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为帮助广大拟上市企业理解IPO注册制审核的思路和理念,深交所创业企业培训中心IPO研究小组将长期跟踪IPO审核各阶段的问询要求,系统梳理各类问题提出的角度、逻辑和目的,希望能够帮助发行人更有效地做好发行审核问询的回复工作。
本文将重点关注IPO审核中对应收账款问题的关注情况,供广大拟上市企业和相关中介机构参考。
一
概述
本文选取的研究对象包括创业板、科创板注册制以来上市委审核不通过的32家公司、终止注册的33家公司以及不予注册的2家公司,共计67家公司(以下简称“IPO撤否公司”)。IPO撤否公司在研究价值方面具有更好的问题启发性,但需要说明的是,应收账款相关问询问题并不必然关联上述公司IPO撤否的原因。
表1:研究样本板块分布及审核结果情况
应收账款在IPO审核过程中属于被普遍关注的问题。据统计,67家IPO撤否公司中有57家公司涉及应收账款问题,在IPO撤否公司中占比85.1%,在IPO审核过程中涉及应收账款的相关问询问题合计371个。
表2:各轮问询涉及应收账款问题数量及公司数量
二
应收账款审核问询常见问题
应收账款是企业在正常的经营过程中因销售商品、产品、提供劳务等业务,应向购买单位收取的款项。应收账款作为资产负债表科目与收入确认、业务模式、企业持续经营能力等关系密切,相关的坏账准备计提还会影响企业净利润,应收账款因此在IPO发行审核中成为问询常见问题。
表5:余额(含对应大客户)变动的原因及合理性问题案例
2.是否与客户存在关联关系、资金往来及其他利益安排
表6:与客户存在关联关系、资金往来及其他利益安排问题案例
3.对应收账款余额进行结构性的量化分析并论证合理性
表7:对应收账款余额进行
结构性的量化分析并论证合理性问题案例
4.逾期和回款情况
表8:逾期和回款问题案例
5.第三方回款
表9:第三方回款问题案例
6.周转率变动或差异的原因
表10:周转率变动或差异的原因问题案例
1.相关风险提示(疫情、宏观经济、大客户依赖等)
2.可回收性的变化(是否涉及诉讼、仲裁、纠纷,客户财务状况是否恶化)
2.坏账准备计提比例的确定方式和依据、单项计提
3.账龄结构的划分
1.余额及占比与同行业对比的差异情况
2.余额及占比报告期波动情况
3.关联指标(收入、货币资金、现金流量等)配比情况
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IPO研究小组
撰稿:周章丰
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