《中国工业经济》2019年第11期目录和摘要

2019年第11期摘要

中期支出框架与走出“顺周期陷阱”——基于88个国家的数据分析

孙琳，王姝黛

[摘要] 本文使用1990—2008年世界银行“中期支出框架评级”与2006—2015年欧盟“中期支出框架质量指数”，对88个经济体的跨国面板数据开展实证研究，分析了各阶段中期支出框架及其实施质量对财政支出周期性的影响。研究发现：包括中国在内的大量发展中国家都处于“顺周期陷阱”内，在控制时间趋势后，财政支出与经济增长呈显著正相关关系，财政政策对经济增长的刺激作用被严重制约，且放大了经济萧条时期的财政风险。基于全样本、发展中国家样本、高增长国家样本、走出“顺周期陷阱”国家样本和欧盟国家样本的实证研究结果均表明：中期支出框架初期阶段（中期财政框架）和中期阶段（中期预算框架）的实施及其改革质量的提升，能够强化预算纪律，约束政府在财政盈余时期的过度开支倾向，为危机时期的调控保留足够的财政空间，促使政府选择逆周期的财政政策。当前，为了充分发挥财政政策平抑经济波动的作用，保证国民经济的长期稳定增长与财政可持续性，中国应尽快扭转财政政策的顺周期倾向，加快推行中期支出框架改革，并构建跨年度预算平衡的逆周期调控机制。

[关键词] 中期支出框架；财政政策周期；顺周期财政政策；逆周期财政政策

行政中心的经济收益——来自中国政府驻地迁移的证据

卢盛峰，王靖，陈思霞

[摘要] 地方行政中心作为一种特殊的稀缺性政治资源，其空间选址对城市的整体资源布局以及整个区域经济发展具有重要意义。正是基于此，近年来一些城市开始通过政府行政中心迁移来给核心地区“降温”，旨在通过政府驻地迁移转变城市现有资源配置格局，谋求地区经济的持续健康发展。本文基于1999—2012年中国地方政府驻地迁移的经纬度坐标信息，匹配DMSP/OLS迁入地周边区域内夜间灯光影像数据，在纯空间视角和更小地理尺度上构造双重差分模型，以此评估行政中心的经济收益。实证结果表明：政府驻地的迁入显著促进了区域内的经济发展，即行政中心的经济收益显著存在；同时，地方行政中心的经济收益在地理上存在衰减效应，距离迁入点更近的区域获得的经济收益更大。政府驻地迁移促进了迁入地经济发展的同时，一定程度上抑制了迁出地经济发展，但是影响效应存在非对称性。在影响的动态趋势上，政府驻地迁移促进了迁入地经济发展，其作用在短期内不断增强后趋于平缓。政府行政中心的迁入，会给区域内带来经济集聚效应和公共资源空间再配置效应，最终促进区域内经济发展。本研究对中国城市公共资源的空间分布和优化配置及如何更大效能地发挥行政中心的经济带动作用具有政策借鉴意义。

[关键词] 政府驻地迁移；行政中心；经济收益；双重差分模型

市场竞争、利润分享与企业间工资不平等——来自外资管制政策调整的证据

王若兰，刘灿雷

[摘要] 企业间工资不平等是收入差距的主要组成部分，厘清市场竞争机制对企业间工资不平等及收入分配的影响是未来深化收入分配制度改革的重要依据。本文以外资管制政策调整为例，考察市场竞争对企业间工资不平等的影响，基于中国工业企业数据采用双重差分模型进行识别估计，并从企业技能组成工资和利润分享工资两方面考察其作用机制。研究发现，外资管制政策调整强化的市场竞争明显扩大了企业间工资不平等；而企业与员工之间的利润分享渠道则是市场竞争影响工资不平等的内在机制。此外，本文还从模型识别条件、遗漏解释变量、测算指标和分位数回归等方面验证了研究结论的稳健性。基于此，在当前收入差距过高的现实背景下，需要进一步深化要素市场改革和税收制度改革，以提升劳动要素市场的配置效率，推动国民收入分配合理化，由此缩小由企业间工资不平等导致的收入差距。

