近两年以来，国内长租公寓市场风起云涌，不断的有资本和团队涉足这个领域，相关的融资事项也是此起彼伏。但是目前阶段，大多数长租公寓运营企业基本是靠着股权融资到位的资金来进行运营，鲜有其他的创新的融资方式。
近日，长租公寓品牌运营商魔方公寓，宣布已经成立“魔方公寓信托受益权资产支持专项计划”，募集总额3.5亿元。
资产支持证券（Asset-Backed Security，简称ABS）是以资产的组合未来所产生的可预期的稳定现金流为支撑，在资本市场上发行的债券工具。其实资产支持证券融资在国内已经有10多年的历史了，小编记得在2005，中金公司作为管理人和主承销商发行了第一单企业资产证券化产品——中国联通CDMA网络租赁费收益计划。随后2006年，中信证券、广发证券等相继成立专项的资产证券化产品，当时资产证券化在国内也比较火，不过好景不长，2008年美国发生了次贷危机，本质认为是ABS加杠杆所致，国内ABS业务也终止了一段时间，近些年又开始了这项业务，尤其是在过去的2016年，各家券商重点发力的就是这类业务，可谓创新不断。
根据公开信息，魔方这个产品设计成优先劣后，资金配比为9:1，优先资金分为3个各类别，主要是期限不同，分别是1年、2年、3年期，对应的利率分别为4.8%、5%、5.4%；评级均为AAA（中诚信评级），底层资产是魔方公寓在北京、上海、广州子公司经营的公寓未来三年的租金收入。据悉，该资产池，资产租赁面积合计约为12.9万平米，房间数为4014间。通常该类产品劣后级资金由融资方自己来出，优先级资金基本是被一些银行、基金消化掉了，毕竟只有这些机构的资金成本比较低。
综合看下来，ABS融资成本较低，相对其他私募产品10%甚至更高的融资渠道更具有吸引力。
小编觉得，能够成功的完成该笔融资，主要有以下几点：
1、专业的财务顾问角色，据悉担任此次财务顾问的是摩根士丹利华鑫证券和中信信托，这在行业内都是比较有实力的机构；
2、企业方资产质量较好，虽然小编没有看到具体融资方的财报，但是可以推测，应该还是不错的，同时其资产运营能力得到了市场的认可；
3、融资方股东的实力 小编没有看到股东在这里是否提供担保或者回购的增信措施，虽然这是常规的风控措施，但是即便没有的话，以其现有股东的品牌背书也是增信不少；
综上，ABS融资未来一定会被各家公寓运营商所广泛采用。但是小编也认为，ABS的实质是将未来的现金流做了贴现。企业尝试新鲜融资渠道固然理所当然，但是也要适当控制风险，毕竟高杆杆给未来的经营也带来了压力。
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