当日无负债结算制度
当日无负债结算制度又称"逐日盯市",是指每日交易结束后,交易所按当日各合约的结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用,对应收应付的款项实行净额一次划转,相应增加或减少会员的结算准备金。会员单位按照同样的方法对客户进行结算,盈利部分划入客户保证金,亏损部分从客户保证金划出。
如果有盈利,将盈利划入期货账户,如有亏损,则将亏损从期货账户上划去。
如何结算呢?我们先要知道以公式:
我们小A购买某期货合约为例:
为了方便理解,我们暂时不考虑调保、手续费等其他费率
第一个交易日
小A以600元/吨的价格买入1手某期货合约,交易单位为100吨/手,假设交易保证金比例合约价值的20%,结算价为610元/吨,那么结算时的情况如下:
当日开仓价:600元
当日结算价:610元
交易保证金比例为:20%
铁矿石交易单位:100吨/手
开仓时所占用保证金(当日入金)
=开仓价×交易单位×持仓手数×持仓合约的保证金比例
=600X100X1X20%=12000元
当日盈亏:
=(当日结算价-开仓价)×交易单位×手数
=(610-600)×100
=1000元
结算时保证金占用
=结算价×交易单位×持仓手数×持仓合约的保证金比例
610X100X1X20%
=12200
客户权益
=上日结存+出入金-手续费+平仓盈亏+持仓盯市盈亏
=12000+1000
=13000元
可用资金
=客户权益-保证金占用
=13000-12200
=800元
第一个交易,结算后可用资金大于0无需追加保证金。
第二个交易日
该期货合约价格下跌,收盘后,当日结算价位570元,小A没有做任何操作,当日的结算情况· · · · ·
当日盈亏:
=(当日结算价-开仓价)×交易单位×手数
=(570-610)×100×1
=-4000
保证金占用
=结算价×交易单位×持仓手数×持仓合约的保证金比例
570X100X1X20%
=11400元
客户权益
=上日结存+出入金-手续费+平仓盈亏+持仓盯市盈亏
=13000-4000
=9000元
可用资金
=客户权益-保证金占用
=9000-11400
=-2400
第二个交易,结算后可用资金小于0,小A需要追加2400元的资金。
以上是每个交易日都需要如此结算盈亏,确保账户不出现负债。
温馨提示:
如果交易者的期货账户可用资金小于0,交易者应该及时追加保证金或自行平仓直至账户可用资金为正数;如果没有及时补足资金,根据交易规定持仓会被强平,由此造成的损失由交易者自行承担。
当日无负债结算制度的特点有哪些?
第一,对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算,在此基础上汇总,使每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映。
第二,在对交易盈亏进行结算时,不仅对平仓头寸的盈亏进行结算,而且对未平仓合约产生的浮动盈亏也进行结算。
第三,对交易头寸所占用的保证金进行逐日结算。
第四,当日无负债结算制度是通过期货交易分级结算体系实施的。由交易所(结算所)对会员进行结算,期货公司根据期货交易所(结算所)的结算结果对客户进行结算。期货交易所会员(客户)的保证金不足时,会被要求及时追加保证金或者自行平仓;否则,其合约将会被强行平仓。
当日无负债结算制度的作用有哪些?
首先有利于维护期货市场的正常运转,逐日盯市制度对所有账户的交易及头寸按不同品种、不同月份的合约分别进行结算,保证每一交易账户的盈亏都能得到及时的、具体的、真实的反映,为及时调整账户资金、控制风险提供依据。其次减轻风险控制的工作量 ,这一制度规定以一个交易日为最长的结算周期,在一个交易日中,要求所有交易的盈亏都得到及时的结算,保证会员保证金账户上的负债不超过一天,因而能够将市场风险控制在交易全过程的一个相对较小的时间单位之内。最后兼顾成本与安全,由于当日无负债制度的存在,违约风险被大大降低,减少了期货公司和交易者的交易成本,同时确保了履约的执行。
为什么实行当日无负债制度?
因为期货交易不同于其他市场,其资金杠杆、可双向交易、交易模式的特点涉及交割环节,且为T+0交易,因此期货买卖具有灵活性、风险度较高的特性。因此如果在期货交易中价格的连续波动对投资者产生了不利影响,就可能会出现风险激增的情况。而当日无负债结算制度可为投资者树立一道强有力的防风险围墙,在保证期货市场良好运作的同时也对投资者起到了保护作用。
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