[关键词] 外资管制政策；市场竞争；工资差距；利润分享

中国战略性新兴产业的发展路径选择：大国市场诱致

黄先海，张胜利

[摘要] 中国巨大的国内市场规模为战略性新兴产业提供了广阔的生存和发展空间。本文基于异质性企业模型，探究战略性新兴产业在面临大国市场冲击时进行研发创新的条件。理论模型发现：当企业的市场需求扩张时，市场扩张效应会增加企业研发投入，且市场扩张效应是市场规模和企业生产率的增函数；而竞争弱化效应会降低企业的研发投入，竞争弱化效应是企业生产率的减函数，随市场规模变化的方向并不确定。基于战略性新兴产业的实证检验发现：在面临正向的市场需求冲击时，生产率一定条件下企业初始市场需求规模越大，市场扩张效应越显著。对于生产率较低的企业而言，市场冲击的竞争弱化效应更强，且企业的生产率水平只有到达某一阶段后企业才会进行研发投入；企业的生产率水平越高，企业研发投入激励越大。进一步分析和检验结果表明，战略性新兴产业政策作为一种正向的市场冲击，虽然促进了企业的研发投入，但是并没有同等提升企业的专利水平。然而，对具有比较优势的行业和生产率较高的企业而言，战略性新兴产业政策则同时促进了企业的研发投入和产出。基于理论分析和实证检验，本文提出大国市场诱致战略性新兴产业发展的政策建议。

[关键词] 战略性新兴产业；大国市场；市场扩张效应；竞争弱化效应

开发区政策影响中国产业空间集聚吗——基于跨越行政边界的集聚视角

孟美侠，曹希广，张学良

[摘要] 本文从理论和实证两方面分析了以开发区为代表的区域导向性政策对整体产业空间集聚的影响。理论模型表明开发区的优惠政策使得企业在中心区域与外围区域间转移，降低了产业整体空间的集聚程度。本文同时利用中国工业企业数据库和度量产业空间集聚的DO指数方法进行了实证分析，结果表明：成为开发区目标行业显著抑制了该行业在整体空间上的集聚；开发区政策对产业空间集聚的抑制作用主要在资本密集型行业和技术密集型行业中体现；地方保护主义倾向越强，地方政府竞争越激烈，开发区政策对产业空间集聚的抑制作用越明显，而对外贸易水平的提高会弱化开发区政策对产业空间集聚的抑制作用；开发区优惠政策降低企业开办成本从而导致外围地区企业数量增加是产业空间集聚程度下降的主要原因。

[关键词] 开发区政策；产业空间集聚； DO指数；目标行业

互联网是否驱动了双边价值链关联

刘斌，顾聪

[摘要] 互联网作为信息流通的“高速公路”能否成为推动全球生产分工的重要驱动力？本文利用双边双向网络链接数据计量分析互联网对两国间价值链关联的影响。结果表明：总体而言，互联网通过削减贸易成本、缩短交货时间、延伸生产步长成为两国间价值链关联的重要驱动力；从行业异质性视角，互联网对服务业价值链关联的影响更为显著，对资产专用性行业价值链关联的促进作用更大；从价值链关联梯度视角，互联网对价值链关联具有明显的“后发效应”，同一行业不同经济体之间价值链关联差距越大，互联网对该行业价值链关联促进效应越大。互联网是推动全球生产分工不断细化的重要手段，有助于构建全球生产分工新格局。本文以互联网为切入点对全球价值链关联影响因素的研究提供了一个崭新的视角。

[关键词] 互联网；价值链关联；全球生产分工；异质性

数字贸易谈判与规则竞争——基于区域贸易协定文本量化的研究

韩剑，蔡继伟，许亚云

[摘要] 本文通过梳理多边与双边数字贸易条款的“美式模板”与“欧式模板”，对比中国区域贸易协定的电子商务条款，运用自然语言文本处理分析方法对数字贸易条款的异质性进行比较分析，在此基础上对各国签署数字贸易条款的影响因素进行实证检验。研究发现，区域主义下数字贸易条款碎片化问题严重，美国、新加坡、澳大利亚、加拿大等发达国家往往谈判能力较强，扮演着规则制定者的角色，但中国跨境电子商务的发展潜力巨大，在推动全球数字贸易治理方面发挥重要作用。经济规模越大、经济相似性越大、双边距离越近的国家之间越倾向于签署包含数字条款的贸易协定，而互联网普及率差距越大、国家风险差距越大、数字贸易开放度差距越大的国家之间签署数字贸易条款的可能性越小，而且上述因素还影响着数字条款异质性。对于未来中国数字贸易谈判的发展方向，在签署国方面应优先与“一带一路”沿线国家中已与中国有区域贸易协定的国家缔结数字贸易条款，在具体条款方面应逐步纳入互联网访问限制、数据存储非强制本地化和源代码等具体方面，并在确保数据安全的同时逐步提高数字领域开放程度，在数字贸易监管和发展之间寻找平衡点。

