可能长期持有。
高盛、汇丰、美银,各自在中国金融股上的中期投资,都到了不得不撤出的时候。
原因很简单,中国银监会太坑爹。
你,都受不了,成百、上千亿的资金,借贷资金,更加受不了。
QFII、保险,资金性质也各不相同。
保险资金,属于非常典型的长线投资资金,最应该选择稳健的长期投资。
QFII,其资金提供者,往往是海外大型机构,特别是养老金之类的稳定资金。
这两类资金的性质,相对比较稳定。
对冲基金、组合基金、共同基金,这些资金的性质,都不相同。
归根结底,投资人的投资态度,决定了基金的策略类型。
这里面,需要特别关注的是汇丰对平安的清仓。
汇丰,对平安的投资,在国内不能形成业务上的合力,不能成为进入中国市场的重大跳板。
则其战略意义,就大大折损,会成为财务投资。
汇丰,在平安的持股地位非常高,都选择了离开,一定不是财务原因,而是战略因素。
从财务投资的角度看,在中国金融股上的押注,在过去几年,相比海外市场,暂时是比较鸡肋的。
这,是个不争的事实。
其问题出在持续时间长,政策调整超预期,再融资凶狠,导致战略投资比较失望。
换走想走的,对市场来说是件好事。
价值投资者,大举进入,对未来股价上涨的作用是明显的。
不跌的鬼哭狼嚎,很难有激情澎湃的上涨。
赶紧都清仓,卖光了,就牛逼了。