我们得讨论一下一个公司的股价是如何呈现的;
股价是多空双方博弈的暂时结果;
那么多空双方所依据的是什么呢?依据的是有关公司各方面情况的分析,而分析所依据的是各种信息,由于信息的不完全和不对称,以及分析方法的多变性,分析的结果自然也就是多变的;所以股价的不断变化是常态;
就操作上来说,是交易所委托单,依据价格优先时间优先所达成的暂时成交价格;
由于参与者有限或者是信息不够充分,所以一般情况下,现时的股价是很难真实反映股票的价格;
那么真正的股票价格是什么呢?
这又是一个非常难以评估的问题;因为参与评估的个体偏好、信息优势、评估方法都各有不同,那么应该怎么办呢?
安全边际是保障投资安全的生命线:
比方说;如果你认为这只股票的价格值10元,那么至少得跌至7元以下,才能够购买,那么7元就是你的安全边际;它保障了你错误的边际以及市场情绪变化带来的不确定风险的边际;
再回到题目中来,如何估值?
一般有绝对估值和相对估值两种方法;
绝对估值一般以现金流贴现为模型,如自由现金流贴现模型;相对估值法则是一种比较,如市盈率,市净率等;
方法是很多的,但是关键问题都在对未来预期的准确性上;
比说说绝对估值法,你需要判断未来现金流的变化,如果你对未来现金流的预计比较乐观,那么你给出的估值自然比较高,如果你比较悲观,那么自然估值比较低;
相对估值也是一样,比方说现在的市盈率是40倍,但是如果你比较乐观,认为未来一年盈利有望增长2-3倍,那么这样的市盈率看起来就很低;
那么如何准确预估呢?
信息充分以及分析逻辑性是确保分析准确的两大法宝;多的就不说了,自己悟吧。
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