[关键词] 数字贸易；区域贸易协定；文本研究；规则竞争

不确定性、营商环境与民营企业经营活力

于文超，梁平汉

[摘要] 经营环境不确定性可能提高企业非生产性支出和税费支出，从而挤占民营企业生产性资源，降低民营企业经营活力。本文以2012年全国私营企业调查数据为样本，分析地方政策不确定性和贸易环境不确定性这两种经营环境不确定性对民营企业活力的影响机制及应对策略。本文基于地方政府人事稳定性测度地方政策不确定性，利用地区贸易依存度的非预期波动测度贸易环境不确定性，使用开工率刻画企业经营活力。研究发现：地方政策不确定性对民营企业经营活力有着显著的负向影响。平均而言，样本城市的政策不确定性指数每增加一个标准差（0.35），民营企业开工率会降低1.36个百分点；相比之下，贸易环境不确定性对民营企业经营活力无显著影响。进一步地，地方政策不确定性对企业经营活力的负向影响随着地区营商环境的改善而减弱，而企业主个人化的政治联系则不能缓解地方政策不确定性的冲击。本文研究表明，市场化、法治化的营商环境是民营企业缓解不确定性冲击、保持经营活力的保障，由此揭示出以国内政策“确定性”应对国际环境“不确定性”的积极意义，并为理解亲清新型政商关系的重要性提供了经验支持。

[关键词] 不确定性；经营活力；营商环境

“能者居之”能够保护子公司中小股东利益吗——母子公司“双向治理”的视角

徐宁，张阳，徐向艺

[摘要] 中小股东利益保护是当前中国情境下极为凸显的公司治理问题之一。除外部治理机制之外，子公司拥有能力较强的管理者能否对母公司利益侵占行为产生制衡作用？本文基于母子公司“双向治理”视角，借鉴参照点契约理论的核心观点，阐释了子公司管理者能力对母公司利益侵占行为的作用机理，并运用2008—2017年中国上市子公司数据，实证检验了子公司管理者能力对母公司利益侵占行为的抑制效应及影响机制。研究表明，子公司管理者能力对母公司利益侵占行为具有显著的抑制效应；管理者能力通过增加子公司价值创造、提升子公司内部控制质量、改善子公司融资约束状况等路径来抑制母公司利益侵占行为。在拓展性研究中，根据子公司CEO持股水平、CEO权力结构、CEO职业背景等CEO特征维度进行分组，对不同情境因素下管理者能力的抑制效应进行比较。结果发现，在子公司CEO持股水平较高、CEO两职分离、CEO复合型职业背景的样本中，管理者能力对母公司利益侵占行为的抑制作用显著；而在子公司CEO持股水平较低、CEO两职合一、CEO单一职业背景的样本中，管理者能力的制衡作用并不显著，这进一步揭示了子公司管理者能力对第二类代理问题的作用边界。本文的研究结论深化和拓展了中国情境下管理者能力在公司治理领域的相关研究，并为子公司中小股东利益保护机制构建提供了新的理论支持与经验证据。

[关键词] 管理者能力；母公司利益侵占；参照点契约理论；中小股东利益保护

超额商誉是否成为企业经营负担——基于产品市场竞争能力视角的解释

魏志华，朱彩云

[摘要] 近年来，中国上市公司商誉资产急剧增长的现象引起了各界广泛关注，然而学术界对于商誉泡沫的经济后果研究尚有待深入。本文以2007—2017年中国A股上市公司为样本，实证检验了超额商誉对企业经营业绩的影响，并基于产品市场竞争能力的视角提供了理论解释。研究发现，超额商誉确实成为企业经营负担，其对企业未来三年的经营业绩都具有显著负面影响。本文提供了一种可能的解释，即超额商誉削弱了企业的产品市场竞争能力，这表现为超额商誉导致企业产品市场份额和行业竞争优势的持续下降，最终损害企业经营业绩。拓展性研究发现，超额商誉削弱企业产品市场竞争能力的作用机制在于：超额商誉未能给企业带来应有的并购协同效应，对企业未来成长性产生一定的负面影响；超额商誉也耗费了企业宝贵的资源，使企业面临更严峻的融资约束问题；超额商誉还引发利益相关方，例如银行对企业经营的负面评价，提高了企业债务融资成本。有效的内外部公司治理机制能够缓解超额商誉的不利影响，在管理层持股比例较高以及竞争较为激烈的行业中，企业超额商誉对产品市场竞争能力的负面影响较小。本文在理论上丰富了商誉和产品市场竞争等领域的研究文献，在实践上则为监管部门、上市公司以及投资者更深刻地理解商誉泡沫的经济后果及其作用机理提供了经验证据与重要启示。

[关键词] 超额商誉；产品市场竞争能力；市场份额；净商业信用；经营业绩