桥水爆仓是啥意思?

如果风险被抵消

叮~对冲成功！

举个栗子

小依想约游戏情缘面基，网恋奔现，但又怕失败，于是小葵跟她打赌：

假如成了，小依给她100元；

如果没成，她就给小依100元。

对小依而言，不是“收获恋情”就是“收获100元”，这就是对冲中最基本的风险管理。

不过，例子里还没有加上“杠杆”。现在的对冲基金在控制风险的基础上为了扩大收益，都会加上金融衍生产品的杠杆效应，可能收获成倍的收益的同时也需要承担更高的风险。

“杠杆加得好，给我一个支点，就能撬动整个地球。

杠杆没加好，地球没撬起来，杆子和我一起粉碎。”

比如你的账户里有1万元的保证金，

你用了5倍的杠杆就可以买入5万元的股票，

当股票大跌一夜之间跌去▼30%，

此时你就损失1.5万元，

当亏损的金额＞保证金时

就“爆仓”了。

所以之前网传“桥水爆仓”可理解为，“桥水基金可能会让所有投资者的本金血本无归……”

不过谣言传出的当晚，桥水创始人瑞·达利欧就在其微博上发表了声明：

并且附上了他发给客户的信件来说明事实情况：

（图片为信件部分截图）

虽然没有爆仓，但从信中看到桥水基金的旗舰产品——Pure Alpha基金今年以来累计已下跌约▼21%。

有人说“-21%还可以吧，比起油价腰斩，美股4次熔断来说，这个回撤还是可以接受的呀！”这你就不懂了，以往达利欧大师最擅长的可是“在危机中赚钱”！

桥水曾经在危机中赚钱？

没错，危机本来就是“危险中存在机遇”，能发现并抓住机遇的就成为了大师，而大多数人都在这过程中成为了“炮灰”，就像有些网友说的，“等危机过了，一切又恢复了，江湖犹在，然与我无关。”

而桥水基金的达利欧无疑是那个大师中的大师，看看这份“超A优等生de成绩单”：

这份成绩单足以让桥水基金在业内声名鹊起，坐稳了对冲基金老大哥的位置，而瑞·达利欧也被奉为“投资界的乔布斯”，善于化繁为简，打造创新产品，旗下最有名的两大旗舰就是——Pure Alpha（纯粹阿尔法基金）和All Weather（全天候基金）。

这一个月以来，大家的“投资小船”

是不是不断面临“说翻就翻”的危险？

难道现在连桥水这艘“航空母舰”

也在这场全球战疫中无法“独善其身”？

究其 原因 大概有这样两个：

今年1月，桥水虽然已经开始跟踪观测疫情的影响，但认为此次病毒的影响并没有超越其风险模型，是已知风险中的一种。

甚至在2月3日桥水的《每日观察》显示，达利欧依然认为对疫情最为敏感的是中国，以及与中国紧密关联的经济体，如日本、泰国、新加坡、澳大利亚。事后正如达利欧所言，桥水低估了疫情对全球资本市场的影响。

先有新冠肺炎疫情全球扩散，后有沙特90后太子爷打爆油价，连成熟的资本市场也成熟不起来了，欧美股市、债市、期货、黄金、石油……一个不开心就上演着又双叒叕”熔断”的戏码。

全球风险资产（比如股票）与避险资产（比如黄金）同时遭到恐慌性抛售，投资者正在出售一切可出售的资产，以囤积现金应对危机，毕竟目前全球疫情拐点何时到来还不明确，封国封城，停工停产，对个人对企业甚至是国家都遭受了重大打击，此时充裕的流动性显得尤为重要，正所谓“现金为王”。

最后，MsC想说

投资舞台上不可能有人能始终精准“逃顶”或是“抄底”，就连股神巴菲特、或是投资大师达利欧，都在这场战疫中已经出现了亏损，何况一兵一卒的你我呢，面对亏损，冷静看待，只要不是借来的钱，没有加杠杆，用自己的闲钱进行的投资就不用太过于恐慌。

正如疫情终会过去，经济终会反弹，没有一个黎明不会到来，那就让我们一起携手等待那一缕曙光！

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