云计算产业链公司的投资逻辑二之中国SaaS企业哪家强？

“决策必须是黑白的，但认知可以是灰度的，一旦反过来就会很糟糕。避免路径依赖和极端化的方法就是要竭力避免认知黑白化，非此即彼的思维要不得，既要有原则有定见，也要保持开放和兼容，更要对认知进行再认知，这样才能在决策上提升做对的概率，事业、投资、生活，大抵如此。回想自己开悟太晚，可现在明白还不算晚。”

“你永远赚不到超出你认知范围外的钱，除非你靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往又会凭借实力亏掉，这是一种必然，你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现，你所亏的每一分钱，都是对这个世界的认知有缺陷。当一个人的财富大于自己的认知的时候，这个世界有一百种方法收割你，直到你的认知与财富相匹配。”

然后呢，依据上面这个框架，把SaaS各链条上相关的中国企业梳理了一番。

具体是这样的：

1.客户价值高+易标准化：

美股：无；

港股：有赞、微盟（零售电商）；美团点评（餐饮）；

A股：无；

未上市：①ERP方向：销售易、纷享销客、红圈营销、ec等；②工具方向：不详（中国的adobe类企业可不好找，这公司从盈利能力看是个极品）。

可以看到，在这个方向上，很遗憾，A股暂无上市企业，但港股有，那就是有赞和微盟，其中，我初步的研究，未来有赞和微盟其股价具有数倍的涨幅空间，其中产品能力较为出众的有赞更是有成为十倍股的机会。

有赞和微盟的具体逻辑，本文几句话也说不清楚，以后有机会单独写一篇文章来说吧。

而ERP这一方向目前来看做的最好的就是销售易了，刚获得腾讯E轮融资不久，这几天也了解了下，如果将来能上市，潜力也是不容小觑，当然，这家公司基本还是会在美股和港股上市。

2.客户价值低+易标准化：

A股：①OA协同：致远互联、泛微网络；②文档协作：金山办公（WPS）；

港股：OA协同：腾讯（企业微信）；

美股：OA协同：阿里（钉钉）；

未上市：①财税管理：云账房/畅捷通/惠算账等；②网盘：企业网盘/亿方云爱数等；③电子签名：e签宝/上上签；④数据分析：诸葛/神策数据等；⑤运维与安全：oneAPM/听云等；⑥会议：盟视科技/小鱼连连/好视通等；⑦客户与呼叫中心：小i机器人/智齿客服等；⑧HRM：北森/大易/51社保等；⑨OA协同：今目标/teambition等；⑩文档协作：石墨文档等。

这个赛道上，上市和未上市的，大体就以上这些公司。A股可玩的是致远互联、泛微网络和金山办公，相对来说，要确定性就上金山办公。

3.客户价值高+难标准化：

A股：用友网络（ERP）、广联达（建筑）

港股：金蝶国际

美股：无

未上市：易订货等（SCM）

这赛道，基本就盯着用友网络吧，目前来看，用友网络经过这几天的大涨，PS15+，不算低估，只能说合理略偏高，但肯定是纯正的SaaS标，上不上您也做点功课。

总之，从SaaS的方法论看，本领域最具潜力（或者率先爆发）的是有赞、微盟和销售易（未上市）。