A股距离大调整还有多远，这一指标是关键

二八跷跷板效应揭示的是资金特征

同样是股票市场，沪市行情比较强，但相比之下深市就偏弱，创业板则走得更差。市场经过了一连串的热点尝试后还是未能有所突破，导致了连续两天的星线的走势。而受伤最深的还是创业板，始终被10月11日来构筑的下降通道牢牢控制，局部虽然有过几次尝试，但都未能突破，周四的跳水，更是让其有了新低的可能。

沪市中真正涨得比较好的，也就是一些“中字头”股票，大多数股票的表现还是相当弱的，所以不少投资者是赚了指数不赚钱，甚至一些频繁操作的投资者还赔钱了，如创业板已经连续调整了1个多月了。二八跷跷板效应本质上，是资金流动性的问题，“中字头”股票其本身权重也比较大，一旦上涨，就容易牵引相关指数上台阶，但消耗量也比较大，由于没有增量资金，相当于其牺牲了其他板块的做多动能。

这种热点过于集中在某个板块的局面，也从一个侧面反映出整个市场资金面还比较紧张，由于缺乏足够的增量资金介入，盘中热点是靠存量资金在不同板块之间的移动来解决的，这就导致了行情运行在不同市场及板块上的不平衡。至于创业板的逆势下跌，则是这种局面发展到一种较为极致状态的表现。

A股面临两大挑战

市场面临两个挑战：

一是持续拉动蓝筹股需要更多的买盘资金，以目前成交量来看还没有出现这个迹象，甚至都不及年内几次全面的个股行情时的量能（3-4月和7-8月），换句话说，是权重股大量侵占了其他板块的做多量能，导致了很多投资者赚指数不赚钱。

二是短期来看蓝筹股可炒的概念已经比较少，尤其是热点轮动到了中国石油、银行股之后，明显反弹力度趋弱，吸引买盘也不足，甚至出现了强势股、热点板块在指数冲高时跳水的情况。所以，如今并不是指数遇到点位上的困境，而是整个市场面临热点轮换不利带来的调整压力。

虽然指数表现强势并不做过多调整，但盘面上三分之二的个股在下跌，且个股强弱分化十分明显，一旦资金高位承接不力，获利盘的抛压将会使得大部分个股随时有可能出现深度调整。而如果市场热点不能尽快切换，没有了热点的支撑，指数就很难保持高位的强势。玉名认为近期创业板在盘中频频有突发拉升，虽然都未能真正实现突破，但显然有一定规模的进场资金不愿给主板权重接盘，转而涌入补涨机会更大的中小创，这也反映出市场短期风格偏好不明朗，资金间的意见分歧使得市场在高位短期呈现震荡走势，此时投资者需警惕连续上涨后带来的指数高位诱惑，切勿去过分激进追高。

策略上：防止两面挨板子

说到行情，实际上，无论是创业板，还是大盘股启动有很强的随机性，例如中国人寿在本周一启动前，处于明显的缩量横盘走势，每天都是“织布机”，而周一量能释放超过7倍以上，而早盘快速冲高后就出现了横盘，不给追涨者太多的机会。也就是说如果投资者忍不住这样的诱惑，放弃原有手中个股去追涨这样的品种，结果就会导致两面挨板子，哪个利润都赚不到，心态失衡也会导致更多的问题。

不属于自己的利润，不用去羡慕和纠结，这就好比恒大系可以玩举牌游戏，将市场玩弄于股掌之上，但股民永远不可能，我们只是行情顺应者。如今也是类似，大盘股普通股民玩不起，那么就不要过分纠结，把握那些可以把握的利润即可。

不过跌幅榜再度出现了近期反复提示的一幕，那就是大涨股的派发非常迅猛，上周就出现过一批热点股前一个交易日涨停，次日就直接跌停的情况。策略上，随着权重股轮动不利，以及热点方面的变数，综合这些因素，投资者也要考虑降低一些获利较多的仓位，中长线仓位可不动，保持一定现金仓位进行应对，这样攻守兼备，更利于操作。