内房股估值

内房股过去10年一直低估，2009年，2013年有两次拨乱反正，市销率到1.0左右合理位置。

但是从2010年开始，全世界开始逐渐对人民币资产折价定价。在我看来，人民币资产应该是全世界最高估值的资产，如果道琼斯20倍pe，a50应该25倍，恒生国企应该25倍pe。从pb上看更科学。

看空中国，首当其冲就是看空内房，内房大部分时间都在超级低估到合理偏低之间运行。

以融创为例，本轮拨乱反正估值可能提升6-8倍，从0.15ps到0.8-1.0ps的合理估值，甚至出现泡沫到1.2-1.5。也不是没有可能。融创今年4000亿，明年6000亿，2018年8000亿销售。我个人给5000亿估值。
2018年实际销售利润大概是700-800亿。合理市值8000亿，折现到今年，5000亿。

我是比较理性的投资者，因为比较理性，我拿住了2只10倍股，还有3只5-6倍股。我希望融创是第一只30-40倍股。