万科A的涨停掩护谁出逃？

“恒大将买入万科股票”的小道消息，市场层面半个月前即有流传，但当其被确证之时，攸克君还是为自己当时的轻忽而略感遗憾。

8月4日傍晚5点多，中国恒大发布公告称，斥资91亿元购入万科A股票4.68%。多位信源告诉攸克君，恒大本来是准备一直买到5%举牌线的，就如同它在廊坊发展身上的表现。没想到财新的一把火，把市场情绪点燃得这么快、这么猛烈。

这已经是许家印近半年第三次在内陆A股市场出手。此前，中国恒大曾实现对嘉凯城的控股，与之同步，廊坊发展也在二级市场上成为中国恒大的增持对象。

8月4日的涨停，资金的追涨起到关键的作用。然而，一片喧嚣之下，已有大资金借势撤出，涨停掩护之下，谁是撤退者？

当日下午开盘没多久，也就是“中国恒大及老板许家印买入万科股票达2%”的消息发出后，万科股价一路上涨并引发追涨。从13：20前后，撤退资金的规模逐渐增大。如果以5分钟为特定时间区间，从13：15至13点20，即有1.72亿元资金借上涨撤退。

到14：05前后，撤退的资金规模仍在增长，股价也一路上行。从14：00到14：05的5分钟内，又有5.16亿资金借股价上涨撤出。到14：40前后，撤出资金的规模继续放大，14：35-14：40，有5.83亿元资金撤退。

更为彪悍的一幕发生在万科A涨停之前。从14：52到14：53一分钟之间，即有2.49亿元资金借着股价的上涨撤出。他们是谁？

8月4日晚间，根据深圳证券交易所披露的情况，当日有两大机构专用席位大单卖出万科A。买入金额排在前三位的是广州3个营业部。

值得注意的是，有市场分析认为，宝能系或许也已再次小幅增持。其中有两个营业部的买入，系宝能系所为的可能性较大。

许家印此番所为，是不是王石和万科管理层搬来的救兵？目前可以肯定，不是。万科内部多位人士告诉攸克君，他们未与恒大进行过任何资本层面的沟通或者交流。他们得知恒大买入万科股票的消息，比市场广为流传这一消息早不了多久。

恒大的房地产业务，与万科高度重叠，基本上与万科是同业竞争关系。也正因如此，恒大试图参与万科控制权争夺的可能性，也一并可以排除。

那么，许家印的真实意图是什么？

7月9日复盘之后，相比于其资产规模、待分配的净利润等指标，万科的股价仍明显偏低。对于手握大批现金的恒大来说，存在巨大的投资机会。

至少8月3日及之前连续10个交易日的涨幅，许家印是赚到了。许家印掷下的91亿元，以5%的整体涨幅计算，浮盈就有4.5亿元。

排除阴谋论，许家印应该看到了万科A的价值投资空间，在它下跌相当于3个跌停之后，这时杀入，是最合适的。

孙宏斌曾公开说，如果万科的管理团队出走，他愿意投资；后来，路劲基建和路劲地产主席单伟豹也说了差不多同样的话。相信许家印对于万科管理层的认可，不亚于前二者。

不过，许家印不会满足于此。如果5%的举牌线是他此前制订的战略的话，那么，恒大继续增持的概率很大——达到5%，许主席就会想方设法往万科输送一位董事了。

恒大的介入，让万科股权之争更添变数。宝能系、华润、安邦、恒大和万科管理层，这五方的博弈大戏将更加精彩。但即使如此，攸克君仍坚持去年以来的观点，华润不会轻易放弃第一大股东之位。