看这两年的结构型牛市走势,
大家都发现了一个规律,
最终投资一家公司做长期股东,
能长期获取高收益和分红的,
都是这个市场上最终走到今天的龙头公司,
龙头的业绩利润和市场份额都在逐步提高,
只要业绩一直在增长,股价最终也会涨得更高,
中间股价和业绩可能会波动,
如果龙头公司的产品持续创新,
管理能力更加科学,
龙头依然继续是龙头,
作为你是龙头公司的股东,根本不会影响到你的长期收益。
现在细想,
牛哥觉得在A股在价值投资,
其实比我的主业做项目投资风险更小,
毕竟做项目投资,
多数项目都是没有上市的,
没有上市的项目,
我们看的是公司的团队管理能力+产品竞争力+市场竞争力,
看准了根据项目情况投500万,几千万以上,
这期间我们会和项目公司签对赌协议,
其实对赌协议某种程度就是一种安慰,管理监督和所谓的制约,
如果这个项目真的黄了,就算签了对赌协议又有什么意义呢?
所以做项目投资,就一定要眼光毒辣,
看准创始人的能力,看准未来产品的发展趋势,
然而市场因素是我们所有投资人无法掌控的局面,
只能赌人品,赌运气,赌政策。
至于项目的财务数据,都是可以翻个底朝天,
前几年我们投资一个医疗行业的项目,投了几千万,
最后项目的创始人德不配位,贪婪成性,
导致项目上市计划流产。
如今,项目资产被法院查封,
大小股东打官司也没有用,
这钱是拿不回来的。
举这个例子,只是其中之一的真实案例。
见过太多投资项目失败的,
虽然我们公司投资的项目上市成功率达到95%以上,
还算非常不错的。
当然,早些年,我们还投过一级半市场,
一买就是几个亿,
2012-2015年期间,
就投过几个一级半市场,
公司真的获取了非常理想的收益。
我还记得这只股,
我们在2015年成功逃顶,
打了一场漂亮的翻身战,
我今天讲这个案例,
是想告诉大家,按我现在的投资风格,
我是绝不会花几个亿买这个标的的。
现在细想,当年我们为什么要投这个标的,
仅仅可能是因为当初觉得足够便宜,
但是行业真的不是特别好的行业,
也没有多深的护城河,
几个亿投出去了,
看看股价近几年的走势,
如果2015年没有成功逃顶,
一直做这家公司的价值投资,
现在的局面可想而知。
现在想来真是捏一把汗,
按牛哥现在的投资体系建设,逻辑和赛道选择,
一定会选择更好的公司,
一定会选有垄断性经营的公司,
一定会选至少能看到5年向上发展的行业,
一定会选贴近民生消费升级的行业,
当年的翻身战,
并不认为是投资能力有多强才获取的高收益,
而是赶上市场行情到了,
叠加运气成分。
投资真的是需要一辈子学习和总结的,
来到这个市场,我不希望被无情的碾压,
只要我心中所想,
就会付诸行动,
用充分的战略准备,
来支撑我的投资逻辑和投资行动,
经过这么多年做项目投资,
悟出的经验依然是,
投资项目也好,投资A股也好,
最重要的一点,
就是看准公司的管理团队和管理创新,
因为产品是很容易接触和分析到的,
而公司的管理团队和创新是无法短时间深入了解的,
更需要关键团队保持长期的兴奋状态和长赢的斗志,
如果公司的团队能力偏弱,
产品最终都会在市场竞争如此激烈的时代里淘汰出局。
当年的莲花味精,
长虹,熊猫电视,
新飞,容声冰箱,
每一个牌子都是响当当,
如今都被优秀的管理创新的企业取代了,
这么多年,
真正跟随时代创新和变革的企业才能守住龙头的地位,
活下来有宽护城河的企业才能获得最终的果实。
看过一句话说得很好
过去这么多年,我们投资者都是用经济学思维做投资,
但是现阶段和未来5-10年,
我们可能要学会用管理学思维进行投资,
这应该是更加睿智和创新的投资哲学,
经济学思维做投资,我们可以用逻辑验证和推理,
而管理学思维投资,
是需要深入企业了解管理团队和观察,
这其实又回到了牛哥老本行,
主业做项目投资的方法,
因为做项目投资就需要去调研每一家企业,
和企业的负责人,创始人深度交流,
最终决定是否送一张船票出去。
我们投资能否成功,
我们创业能否成功,
都可以用四个字来形容:
适者生存。
适者生存,
在今年的投资市场表现得更为明显,
我们只有适应今年的市场,
收益才能创新高,
企业只有适应了全球这个庞大的消费群体,
最后才能成功。
随便举个例子,
当年的Nokia,
塞班系统逐步不再适应消费者,
安卓和苹果系统嗅到生机,
迅速将当年的手机巨头打倒了,
企业如何寻找具有竞争战略性的产品,
才能在这个市场存活。
所以问题来了,
我们做价值投资,
未来要选择可能在这个市场上存活5-10年的龙头企业有哪些?
我们要做哪些更有挑战性的准备工作?
牛粉会问,
现在龙头都有了,
白酒茅台五粮液
保险平安
医药恒瑞,
银行招商,
家电格力美的,
水泥海螺,
如何去发现未来的龙头企业?
牛哥觉得是:
寻找有行业发展空间和竞争格局的细分龙头。
这可能是未来做投资获取高收益的唯一法宝。
今天就说这么多,有问题的同学可以在下方留言,牛哥会抽空回复。
联系客服