信托公司创新业务探析——如何玩转消费金融

信托公司近些年的蓬勃发展，信托资产规模已经接近20万亿。目前信托公司68家，其中有6家已经上市或者正在借壳上市的过程中，相关从业人员也比前几年已经扩大的好几倍。从业务上，我们发现信托业这几年还是有些变化的。具体如下：

一、房地产业务 传统的房地产业务依旧是创造利润最多的业务，但是随着房地产行业的调控深化，各家信托对房地产业务态度不一，很多敬而远之，但是也有主做地产业务的。

二、政府平台业务 政府平台业务在最近2年是各家信托大做特做的业务，财政出安排、人大出决议、政府回购、平台公司担保、土地抵押、应收账款质押等等，基本成了这类业务的标配。但是随着业务深入，这个领域的融资成本越来越低。

三、二级市场 这部分业务受大行情影响很大，好的行情之下，相应的信托计划产品很好募集，行情不好的话，投资者更喜欢固定收益的产品。

四、投行业务 随时泛资管时代的到来，很多信托公司已经不满足与传统的业务，更多的积极的参与PE、定增、并购重组等投行业务，因而围绕上市公司做一揽子服务的业务成为部分信托公司的业务重点。

五、通道业务 这部分也是比较传统一些，不在这里多说。

小编发现，随着近两年互联网金融的兴起，针对个人消费贷款的业务，成为互联网金融领域的主要优质资产，小额分散是他的主要特点，很多信托公司对此跃跃欲试。那么信托公司如何开展此类业务呢？小编以下面这款产品为例，做一些简要分析。

1、基础资产很简单，就是个人的消费类贷款。

2、信托主要是作为发放贷款的渠道，但属于主动管理类。

3、风控上，这个是最关键的，作了如下安排：

1）采用了结构化设计，优先劣后资金配比4:1，劣后由消费贷款管理机构（消费贷款服务方）来认购；

2）资金封闭运作，由信托公司通过三方支付公司直接打给个人，个人回款直接归集到信托账户，全程安全。

3）资产管理人（消费贷款服务方）提供回购承诺，基本就是某笔借款到期后逾期超过设定的时限，比如1个月，资产管理人就要回购该笔债权确保信托资产的安全；

4）设置预警线和平仓线，比如坏账率大于10%则，信托有权要求资产管理人控制坏账率在合理范围；当坏账率大于15%，信托有权停止发放贷款，收回优先资金；

5）差额补足 信托到期付息或者还本时，资金资产不足时，资产管理人要提供差额补足义务；

6）保证担保 由更有实力的企业为上述资产管理公司的差额补足义务提供连带责任担保。

投资期限：12个月

投资者收益：300万以下，6.5%；300万-200万，7%；2000万以上7.2%，作为短期投资产品来讲，该收益也比较有吸引力。

综上，本项目产品设计较为完善，风控手段较为齐备。如果资产管理团队经验比较丰富的话，基本上根据过往的经验能够筛选出优质的资产，进而控制信托资产风控，确保其安全。这个案例也表明，只要消费金融类资产管理团队足够优秀，资产足够优质，是有更多的渠道资金愿意对接的。